從11月21日至今，被華為“帶飛”的華勝天成已連收九個漲停板，股價創出年內新高。但股價暴漲背后，華勝天成卻面臨著凈利潤大幅下降，現金流承壓的困境。

文｜韓 湘

和華為傳出合作后，華勝天成連續漲停。

12月3日，華勝天成再度封板，錄得9天9板，股價漲至13.48元/股，總市值147.81億元。不過尾盤，華勝天成開板大跌9.22%報11.12元/股，總市值121.93億元。從11月21日起，華勝天成連續漲停，累計漲幅已超過100%。

在被冠以“華為概念”后，華勝天成回應稱，和華為的合作對公司業績影響有限。

股價暴漲背后，「數智研究社」發現，華勝天成三季度交出了凈利潤大幅下滑6506.35%的業績。拉長時間線看，華勝天成的凈利潤已連續兩年處于虧損狀態，歸母凈利潤更是連續四年處于虧損狀態。

與此同時，華勝天成賬上貨幣資金不到10億元，但短期借款、應付賬款等流動負債卻高達34億元。華勝天成的現金流壓力不小。

闖入華為概念

12月3日，華勝天成開盤封板報13.48元/股，總市值147.8億元。

雖然華勝天成一直在發公告提示交易風險，但市場對于華勝天成還是關注有加。事實上，自8月28日創出3.44元/股的歷史新低后，華勝天成便開啟了股價的爬坡式上漲。但在3日尾盤，華勝天成突然開板直線大跌9.22%報11.12元/股，總市值121.9億元。開板大跌，一定程度上意味著本輪大漲將暫告一段落。

至于此次股價連板異動，市場將其歸因于“華為概念”的加持。

在經歷連板后，華勝天成也公開回應了與華為的合作。華勝天成表示，“基于項目建設及運營需求采購華為軟硬件產品。”截至三季度末，公司向華為的供貨金額不足千萬。加之華勝天成AI應用相關的產品“智能客服”、“智能數據助手”等業務占整體業務收入的比例較小，對業績不會構成重大影響。

主要從事IT解決方案、數字化基礎設施及應用業務的華勝天成公司，從1998年成立到2004年上市，再到2014年和華為展開合作，華為軟件技術公司BI產品線凈利黃華加入華勝天成至今，已有多年時間。華勝天成證券事務部門表示此次股價異動和華為的合作沒有任何關系。

據「數智研究社」了解，除了華勝天成“蹭”上華為概念暴漲外，包括湯姆貓、立訊精密、東山精密、常山北明等上市公司也因為華為概念股“一飛沖天”。

但在經歷一輪暴漲后，上述華為概念股在資本市場的表現終將找到自己的位置。每一輪炒作，最后的結果必將是一地雞毛。

已連虧兩年

從2014年華勝天成和華為展開合作后多年，華為這家公司的名字多次出現在華勝天成的財報里。

2016年，華勝天成與華為在光伏能源類業務達成戰略合作，致使公司營收規模增幅超過了50%。2019年后，華勝天成和華為再度建立長期合作，在新一代IT技術及應用場景，在云計算和鯤鵬計算產業領域全面整合資源，加強雙方的互信和合作。

伴隨互信和合作的深入，最近幾年雙方在財報中披露了更多的合作事宜。但此番華勝天成大漲后，公司回應對公司業績不會構成實質性重大影響。

單看華勝天成的業績，用“失望”二字來形容一點都不為過。

2024年前三季度，華勝天成實現營收29.77億元，同比微增3.41%；歸母凈虧2.14億元，同比大降6506.35%；扣非凈虧1.12億元，同比增長11.76%。

單看第三季度，華勝天成實現營收8.25億元，同比降低17.76%，但歸母凈利潤達到3293.75萬元，同比增長了172.11%。

對于第三季度華勝天成歸母凈利潤大幅減虧一事，公司將其歸因于聯營公司所持部分股票當期確認的投資收益同比大幅增加、子公司處置部分所持股票取得投資收益，以及當期費用和資產減值損失同比顯著減少所致。

不過，拉長時間線看，「數智研究社」發現，華勝天成的歸母凈利潤從2019年便走上了“下坡路”。從2019年至2023年，華勝天成歸母凈利潤分別實現1.64億元、1.32億元、0.23億元、-3.24億元和-2.21億元，同比增長-19.83%、-82.43%、-1500.30%和31.76%。2022年和2023年，華勝天成歸母凈利潤出現連續兩年的虧損。

另一方面，華勝天成的扣非凈利潤則出現了連續四年的虧損。從2020年至2023年間，華勝天成分別虧損3.60億元、1.01億元、3.89億元和2.98億元，同比增長-1732%、71.85%、-282.96%和23.17%。

總而言之，單看華勝天成令人“失望”的業績，肯定無法支撐股價的持續“炒作”。沒有業績支撐的炒作，最終都會是一地雞毛。3日尾盤，華勝天成開板大跌，此輪“炒作”或將暫告一段落。