2025.2.5【A股早報(bào)】：中美關(guān)稅大戰(zhàn)一觸即發(fā)！A股影響？

「市場(chǎng)動(dòng)向」

節(jié)前市場(chǎng)震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.06%報(bào)3250.60點(diǎn)，深成指跌1.33%報(bào)10156.07點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.73%報(bào)2063.82點(diǎn)。滬深兩市成交1.12萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量1000億元。盤面上，『轉(zhuǎn)基因』、『銀行』、『AI智能體』等板塊漲幅居前，銅纜高速連接、F5G概念、人形機(jī)器人等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

節(jié)前最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)分化極為嚴(yán)重，大盤雖然是沖高回落的走勢(shì)，但全日幾乎收平，跌幅并不大。而創(chuàng)業(yè)板指下跌幅度接近3%。從技術(shù)形態(tài)上看，大盤被動(dòng)站上20日線壓力位，創(chuàng)業(yè)板指雖然調(diào)整，但也沒(méi)有重新跌破20日線，目前幾個(gè)主要指數(shù)都還在均線束內(nèi)的震蕩區(qū)中，并未轉(zhuǎn)弱。雖然節(jié)前最后一日市場(chǎng)做空情緒較強(qiáng)，但考慮到長(zhǎng)假期間港股表現(xiàn)出色，所以節(jié)后首日A股出現(xiàn)開門紅的概率要更大。

「宏觀消息」

1、中美關(guān)稅大戰(zhàn)：春節(jié)假期，美國(guó)宣布對(duì)我國(guó)商品加征10%關(guān)稅。隨后我國(guó)便立刻出手反制，一方面從2月10日起對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅；另一方面還加大了對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制；其三，還將美國(guó)PVH集團(tuán)和因美納公司列入“不可靠實(shí)體清單”。

2、人工智能：最新數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek上線僅20天，日活已突破2000萬(wàn)，創(chuàng)下了又一項(xiàng)新紀(jì)錄。而在此此前，DeepSeek在140個(gè)市場(chǎng)的移動(dòng)應(yīng)用下載量排行榜上位居榜首，成為全球增速最快的AI應(yīng)用。

「行業(yè)消息」

1、貴金屬：春節(jié)長(zhǎng)假期間，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，首次突破2800美元/盎司大關(guān)。與此同時(shí)，COMEX黃金也在最近幾天創(chuàng)下歷史新高。最新數(shù)據(jù)顯示，2月2日，國(guó)內(nèi)多家黃金珠寶品牌足金首飾價(jià)格已達(dá)846元/克。盡管貴金屬板塊近期大資金介入力度不足，但貴金屬板塊是否值得參與，更關(guān)鍵還是金價(jià)的表現(xiàn)。若金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，那么機(jī)構(gòu)和游資加倉(cāng)就只是時(shí)間問(wèn)題。因此，有耐心的投資者可以考慮輕倉(cāng)布局，但若只想短炒，就還需要等待大資金介入信號(hào)更加明確后，才可以考慮跟進(jìn)。

2、機(jī)器人：春節(jié)期間，宇樹科技的人形機(jī)器人H1在2025年蛇年春晚舞臺(tái)上驚艷亮相，憑借其靈動(dòng)的舞姿和高科技的加持，成為全場(chǎng)焦點(diǎn)。值得注意的是，在春晚官方發(fā)布的彩排視頻中，宇樹旗下機(jī)器狗產(chǎn)品Go2，以及人形機(jī)器人產(chǎn)品也有現(xiàn)場(chǎng)表演節(jié)目及運(yùn)輸物品等環(huán)節(jié)亮相。由于節(jié)前最后一日機(jī)器人大跌是被AI算力等科技股拖累，所以節(jié)后要看板塊是否能出現(xiàn)糾錯(cuò)走勢(shì)？如果節(jié)后板塊指數(shù)快速企穩(wěn)重新站上10日線，那么中短期趨勢(shì)就還會(huì)延續(xù)；反之，若節(jié)后板塊延續(xù)弱勢(shì)，則要警惕短期降溫風(fēng)險(xiǎn)。

3、影視院線：最新數(shù)據(jù)顯示，2025年春節(jié)檔總觀影人次，突破1.7億，超2024年春節(jié)檔總觀影人次，刷新中國(guó)影史春節(jié)檔觀影人次紀(jì)錄！此外，2025年中國(guó)電影市場(chǎng)累計(jì)票房超北美票房成績(jī)，位列全球第一。今年影視院線板塊基本面有改善的跡象，不過(guò)板塊本身成長(zhǎng)性并不是太高，所以只有在機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)的情況下才可以考慮是否跟進(jìn)。只要機(jī)構(gòu)或游資參與度不足，就還是要以觀望為主。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股14只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股13只。節(jié)前最后一個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)席位買盤中幅萎縮，賣盤小幅釋放，在剪刀差影響下，機(jī)構(gòu)席位凈流入量從1月24日的大幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流入，但仍然是凈流入狀態(tài)。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），AI智能體分歧明顯加大，但仍然有中幅凈流入，除此之外，液冷服務(wù)器在大跌時(shí)也被機(jī)構(gòu)席位小幅加倉(cāng)；機(jī)器人被中幅減倉(cāng)，CPO和銅纜高速連接則被小幅減倉(cāng)。

「游資操作」

陳小群：凈買入冀凱股份（機(jī)器人）9932.71萬(wàn)、視覺(jué)中國(guó)（AI智能體）6678.13萬(wàn)；

小鱷魚：凈買入彩訊股份（智譜AI）2.59億；

章盟主：凈買入漢得信息（AI智能體）3.34億；

寧波桑田路：凈買入華脈科技（銅纜高速連接）5885.95萬(wàn)、三變科技（能源設(shè)備）2553.15萬(wàn)；

方新俠：凈買入卓創(chuàng)資訊（AIGC）3073.47萬(wàn)。

「賬戶變動(dòng)」

「今日計(jì)劃」

福達(dá)股份603166，機(jī)器人，下跌狀態(tài)下，20日線不破布局10%。

「持股策略」

青木科技301110，AI智能體+小紅書，依托10日線持倉(cāng)。

豪能股份603809，機(jī)器人，依托10日線持倉(cāng)。

「操作思路」

節(jié)前最后一日，大盤和創(chuàng)業(yè)板指均弱勢(shì)震蕩，但都還處于均線束內(nèi)的震蕩區(qū)中。由于幾個(gè)主要指數(shù)并未轉(zhuǎn)弱，所以倉(cāng)位上限還是控制在半倉(cāng)以下。目前手上只有2成倉(cāng)，因此節(jié)后首日還有較大可開倉(cāng)空間。綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來(lái)看，加倉(cāng)方向可選機(jī)器人或AI智能體。

「核心股池」