2024年經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，四季度單季GDP增速為5.4%，明顯好于萬得一致預期值5.1%，這樣一來全年GDP增速就正好是5%，好于預期值4.9%。

四季度經(jīng)濟增速回升很快，是有一些客觀條件的，比如擔憂關稅而搶出口、補貼及春節(jié)前置促進消費。而且從通脹數(shù)據(jù)看，12月CPI和PPI仍然比較弱，說明內(nèi)需消費復蘇動力仍然不足。我覺得后面再看宏觀數(shù)據(jù)吧，并不是說經(jīng)濟增速一下子上來了，一季度就能維持這個勢頭。

1月20日特朗普就要上任了，上任后估計很快會有一波新的政策出臺，關稅方案也就能揭曉了，這是近期市場關注的焦點。

特朗普一向給出的信息很混亂，目前市場對關稅方案和落地節(jié)奏并沒有太一致的預期，我覺得如果是對部分商品加征小幅關稅，后面留活口說再逐漸加，應該算預期之內(nèi)，如果是全面加征或者立即加征高額關稅，那可能會對市場產(chǎn)生沖擊。

TikTok已經(jīng)于今天在美區(qū)下線，后面怎么弄也要等特朗普上任后看他怎么說。

去年4月美國國會通過了“不賣就禁”法案，要求字節(jié)跳動在今年1月19日前出售TikTok，否則就禁用。1月17日美國聯(lián)邦最高法院裁定，“不賣就禁”法案沒有違反憲法，要按期執(zhí)行。

今天已經(jīng)是1月19日，字體旗下的app包括TikTok，已經(jīng)全面在美國停止運營。

特朗普上任后，他有權宣布將“不賣就禁”法案延期最多90天，目前大家猜測他可能會采取這個行動以兌現(xiàn)競選時的承諾，他最新在社交媒體上發(fā)帖也說要“Save Tiktok”。但延期總有個時限，到期后TikTok怎么辦，仍然前途莫測。

周五收盤之后，A50股指期貨比收盤時漲了大約0.7%，明天開盤正常還能有個小高開，后面怎么樣就不知道了。下周應該會有不少信息沖擊，是好是壞咱們拭目以待吧。

2025年1月19日估值：

股債利差估值分位3.4%，股票相對債券吸引力更高；

A股PE分位52.8%，PB分位10.4%，估值處于中等偏低區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌26.7%，距近15年的中位估值位置，還需漲11.2%。

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