長(zhǎng)期征集

日子很難，生活不容易，每個(gè)人都有自己的苦，有苦說(shuō)不出的感覺(jué)，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦難言，無(wú)人問(wèn)津，可能比苦本身還難受。

重生之后，葉檀老師變了很多，變得能吃苦，吃自己的苦，吃別人的苦。

她說(shuō)，有苦我們一起分擔(dān)。

每周六，葉檀老師都會(huì)親自回復(fù)，并在公眾號(hào)上發(fā)出，有苦難言的朋友，如果你也想和葉檀老師傾訴，把你的故事，發(fā)送到郵箱yetanbusiness@163.com，葉檀老師看到，一定會(huì)回復(fù)。

記住，這世界還有人，關(guān)心你，在乎你，理解你。

文/青城楨楠

很多經(jīng)濟(jì)謎團(tuán)不會(huì)隨著2024年結(jié)束。一個(gè)最新的謎團(tuán)是，光伏等綠色能源飽受內(nèi)卷困擾之際，一直被唱衰，前景黯淡的煤炭能源，竟然出現(xiàn)超預(yù)期變化。

（圖源：pixabay）

2024年12月10日海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)，11月，中國(guó)煤及褐煤進(jìn)口量達(dá)到5498.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.4%，創(chuàng)單月歷史最高水平。

從全年維度看，2024年前11個(gè)月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭達(dá)到49034.9萬(wàn)噸，同比增加14.8%，遠(yuǎn)超年初預(yù)期。

（來(lái)源：海關(guān)總署）

市場(chǎng)預(yù)期是多少？

2024年1月1日，能源領(lǐng)域的官方媒體中國(guó)能源報(bào)發(fā)布《2024年我國(guó)煤炭進(jìn)口走向何處》的文章，文中援引業(yè)內(nèi)人士分析，普遍認(rèn)為，2024年中國(guó)煤炭進(jìn)口量不大可能超過(guò)2023年，大概率維持在4.5億噸左右水平。

理由是，“進(jìn)口煤畢竟是海外資源，相對(duì)不可控，所以也不能長(zhǎng)期過(guò)度依賴海外進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)?chǔ)備，還是要堅(jiān)持立足國(guó)情和資源稟賦、兼顧海外的大方針。”

實(shí)際與預(yù)測(cè)大相徑庭，除了3月份和2023年基本持平，2024年每個(gè)月都高于2023年進(jìn)口，10月、11月更是大幅高于2023年同期進(jìn)口量。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)12月25日?qǐng)?bào)道，2024年中國(guó)全年煤炭進(jìn)口量可能達(dá)到5.4億噸，遠(yuǎn)超年初預(yù)測(cè)的4.5億噸。

（來(lái)源：融匯通煤炭視點(diǎn)公眾號(hào)）

從庫(kù)存來(lái)看，2024，全社會(huì)煤炭庫(kù)存可能達(dá)到3億噸，同比增加4000萬(wàn)噸。

除了進(jìn)口煤炭量大超預(yù)期，我們還發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，對(duì)綠色能源又是一個(gè)打擊。

（圖源：pixabay）

2024年12月16日，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的能源生產(chǎn)情況，前11個(gè)月，規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為85687.5億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.0%。其中，火力發(fā)電量57441.7億千瓦時(shí)，占比67.04%。

67.04%這個(gè)數(shù)意味著什么？下面這張圖非常直觀：

（來(lái)源：數(shù)說(shuō)天下奇聞）

67.4%，意味著火電發(fā)電占比結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)11年的下滑，是自2013年以來(lái)，火電發(fā)電量占比首次提高。

中國(guó)霧霾最開(kāi)始被當(dāng)成新聞事件進(jìn)入主要輿論場(chǎng)，大概在2013年，2015年進(jìn)入巔峰。為了治理霧霾發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，綠色能源開(kāi)啟長(zhǎng)達(dá)10年的迅猛發(fā)展，反映在能源結(jié)構(gòu)上，就是煤炭為主的傳統(tǒng)能源占比一路下滑。

