匯聚全球資金，鏈接全球投資者，拓展全球市場是寧德時代二次上市的核心

文｜陳亮

編輯｜施智梁

2月11日晚間，寧德時代（300750.SZ）宣布，正式向香港聯交所遞交發行境外上市外資股（H股）并在香港聯交所主板掛牌上市的申請。此次上市申請距離其第一次在A股上市間隔七年。

據悉，寧德時代在中國香港二次上市所募集的資金重點用于海外產能擴張、國際業務拓展及境外營運資金補充，為公司長期國際化戰略提供資金支持。

招股書顯示，于2022年度、2023年度、2023年及2024年前九個月，寧德時代收入分別約為3285.94億元、4009.17億元、2946.77億元、2590.45億元人民幣；利潤分別為334.57億元、473.42億元、325.45億元、388.06億元人民幣。

根據披露，2024年前三季度寧德時代海外收入占總收入的三成，其中動力電池和儲能業務海外拓展步伐加快。招股書顯示，寧德時代汽車客戶有寶馬、奔馳、Stellantis、大眾、福特、豐田、現代、本田、沃爾沃、上汽、吉利、蔚來、理想、宇通、小米等；儲能客戶及合作方包括NextEra、Synergy、W?rtsil?、Excelsior、Jupiter Power、Flexgen、國家能源集團、國家電子投資集團、中國華能、中國華電、中石油等。

從貢獻最高的動力電池業務來看，SNE Research統計數據顯示，2024年1月-11月寧德時代位列全球動力電池裝機量榜首，全球市場占比達26.1%，相較于2023年同期占比縮減1.5個百分點。

要想守住全球榜首的地位，寧德時代必須加大投入。早在2018年，寧德時代在德國啟動電池工廠建設，于2023年投產，年產能14吉瓦時。2022年寧德時代在歐洲加大投入，選址匈牙利建設產能100吉瓦時的工廠，投資金額高達73.7億歐元。

2024年下半年起，寧德時代在東南亞和歐洲市場繼續加大投入。寧德時代與Indonesia Battery Corporation（IBC）達成深度合作，計劃投資11.8億美元，建設一座設計年產能高達15吉瓦時的電池電芯工廠，預計該工廠將于2027年正式投入商業運營。

2024年12月寧德時代與 Stellantis 共同宣布，將在西班牙阿拉貢自治區薩拉戈薩市建立一座合資動力電池工廠，總投資規模高達 40.38 億歐元，計劃于 2026 年底投產，年產能可達50吉瓦時，目標客戶直指 Stellantis。

在儲能業務上，寧德時代不斷攀升。研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院發布的《中國儲能電池行業發展白皮書（2025年）》統計數據顯示，2024年，全球儲能電池出貨量達到369.8吉瓦時，同比增長64.9%，其中中國企業儲能電池出貨量為345.8吉瓦時，占全球儲能電池出貨量的93.5%，中國企業出貨量全球占比進一步提升2.6個百分點。

其中中國企業占據全球出貨量前八，寧德時代以接近110吉瓦時的儲能電池出貨量占據全球29.5%的市場份額。

2025年1月，寧德時代入選成為全球最大太陽能和電池聯合儲能項目——阿聯酋RTC(round the clock)首選電池儲能系統供應商。該項目總投資超60億美元，包括總容量達19吉瓦時的電池儲能項目以及5.2吉瓦時的光伏項目。

此外，寧德時代為了鞏固上游原材料供應穩定，不斷在海外收購上游礦產資源。2024 年 11 月，寧德時代在玻利維亞拿下價值高達 10 億美元的鋰礦投資，將在全球最大的鹽湖烏尤尼鹽沼新建兩座工廠，年產能分別為 1 萬噸和 2.5 萬噸碳酸鋰。此外，其在印尼的鎳礦、非洲的銅鈷礦、國內的多處鋰磷礦等也在其資源版圖之中。

海外建廠及運營需大量歐元、美元等外匯儲備。根據公開披露信息，截至2024年6月，寧德時代美元及歐元外幣余額分別為67.35億美元及38.58億歐元，難以覆蓋歐洲等地動輒數十億歐元的投資及持續的海外戰略布局需求。

通過此次H股上市，寧德時代可有效儲備外匯資金，為海外項目提供充足“彈藥”支撐，并能通過國際化的資本平臺增強跨境資源整合能力，進一步配置全球資源，提升公司的運營效率和盈利能力。

作為一家全球性的企業，寧德時代將利用中國香港作為全球金融中心之一的優勢地位，與國際機構投資者、戰略投資者建立更緊密的聯系，吸引更多海外潛在客戶或合作伙伴。

更為重要的是，電池和新能源行業處于高速發展階段，技術創新不斷涌現，寧德時代表示，無法保證根據技術和行業趨勢及時調整研發重點，成功推出新產品并將其商業化，或在能預見的時間和預算內完成研發目標。

因此，匯聚全球資金，加入研發和技術投入，是抵御行業競爭風險的最優選擇。

責編：張生婷