超高凈值家族數(shù)量正不斷增加，家族面臨的機(jī)遇也日益復(fù)雜，因而對家辦的需求也在不斷擴(kuò)大。同時，人口統(tǒng)計(jì)趨勢加速了跨代財(cái)富轉(zhuǎn)移的進(jìn)程，為家辦提供了更多機(jī)會，以不斷優(yōu)化其能力和結(jié)構(gòu)，確保在未來幾代人中持續(xù)發(fā)揮影響力和保持相關(guān)性。

通過采取積極的方法，具有前瞻性思維的家辦可以提升其滿足家族需求的能力，把握新的機(jī)遇，并與新興趨勢保持一致。本文，家辦新智點(diǎn)旨在幫助家辦理解在投資、人員、技術(shù)三大方面可能面臨的動態(tài)變化，以及應(yīng)對變化并實(shí)現(xiàn)家族使命的實(shí)踐方法。

投資解決方案：保持市場趨勢的領(lǐng)先地位

家辦通常是長期投資者，不斷尋求多元化回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)來源。家辦的資本配置類別非常豐富，包括風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)、私人信貸和房地產(chǎn)等另類投資，以及生成人工智能 (AI) 和清潔能源等新興投資主題。

為了確保家辦始終處于市場趨勢的前沿，并最大化其投資能力，可以采取以下幾項(xiàng)措施：

一、將新趨勢納入投資政策聲明和戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

投資政策聲明(IPS) 為家族投資組合設(shè)定了風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)、流動性和其他高層目標(biāo)。該文件應(yīng)定期審查和更新，以反映家族對新興投資主題和資產(chǎn)類別的最新想法。同樣，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置（SAA）也應(yīng)融入家族對當(dāng)前投資環(huán)境中最大機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)的最新看法，以確定投資組合在各資產(chǎn)類別中的分配參數(shù)。

值得注意的是，投資政策聲明（IPS）為家辦的投資計(jì)劃奠定了基礎(chǔ)，應(yīng)涵蓋以下內(nèi)容：

? 家族財(cái)富的近期和長期目標(biāo)

? 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置指南，包括可接受的波動范圍

? 針對行業(yè)、特定證券和可持續(xù)性實(shí)踐的限制

? 各資產(chǎn)類別預(yù)期回報(bào)的假設(shè)

? 符合家族現(xiàn)金流需求的流動性限制

? 基金經(jīng)理選擇、交易來源和盡職調(diào)查的程序

? 衡量投資績效的基準(zhǔn)指標(biāo)

家辦的投資政策聲明（IPS）應(yīng)明確以下原則：

? 將投資組合與家族使命以及家辦的任務(wù)保持一致

? 確立家族成員、家辦員工、外部管理者、托管人及其他利益相關(guān)方之間的角色和職責(zé)

? 明確關(guān)于回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)、投資期限及其他重要投資考量的預(yù)期

? 降低家辦專業(yè)人士的關(guān)鍵人員風(fēng)險(xiǎn)，便于新員工的入職和融入

二、確定穩(wěn)健、可靠的數(shù)據(jù)來源

家辦在面對大量影響其決策的信息時，往往容易感到不堪重負(fù)。然而，由于難以將這些數(shù)據(jù)整合為可用且連貫的信息，家辦可能同時處于信息過載但仍然信息不足的狀態(tài)，從而增加了風(fēng)險(xiǎn)。

這種風(fēng)險(xiǎn)在私募市場中尤為顯著，因?yàn)榭煽壳乙恢碌臄?shù)據(jù)難以獲取。因此，如果家辦能夠使用強(qiáng)大的投資平臺和可靠的綜合數(shù)據(jù)，那么他們就可以更好地消化大量信息并建立高效的投資組合。

三、構(gòu)建高效的數(shù)據(jù)聚合平臺

將家族投資信息存儲在一系列電子表格、紙質(zhì)文件、電子郵件中，會顯著削弱家辦對家族投資組合和業(yè)務(wù)利益進(jìn)行分析和報(bào)告的能力。這種分散的信息存儲方式很容易導(dǎo)致信息“無處不在，卻又無處可尋”的局面。

