在光伏產(chǎn)業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，二三線輔助材料企業(yè)正面臨前所未有的生存挑戰(zhàn)。其中，光伏膠膜領(lǐng)域的海優(yōu)新材，作為行業(yè)第二梯隊(duì)的一員，其近年來(lái)的境遇尤為引人關(guān)注。這家曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的企業(yè)，股價(jià)在三年內(nèi)大幅下跌90%，成為了光伏輔材企業(yè)艱難求生的一個(gè)縮影。

海優(yōu)新材，全稱上海海優(yōu)威新材料股份有限公司，自2005年成立以來(lái)，一直專注于光伏封裝膠膜的生產(chǎn)。2021年，海優(yōu)新材在科創(chuàng)板成功上市，股價(jià)一度飆升至359.81元/股，市值顯赫。然而，好景不長(zhǎng)，隨著光伏行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的加劇，海優(yōu)新材的業(yè)績(jī)開(kāi)始大幅下滑，股價(jià)也一落千丈。截至最近一個(gè)交易日，其股價(jià)已跌至34.71元/股，市值僅剩29.16億元，與昔日輝煌形成鮮明對(duì)比。

光伏膠膜是太陽(yáng)能組件封裝中的關(guān)鍵材料，對(duì)組件起保護(hù)作用。目前，中國(guó)企業(yè)在光伏膠膜行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額高度集中。其中，龍頭企業(yè)福斯特（SH:603806）的市占率高達(dá)50%左右，對(duì)二三線企業(yè)形成了巨大的市場(chǎng)壓力。海優(yōu)新材作為第二梯隊(duì)的一員，盡管市占率在10%以上，但長(zhǎng)期受到福斯特等龍頭企業(yè)的市場(chǎng)擠壓，盈利能力和行業(yè)話語(yǔ)權(quán)均不占優(yōu)勢(shì)。

光伏行業(yè)陷入“只花錢不賺錢”困境

光伏行業(yè)作為新能源領(lǐng)域的佼佼者，一直備受市場(chǎng)關(guān)注。然而，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品價(jià)格下跌以及技術(shù)迭代加速，光伏企業(yè)正面臨前所未有的盈利挑戰(zhàn)，不少企業(yè)陷入“只花錢不賺錢”的困境。

光伏行業(yè)的“燒錢”模式并非一朝一夕形成。近年來(lái)，隨著全球?qū)稍偕茉葱枨蟮脑黾樱夥a(chǎn)業(yè)迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。然而，這種增長(zhǎng)背后卻隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。為了搶占市場(chǎng)份額，光伏企業(yè)紛紛投入巨資進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)研發(fā)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)陷入了一種“軍備競(jìng)賽”的狀態(tài)。

然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，光伏產(chǎn)品的價(jià)格卻持續(xù)下跌。據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)硅料價(jià)格下降約70%，硅片及電池片價(jià)格下降約60%，組件價(jià)格下降約50%。這種價(jià)格下跌趨勢(shì)不僅侵蝕了光伏企業(yè)的利潤(rùn)空間，還使得不少企業(yè)陷入了虧損的泥潭。

以今年上半年的業(yè)績(jī)?yōu)槔嗉夜夥髽I(yè)發(fā)布了虧損預(yù)告。TCL中環(huán)、愛(ài)旭股份、弘元綠能等知名企業(yè)均預(yù)計(jì)上半年將出現(xiàn)大幅虧損。這些企業(yè)普遍表示，虧損的主要原因是由于供需錯(cuò)配引發(fā)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌所致。

除了產(chǎn)品價(jià)格下跌外，光伏企業(yè)還面臨著技術(shù)迭代加速的挑戰(zhàn)。隨著N型技術(shù)的崛起，光伏電池從P型向N型的迭代速度遠(yuǎn)超預(yù)期。為了跟上技術(shù)迭代的步伐，光伏企業(yè)不得不投入大量資金進(jìn)行技術(shù)改造和升級(jí)。然而，這種技術(shù)改造和升級(jí)往往伴隨著巨額的資產(chǎn)減值和盈利壓力。