但出乎所有人的意料，2024年火電占比竟然在逆勢(shì)提高。要知道，即便是2022年出現(xiàn)特殊情況，水電供給缺口巨大的背景下，火電占比都是下滑的。

（圖源：pixabay）

此前有光伏從業(yè)者公開(kāi)說(shuō)，光伏行業(yè)不是怕內(nèi)卷，而是怕沒(méi)市場(chǎng)。過(guò)去我們一直以為，這個(gè)市場(chǎng)指的是海外市場(chǎng)，但從2024年發(fā)電量變化看，也指國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

縱然光伏價(jià)格卷到飛起，還是無(wú)法阻止火電占比的再次提高。

煤炭重新崛起？

煤炭正在重新崛起，國(guó)內(nèi)關(guān)注此者少，更鮮有分析。

2025年1月1日，日經(jīng)新聞提供了另外一個(gè)視角的中國(guó)煤炭崛起，中國(guó)正在努力擺脫對(duì)石油的依賴，同時(shí)加大對(duì)煤炭的消費(fèi)和進(jìn)口。

（圖源：pixabay）

日經(jīng)新聞援引我國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)，2024年前11個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口原油量同比下滑2%，按照目前的情況，2024年全年需求量很可能是下滑的。減少石油需求，表面看是因?yàn)樾履茉窜嚨葴p碳因素，背后可能還有更深層次的原因。

文中進(jìn)一步提出，中國(guó)加大對(duì)煤炭的進(jìn)口和消費(fèi)，這和減碳本身是矛盾的。不過(guò)，多煤少油，就結(jié)果而言，達(dá)到了減少原油依賴性的目的。

（來(lái)源：日經(jīng)中文）

簡(jiǎn)言之，中國(guó)正在用囤煤的方式，增加能源安全性。

從中國(guó)的能源政策看，“囤煤戰(zhàn)略”早已開(kāi)始，只是市場(chǎng)認(rèn)知不夠。2024年4月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局曾印發(fā)《關(guān)于建立煤炭產(chǎn)能儲(chǔ)備制度的實(shí)施意見(jiàn)》。

《意見(jiàn)》提出，到2027年，初步建立煤炭產(chǎn)能儲(chǔ)備制度，有序核準(zhǔn)建設(shè)一批產(chǎn)能儲(chǔ)備煤礦項(xiàng)目，形成一定規(guī)模的可調(diào)度產(chǎn)能儲(chǔ)備；到2030年，力爭(zhēng)形成3億噸/年左右的可調(diào)度產(chǎn)能儲(chǔ)備。

《意見(jiàn)》明確，產(chǎn)能儲(chǔ)備煤礦的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，由常規(guī)產(chǎn)能和儲(chǔ)備產(chǎn)能兩部分組成。常規(guī)產(chǎn)能是指非應(yīng)急狀態(tài)下煤礦正常生產(chǎn)的產(chǎn)能，儲(chǔ)備產(chǎn)能是指在常規(guī)產(chǎn)能基礎(chǔ)之上預(yù)留的規(guī)模適度、用于調(diào)峰的產(chǎn)能，應(yīng)急狀態(tài)下按國(guó)家統(tǒng)一調(diào)度與常規(guī)產(chǎn)能同步釋放，實(shí)現(xiàn)煤礦“向上彈性生產(chǎn)”。

這部分儲(chǔ)備產(chǎn)能將在供需形勢(shì)由總體平衡轉(zhuǎn)向緊張時(shí)，由發(fā)改委、能源局統(tǒng)一調(diào)度。

（圖源：pixabay）

2024年8月29日，國(guó)家能源局下發(fā)的《中國(guó)的能源轉(zhuǎn)型》白皮書中，進(jìn)一步提到：未來(lái)要進(jìn)一步提升能源儲(chǔ)備應(yīng)急能力。進(jìn)一步健全以企業(yè)儲(chǔ)備為主體、政府儲(chǔ)備為補(bǔ)充、產(chǎn)品儲(chǔ)備與產(chǎn)能儲(chǔ)備有機(jī)結(jié)合的煤炭?jī)?chǔ)備體系。

從目前的情況看，所謂煤炭?jī)?chǔ)備體系，國(guó)內(nèi)方面就是建立常規(guī)產(chǎn)能和儲(chǔ)備產(chǎn)能；海外方面，則是要加大進(jìn)口，建立類似原油的儲(chǔ)備體系。

有意思的是，進(jìn)口煤炭的價(jià)格也在配合煤炭?jī)?chǔ)備體系。據(jù)tradingeconomics統(tǒng)計(jì)，從2023年以來(lái)，紐卡斯?fàn)枃?guó)際煤價(jià)為代表的海外煤價(jià)一直處于比較低的水平。