為避免這種情況，家辦可以選擇與第三方提供商合作，構(gòu)建定制化的數(shù)據(jù)聚合平臺。創(chuàng)建一個統(tǒng)一的數(shù)據(jù)來源，用以捕獲資產(chǎn)和投資信息，可以幫助家族在財(cái)務(wù)和代際規(guī)劃、生活方式、信托和遺產(chǎn)等方面做出明智的決策。

四、制定嚴(yán)格的交易來源和盡職調(diào)查方法

家辦在并購（M&A）生態(tài)系統(tǒng)中繼續(xù)發(fā)揮著越來越重要的作用。由于家辦經(jīng)常會接觸到私人投資機(jī)會，因此必須對所選擇的投資項(xiàng)目極其謹(jǐn)慎。

因此，家辦應(yīng)明確定義其投資參數(shù)，并遵循嚴(yán)格的流程來尋找和評估新的交易——否則可能面臨做出錯誤投資決策的風(fēng)險(xiǎn)，從而危及家族的財(cái)富和聲譽(yù)。

五、金融教育：為年輕一代構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)

年輕一代擁有堅(jiān)實(shí)的金融知識基礎(chǔ)對于維持家族財(cái)富至關(guān)重要。但總體而言，學(xué)校未能為年輕一代提供哪怕是最基本的金融教育，因?yàn)樵S多課程已淡化了對財(cái)務(wù)素養(yǎng)的重視。即使是財(cái)務(wù)知識豐富的年長家族成員，往往也難以將他們的專業(yè)知識傳授給年輕一代。

因此，許多年輕的家族成員缺乏必要的財(cái)務(wù)和商業(yè)敏銳度，無法妥善管理家族財(cái)富，也無法為家辦提供有效的指導(dǎo)。對于家辦而言，在為年輕一代進(jìn)行金融教育時需要認(rèn)識代際差異、確定并培訓(xùn)培訓(xùn)師、以及利用外部資源。

人員配置：建立一支機(jī)構(gòu)質(zhì)量團(tuán)隊(duì)

家辦在其組織結(jié)構(gòu)和人員配置上應(yīng)該采取機(jī)構(gòu)化的方法。與任何服務(wù)型公司一樣，家辦最寶貴的資源是員工，因此家族應(yīng)該深思熟慮，確保現(xiàn)在和將來都有合適的人來管理家族辦公室。

家辦可以遵循以下最佳實(shí)踐，以建立和維護(hù)機(jī)構(gòu)質(zhì)量的團(tuán)隊(duì)：

一、確保關(guān)鍵角色由內(nèi)部團(tuán)隊(duì)承擔(dān)

首先確定家辦的領(lǐng)導(dǎo)層和員工的組織結(jié)構(gòu)，以及關(guān)鍵職責(zé)在這些職位之間如何分配。在許多情況下，家族會從家族運(yùn)營公司中選擇一位長期擔(dān)任高管的人，或者家族的財(cái)富經(jīng)理、會計(jì)師或其他關(guān)鍵顧問來擔(dān)任家辦的領(lǐng)導(dǎo)角色。然而，家辦關(guān)鍵人員的搜索范圍不應(yīng)僅限于現(xiàn)有的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，可能需要更嚴(yán)格、更廣泛的搜索來尋找新候選人來填補(bǔ)這些關(guān)鍵職位。

家辦應(yīng)該意識到，隨著家族需求的變化和新技術(shù)驅(qū)動解決方案的出現(xiàn)，一些在家辦成立時必須保留在家辦內(nèi)部的角色最終可能會由外部供應(yīng)商來補(bǔ)充。同樣，家辦曾經(jīng)外包的角色，可能隨著家族的成長和需求的復(fù)雜化而需要由內(nèi)部人員承擔(dān)。

二、建立和利用外部合作伙伴關(guān)系

決定哪些職能外包給值得信賴的合作伙伴以及哪些職能應(yīng)由內(nèi)部員工執(zhí)行，取決于家辦的規(guī)模、現(xiàn)有員工的能力以及家族的優(yōu)先事項(xiàng)。如果結(jié)合明確的使命宣言和圍繞決策流程的強(qiáng)大治理，正確執(zhí)行的運(yùn)營模式可以促進(jìn)家辦的可持續(xù)發(fā)展。