以隆基綠能為例，該公司自2018年起業(yè)績(jī)持續(xù)走高，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)一路攀升。然而，隨著產(chǎn)能猛增和供需失調(diào)等問(wèn)題的逐漸暴露，隆基綠能的業(yè)績(jī)也開(kāi)始出現(xiàn)下滑。今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比下降37.73%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)更是同比下降了155.62%。

膠膜企業(yè)“夾縫”中艱難求生

近年來(lái)，隨著光伏產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，膠膜作為光伏組件的關(guān)鍵封裝材料，其市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。然而，在這場(chǎng)光伏盛宴中，膠膜企業(yè)卻并未能完全享受到行業(yè)發(fā)展的紅利，反而陷入了“夾縫”中求生的困境。

光伏膠膜的主要作用是保護(hù)光伏電池片，提高光伏組件的使用壽命和發(fā)電效率。然而，盡管膠膜在光伏組件中扮演著至關(guān)重要的角色，但其市場(chǎng)份額和盈利能力卻遠(yuǎn)不及光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的其他環(huán)節(jié)。目前，光伏膠膜行業(yè)已經(jīng)形成了高度集中的市場(chǎng)格局，龍頭企業(yè)福斯特憑借其技術(shù)、成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了市場(chǎng)的半壁江山，對(duì)二三線膠膜企業(yè)形成了巨大的市場(chǎng)壓力。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，二三線膠膜企業(yè)面臨著多重困境。首先，由于龍頭企業(yè)的市場(chǎng)擠壓，二三線企業(yè)的市場(chǎng)份額和盈利能力受到嚴(yán)重限制。為了搶占市場(chǎng)份額，這些企業(yè)不得不投入大量資金進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)研發(fā)，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本居高不下。然而，隨著光伏組件價(jià)格的持續(xù)下降，膠膜產(chǎn)品的利潤(rùn)空間也被不斷壓縮，使得這些企業(yè)的盈利能力雪上加霜。

其次，原材料價(jià)格的波動(dòng)也給膠膜企業(yè)帶來(lái)了巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。光伏膠膜的主要原材料是EVA樹(shù)脂和POE樹(shù)脂，尤其是POE樹(shù)脂，我國(guó)仍主要依賴進(jìn)口。原材料價(jià)格的波動(dòng)不僅直接影響到膠膜產(chǎn)品的成本，還加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。當(dāng)原材料價(jià)格上漲時(shí)，膠膜企業(yè)的成本壓力增大，利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮；而當(dāng)原材料價(jià)格下跌時(shí)，雖然成本有所降低，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)卻更加激烈，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，使得企業(yè)的盈利能力難以提升。

此外，光伏行業(yè)的政策調(diào)整和市場(chǎng)需求變化也給膠膜企業(yè)帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，隨著光伏行業(yè)進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，政策補(bǔ)貼逐漸退坡，市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)出多元化和個(gè)性化的趨勢(shì)。這要求膠膜企業(yè)不僅要具備強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新能力，還要能夠快速響應(yīng)市場(chǎng)需求的變化，提供定制化、差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。然而，對(duì)于二三線膠膜企業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)。

面對(duì)這些困境，膠膜企業(yè)開(kāi)始積極尋求出路。一方面，它們通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理、優(yōu)化生產(chǎn)流程、降低運(yùn)營(yíng)成本等方式，努力提升盈利能力。另一方面，它們也積極探索新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和盈利模式，如發(fā)展光伏儲(chǔ)能、光伏建筑一體化等新興產(chǎn)業(yè)，以及開(kāi)展海外業(yè)務(wù)，拓展國(guó)際市場(chǎng)。

以海優(yōu)新材為例，這家光伏膠膜行業(yè)的第二梯隊(duì)企業(yè)，近年來(lái)在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，積極開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。公司不僅成立了汽車事業(yè)部，發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，還在澳大利亞投資建設(shè)了光伏組件循環(huán)利用技術(shù)及應(yīng)用中心項(xiàng)目，試圖在組件回收業(yè)務(wù)上尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。這些努力不僅為公司帶來(lái)了新的收入來(lái)源，也為其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得了更多的生存和發(fā)展空間。