（紐卡斯?fàn)枃?guó)際煤價(jià)，來(lái)源：tradingeconomics）

同期中國(guó)煤價(jià)一直處在歷史高位。

（中國(guó)煤價(jià)，來(lái)源：tradingeconomics）

從價(jià)差維度看，包括印尼、澳大利亞等主要進(jìn)口國(guó)，相比國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)有吸引力。可以預(yù)見(jiàn)，由于西方國(guó)家逐步退出煤電，國(guó)內(nèi)外煤價(jià)差仍然會(huì)保持類似的變化。

（來(lái)源：國(guó)信證券）

路透社2024年4月29日?qǐng)?bào)道，七國(guó)集團(tuán)（G7）首次在聯(lián)合聲明中寫明關(guān)停燃煤電廠的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

2024年9月30日，英國(guó)關(guān)閉了位于諾丁漢郡的最后一座煤炭發(fā)電廠，標(biāo)志著其142年燃煤發(fā)電時(shí)代的結(jié)束，也成為G7中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)“退煤”承諾的國(guó)家。

12月18日，據(jù)國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的煤炭市場(chǎng)分析年度報(bào)告《煤炭2024》，預(yù)計(jì)2024年歐盟和美國(guó)的煤炭需求將同比分別減少12%和5%。幅度很大，歐盟和美國(guó)的降幅是在2023年分別下降23%和17%的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步削減來(lái)的。

該報(bào)告顯示，2024年世界主要煤炭需求國(guó)是中國(guó)和印度，中國(guó)需求為49億噸，印度為13億噸，中印合計(jì)占世界需求的70%以上，決定著全球煤價(jià)價(jià)格。

（圖源：pixabay）

中國(guó)進(jìn)口煤，誰(shuí)是大贏家？很多人會(huì)自然聯(lián)想到俄羅斯，畢竟兩國(guó)處于歷史最佳關(guān)系。

實(shí)際并非如此。據(jù)融匯通煤炭視點(diǎn)公眾號(hào)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，2024年前11個(gè)月，中國(guó)煤炭進(jìn)口量最大的國(guó)家來(lái)自印尼，累計(jì)進(jìn)口21546萬(wàn)噸，同比增加1636萬(wàn)噸。

俄羅斯排在第二，進(jìn)口量卻在減少，2024年前11個(gè)月，中國(guó)從俄羅斯累計(jì)進(jìn)口煤炭8792萬(wàn)噸，同比減少660萬(wàn)噸。

從增速來(lái)說(shuō)，2024年，中國(guó)進(jìn)口煤炭增量最大的兩個(gè)主要國(guó)家，一個(gè)是蒙古，一個(gè)是澳大利亞。2024年前11個(gè)月，中國(guó)從蒙古進(jìn)口的煤炭累計(jì)7530萬(wàn)噸，同比增加1336萬(wàn)噸；從澳大利亞進(jìn)口的煤炭量累計(jì)達(dá)到7415萬(wàn)噸，同比增加2840萬(wàn)噸。

（來(lái)源：融匯通煤炭視點(diǎn)公眾號(hào)）

減碳目標(biāo)弱化？

接下來(lái)的問(wèn)題是，減碳目標(biāo)是不是要弱化？這一直是我們關(guān)注的重點(diǎn)。這對(duì)能源行業(yè)尤其是新能源行業(yè)影響巨大。

還記得2024年年初，政府工作報(bào)告里提出的能耗目標(biāo)嗎？時(shí)隔兩年，政府再次給出明確的量化目標(biāo)，單位GDP能耗下降2.5%。前文我們提到，從能源結(jié)構(gòu)的變化看，火電占比時(shí)隔11年提高，這意味著目標(biāo)不容易實(shí)現(xiàn)。

（來(lái)源：信達(dá)證券）

2021年公布的《2030年碳達(dá)峰行動(dòng)方案》中，中國(guó)曾向全世界承諾，到2025年，我國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗的目標(biāo)是比2020年下降13.5%，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2020年下降18%。

