從某種程度上說(shuō)，充分利用了中國(guó)制造業(yè)做“快時(shí)尚”的Shein，在全球資本市場(chǎng)的經(jīng)歷、探索到的邊界亦可為“出海者”們探路。

原因reason出品 | by黑豆

Shein到底能否順利上市？這個(gè)問(wèn)題，將越來(lái)越引發(fā)關(guān)注。

11月18日，英國(guó)著名媒體《泰晤士報(bào)》稱：全球快時(shí)尚行業(yè)巨頭Shein（希音），正計(jì)劃于2025年一季度赴倫敦證券交易所進(jìn)行IPO。

然而隨后，它卻卷入兩國(guó)的政治博弈中，且態(tài)勢(shì)隨著計(jì)劃日期臨近愈演愈烈。

12月4日，彭博社最新文章披露，“一位美國(guó)參議員曾在阻止Shein在美上市過(guò)程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，現(xiàn)在正在全力阻止其在倫敦上市。”

他在美國(guó)參議院的網(wǎng)頁(yè)上，刊登了他在今年六月份寫給時(shí)任英國(guó)政要的一封信。信中他“通報(bào)了一些有關(guān)Shein利用貿(mào)易漏洞等相關(guān)報(bào)告”，并寫到，“出于友誼，我現(xiàn)在感到有責(zé)任重復(fù)這些警告，并敦促在英國(guó)允許Shein在倫敦上市前保持謹(jǐn)慎”。

而且，這位參議員即將在新當(dāng)選班底中擔(dān)任極其重要的職務(wù)。

彭博社這篇文章的作者曾在唐寧街任新聞發(fā)言人，現(xiàn)在受邀在彭博開設(shè)專欄，分析并評(píng)論英國(guó)受眾的關(guān)注的當(dāng)日重大新聞。

在這篇報(bào)道中，她提到了倫敦股市對(duì)Shein上市的渴求和期間波折。

“今年已經(jīng)約有45家公司因并購(gòu)從倫敦退市，這是自2010年以來(lái)的最高數(shù)據(jù)，已經(jīng)比去年全年增加了10%。”

“這些并購(gòu)，加上從倫敦交易所IPO公司的缺乏，意味著英國(guó)上市公司數(shù)量持續(xù)萎縮。”

而《泰晤士報(bào)》11月的報(bào)道中提到，Shein此舉（在倫敦上市）可能使其估值達(dá)到503億英鎊，折合約640億美元或4600億人民幣。這比此前660億美元估值有小幅折讓，相比最高點(diǎn)千億美元估值，縮水36%。

對(duì)這一規(guī)模，英國(guó)《每日電訊報(bào)》曾在8月份的報(bào)道中稱，“（如果成功）這有望成為倫敦交易所史上最大規(guī)模IPO。”

彭博報(bào)道的作者透露，她曾得到強(qiáng)有力的通報(bào)，稱將“搶占（bag）”Shein，“并利用官方的正直來(lái)鼓勵(lì)這家被道德和環(huán)境指控困擾的公司遵守本地的勞動(dòng)法。”

她還使用了“誘捕Shein（snaring Shein）”的說(shuō)法。

并在文章中說(shuō)，這樣做，可以“說(shuō)服企業(yè)界的巨型動(dòng)物再次把倫敦（交易所）當(dāng)成他們的家——獲得經(jīng)濟(jì)利益，并且讓他們符合我們的道德領(lǐng)導(dǎo)”。

不過(guò)她也表示，“搶占Shein似乎是在美國(guó)新班底就任之前，就激怒它的一種快速方式。”

過(guò)去一年多，Shein一直偶有上市傳聞出現(xiàn)。

就目前來(lái)看，11月《泰晤士報(bào)》報(bào)道這一輪，是Shein消息最明確也是離上市最近的一次。

該報(bào)道提到，Shein準(zhǔn)備未來(lái)幾周舉行正式投資路演，正在與美國(guó)投資銀行高盛、摩根大通和摩根士丹利等主承銷商合作此次上市事宜。Shein創(chuàng)始人億萬(wàn)富翁許仰天（Sky Xu）和其執(zhí)行董事長(zhǎng)唐偉（Donald Tang）已開始著手相關(guān)工作。