鑒于家族可能要求家辦提供的廣泛服務(wù)能力，通常不可能由家辦完全依靠內(nèi)部資源來完成所有工作。幸運(yùn)的是，有許多外部資源可以補(bǔ)充家辦的內(nèi)部能力，而高效的家辦通常會擁有一個經(jīng)過篩選的、涵蓋各種領(lǐng)域的專家網(wǎng)絡(luò)。

與外部合作伙伴合作有以下幾項(xiàng)潛在優(yōu)勢：

? 讓內(nèi)部員工專注于他們最擅長領(lǐng)域中價(jià)值最高的工作

? 引入外部視角，了解最新趨勢和最佳實(shí)踐

? 減少家辦對少數(shù)關(guān)鍵內(nèi)部員工的依賴，從而增強(qiáng)穩(wěn)定性

三、積極規(guī)劃繼任

正如家族計(jì)劃將財(cái)富和責(zé)任傳給年輕一代一樣，家辦也應(yīng)該為其員工制定繼任計(jì)劃。他們應(yīng)該為未來幾年的團(tuán)隊(duì)制定藍(lán)圖，預(yù)測家族不斷變化的需求，并盡可能考慮可能影響家辦人員配置的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和其他外部因素。

有效人員配置的一個關(guān)鍵部分是主動應(yīng)對關(guān)鍵人員風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)在家辦中可能以多種形式出現(xiàn)。例如，一位員工可能掌握了大量的機(jī)構(gòu)知識，這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過記錄工作流程并逐步主動分配責(zé)任來降低。

在其他情況下，高級家辦專業(yè)人士可能是與家族中最重要和年長成員的關(guān)鍵關(guān)系管理者。這種代際分化的不良現(xiàn)象可以通過讓年輕員工參與會議并負(fù)責(zé)與家族成員的持續(xù)溝通來解決。

技術(shù)：將AI融入家族辦公室

與任何企業(yè)一樣，家辦必須跟上技術(shù)進(jìn)步的步伐才能保持競爭力，而人工智能（AI）是當(dāng)今最令人矚目的新興技術(shù)。人工智能可以通過多種方式幫助家辦更高效地運(yùn)作，從而讓員工有更多時間專注于服務(wù)和與家庭成員互動。

一、增強(qiáng)投資和服務(wù)能力的實(shí)際應(yīng)用

盡管人工智能（AI）仍處于初期階段，但家辦已經(jīng)可以選擇多種實(shí)際應(yīng)用，顯著提升其在投資研究、投資組合報(bào)告以及客戶溝通方面的效率和能力：

? 分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：AI可以在美國證券交易委員會（SEC）的EDGAR數(shù)據(jù)庫、投資者關(guān)系網(wǎng)站以及其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源中提取相關(guān)數(shù)據(jù)，識別趨勢并對公司進(jìn)行比較。同時，AI還可以將這些數(shù)據(jù)自動輸入到家辦的預(yù)測模型中。

? 總結(jié)財(cái)報(bào)電話會和市場評論：AI可以替代分析師收聽或閱讀財(cái)報(bào)電話會和市場評論的內(nèi)容，生成摘要并識別情緒變化以及其他關(guān)鍵信息。

? 整合私募市場績效數(shù)據(jù)：AI可以從資本報(bào)表和其他有關(guān)私募市場投資的信息來源中提取績效數(shù)據(jù)，并將這些數(shù)據(jù)與公共投資一起納入投資組合分析和報(bào)告中。

? 自動化通信：AI可以記錄會議內(nèi)容，在家族成員經(jīng)歷重要人生事件時通知家辦，生成綜合資產(chǎn)負(fù)債表和業(yè)績報(bào)告，并起草有關(guān)市場變化、即將到來的稅務(wù)截止日期或其他規(guī)劃機(jī)會的電子郵件。

? 簡化開戶流程：轉(zhuǎn)移或開設(shè)賬戶通常是一個繁瑣的過程，涉及大量表格和文件，特別是在私募投資中尤為復(fù)雜。AI可以通過自動填寫表格并讓用戶專注于關(guān)鍵字段，大幅簡化這一流程。不僅加快了流程，AI還降低了在輸入信息時發(fā)生人為錯誤的風(fēng)險(xiǎn)。