據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，“十四五”前兩年，我國(guó)二氧化碳排放強(qiáng)度僅下降4.6%，這意味著2023—2025年，每年碳強(qiáng)度要下降4.46%，才能達(dá)成預(yù)期。而2023年，中國(guó)能耗強(qiáng)度實(shí)際上是由降轉(zhuǎn)升的，同比上升了0.5%。從信達(dá)的測(cè)算看，完成難度非常大。

（圖源：pixabay）

2024年的最后一天，中財(cái)辦分管日常工作的副主任韓文秀在人民日?qǐng)?bào)發(fā)文解讀和明確國(guó)家2025年的經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)，文中明確了2025年的九項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

排序是這樣的：

第一是大力提振消費(fèi)、提高投資效益；

第二是以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；

第三是推動(dòng)標(biāo)志性改革舉措落地見(jiàn)效；

第四是擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放；

第五是有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)；

第六是統(tǒng)籌推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興；

第七是加大區(qū)域戰(zhàn)略實(shí)施力度；

第八是加緊經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型；

第九是加大保障和改善民生力度。

綠色能源排在倒數(shù)第二，看來(lái)，2025年綠色能源并非主要矛盾。畢竟在目前的情況下，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)是核心中的核心，相比之下，綠色轉(zhuǎn)型沒(méi)有那么急迫。

煤炭越來(lái)越清潔，新能源如何自處？

最后一個(gè)不得不探討的話題是，如果煤炭越來(lái)越清潔，綠色能源該如何自處？這是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。

（圖源：pixabay）

據(jù)2024年8月29日，中國(guó)能源局下發(fā)的《中國(guó)的能源轉(zhuǎn)型》白皮書，在綠色能源和煤炭低碳化改造雙重作用下，中國(guó)電力行業(yè)污染物排放量大幅下降。

從2013年的1756萬(wàn)噸，下降到2022年的134萬(wàn)噸，降幅超過(guò)90%。

2024年7月25日人民日?qǐng)?bào)海外版報(bào)道，“十一五”“十二五”“十三五”和“十四五”前三年全國(guó)平均供電煤耗分別下降37.0克/千瓦時(shí)、17.6克/千瓦時(shí)、9.9克/千瓦時(shí)和1.6克/千瓦時(shí)，煤電機(jī)組碳排放水平逐步降低。

2024年10月14日，《中國(guó)能源報(bào)》報(bào)道，我國(guó)煤炭清潔高效利用有序推進(jìn)，綠色低碳轉(zhuǎn)型取得新成效，全國(guó)煤電裝機(jī)超低排放改造超過(guò)10.3億千瓦，每千瓦時(shí)火力發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗下降0.2%。

2024年6月24日，發(fā)改委、能源局兩部門聯(lián)合發(fā)布《煤電低碳化改造建設(shè)行動(dòng)方案(2024—2027年)》，提出了三年煤電低碳化目標(biāo)。

到 2025 年，相關(guān)項(xiàng)目度電碳排放較 2023 年同類煤電機(jī)組平均碳排放水平降低 20%左右；到 2027 年，相關(guān)項(xiàng)目度電碳排放較 2023 年同類煤電機(jī)組平均碳排放水平降低 50%左右、接近天然氣發(fā)電機(jī)組碳排放水平。

按照目前的全球標(biāo)準(zhǔn)，天然氣是低碳能源。如果2027年煤電機(jī)組能夠接近天天然氣發(fā)電機(jī)組的排碳水平，某種程度上，煤電就是低碳能源。

如果穩(wěn)定的能源供給煤炭發(fā)電越來(lái)越清潔，不穩(wěn)定且需要配套儲(chǔ)能的光伏們，未來(lái)如何自處？

這幾年有一個(gè)原因，讓曾以煤炭主導(dǎo)能源市場(chǎng)的中國(guó)，視線又回到了煤炭。這幾年火電企業(yè)、煤炭企業(yè)走勢(shì)好于光伏等新能源公司，是一個(gè)重要信號(hào)。

這世界上惟一的確定，就是不確定。

（圖源：pixabay）

（免責(zé)聲明：本文為葉檀財(cái)經(jīng)據(jù)公開(kāi)資料做出的客觀分析，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)勿以此作為投資依據(jù)。）

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放松心情，把學(xué)習(xí)和享受貫穿在悠長(zhǎng)的人生中，讓我們一起成長(zhǎng)，一起快樂(lè)。

作者：青城楨楠編輯：旦旦

圖片：來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，侵刪

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