此前彭博社報(bào)道Barclays Plc(巴克萊銀行)和UBS Group AG(瑞銀集團(tuán))已被選為其上市賬簿管理人。

同時(shí)，11月初國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，當(dāng)前Shein身處赴英上市敏感期，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前挑戰(zhàn)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員任曉慶，出任CRO（首席風(fēng)險(xiǎn)官）；CRO辦公室升級(jí)為一級(jí)部門，SHEIN公共關(guān)系及政府事務(wù)負(fù)責(zé)人Leonard Lin向他匯報(bào)。

看上去，為了上市，SHEIN在內(nèi)部的準(zhǔn)備工作幾近完備。

不過(guò)它最終是否成功上市，還需等待許多外部條件。卷入兩國(guó)博弈也只是Shein需要面對(duì)的復(fù)雜狀況的一部分。

在全球范圍內(nèi)，它也一直面臨道德和環(huán)境等問(wèn)題，有些質(zhì)疑甚至指向它“快時(shí)尚”模式本身。

11月，英國(guó)金融時(shí)報(bào)（FT）報(bào)道顯示，英國(guó)下議院商貿(mào)委員會(huì)（House of Commons' Business and Trade Committee）主席、工黨議員利亞姆·伯恩(Liam Byrne)稱，英國(guó)立法者正計(jì)劃就“就業(yè)權(quán)利”開展調(diào)查，對(duì)Shein進(jìn)行質(zhì)詢，最早明年1月實(shí)施。

他還在報(bào)道進(jìn)一步表示，商貿(mào)委員認(rèn)為想要保障英國(guó)工人的權(quán)利，就不能冒從勞工權(quán)利非常差的地方進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)。

2024年上半年，《參考消息》援引德國(guó)《經(jīng)濟(jì)周刊》內(nèi)容稱，近期，法國(guó)國(guó)民議會(huì)一致通過(guò)了一項(xiàng)編號(hào)為2129旨在打擊低成本快時(shí)尚的法案（下稱“2129法案”），以減少紡織工業(yè)對(duì)環(huán)境影響為名，計(jì)劃從2025年起，對(duì)每件快時(shí)尚產(chǎn)品征收5歐元（約合39元人民幣）生態(tài)足跡附加費(fèi)，到2030年將增至10歐元。但附加費(fèi)不能超過(guò)商品標(biāo)價(jià)的50%。

針對(duì)這些問(wèn)題，Shein也一直有所動(dòng)作。

今年Shein執(zhí)行主席唐偉(Donald Tang)在一封致投資者的信中宣布了“供應(yīng)鏈即服務(wù)”的計(jì)劃——宣布向全球品牌和設(shè)計(jì)師開放其供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)。

根據(jù)這個(gè)新計(jì)劃，全球的設(shè)計(jì)師將被允許利用Shein的系統(tǒng)來(lái)小批量測(cè)試新款時(shí)尚產(chǎn)品，并跟蹤這些產(chǎn)品在消費(fèi)者中的受歡迎程度。

因充分利用了中國(guó)供應(yīng)鏈而在過(guò)去數(shù)年內(nèi)快速發(fā)展，Shein現(xiàn)在已經(jīng)成為很多跨境電商的研究對(duì)象。

無(wú)論它能明年能否順利上市，它在資本市場(chǎng)的經(jīng)歷、探索到的邊界都可被中國(guó)“出海者們”參考。

原因reason主理人黑豆（微信號(hào)｜weipiweipi），知名媒體人。曾任《中國(guó)企業(yè)家》高級(jí)記者，36Kr主編。寫過(guò)一系列豐滿的人物，預(yù)見過(guò)一些重大的事；游離人世間，一腳商業(yè)一腳娛樂(lè)的浪蕩……

本賬號(hào)內(nèi)容同步頭條、百家、搜狐、網(wǎng)易等數(shù)十個(gè)主流媒體平臺(tái)……