通過這些應(yīng)用，家辦能夠顯著提升效率，更好地為家族成員提供高質(zhì)量的服務(wù)和支持。

二、起步與探索新用途

人工智能（AI）在交易來源、投資分析、投資組合構(gòu)建甚至禮賓服務(wù)（如預(yù)訂旅行）等領(lǐng)域的潛在用途正在快速擴(kuò)展。然而，這些工具中的許多仍未被充分驗(yàn)證。家辦有責(zé)任緊跟最新技術(shù)，了解其潛在應(yīng)用，并在適當(dāng)?shù)臅r候進(jìn)行測試。

家辦可以通過多種方式在安全且相對低風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中探索使用AI，無論是使用向公眾開放的免費(fèi)服務(wù)還是需要許可的封閉服務(wù)：

? 免費(fèi)、開放平臺：如果家辦希望開始使用ChatGPT的免費(fèi)版本或其他生成式AI平臺，需要避免將機(jī)密或敏感信息輸入此類開放平臺。相反，使用公開可得的信息（如SEC申報(bào)文件）作為輸入，可以是一種實(shí)際探索AI分析能力的方法。然而，用戶需要注意，因?yàn)锳I從互聯(lián)網(wǎng)抓取內(nèi)容，這些信息可能并不總是可靠的。

? 許可、封閉平臺：希望使用AI處理機(jī)密或敏感信息的家辦可以從知名、經(jīng)過審查的供應(yīng)商（如Microsoft Copilot或ChatGPT Enterprise）購買現(xiàn)成的應(yīng)用程序。對于追求更高定制化和控制水平的家辦，可以與服務(wù)提供商合作建立一個私有AI環(huán)境。不過，這種方法需要顯著更大的投資以及更高水平的內(nèi)部技術(shù)能力。

通過這些探索方式，家辦可以逐步嘗試AI技術(shù)，同時確保數(shù)據(jù)的安全性和應(yīng)用的可靠性。

值得注意的是，網(wǎng)絡(luò)攻擊正在以越來越快的速度發(fā)生，對家辦的長期穩(wěn)定構(gòu)成了真正的威脅。巨額財(cái)富與有限的技術(shù)資源的結(jié)合使家辦成為黑客和騙子眼中的誘人目標(biāo)。與此同時，網(wǎng)絡(luò)威脅環(huán)境也在不斷演變，這可能會讓家辦感到難以追趕適當(dāng)?shù)木W(wǎng)絡(luò)安全工具和協(xié)議。

事實(shí)上，家辦（以及家族成員）可以通過一些相對簡單的實(shí)踐顯著降低網(wǎng)絡(luò)攻擊的風(fēng)險(xiǎn)，包括他們現(xiàn)在可以采取的四項(xiàng)關(guān)鍵行動：

1. 為所有設(shè)備啟用自動更新

2. 為每個賬戶使用不同的強(qiáng)密碼，并使用密碼管理器

3. 在所有平臺上啟用多因素身份驗(yàn)證

4. 謹(jǐn)慎點(diǎn)擊鏈接和打開附件，并核實(shí)信息來源

重要的是要認(rèn)識到，網(wǎng)絡(luò)安全并不是“全有或全無”的選擇。家辦不需要專職的網(wǎng)絡(luò)安全資源，也不必采取大型機(jī)構(gòu)所需的所有措施即可建立強(qiáng)有力的保護(hù)層。

【免責(zé)聲明】本公眾號所發(fā)文章代表作者個人觀點(diǎn)，不代表本公眾號立場，同時不構(gòu)成對所述產(chǎn)品及服務(wù)的出價(jià)、征價(jià)、要約或要約邀請，不構(gòu)成買賣任何投資工具或者達(dá)成任何合作的推薦，亦不構(gòu)成財(cái)務(wù)、法律、稅務(wù)、投資建議、投資咨詢意見或其他意見。對任何因直接或間接使用本公眾號涉及的信息和內(nèi)容或者據(jù)此進(jìn)行投資所造成的一切后果或損失，本公眾號不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

原創(chuàng)文章

行業(yè)報(bào)告

WEALTH APAC

往屆榜單