今天市場關注民營企業家座談會比較多，官方視頻如下：

有幾點值得說：

會議要召開的消息上周五就傳開了，市場非常敏感，上周五的走勢已經部分計入了會議預期。

受邀的名營企業主要還是集中在泛科技領域，寧德時代、阿里巴巴、宇樹科技、華為、比亞迪、韋爾股份、小米、奇安信等。最有牌面的還是華為，任總是第一個給大鏡頭的。還有調侃說王興坐后排，負責拿外賣。

各民營企業創始人參加的座談會只有2018年和2025年，2018年是自上而下樹立科技創新發展的第一年。

較多互聯公司參加，肯定了互聯網企業在科技創新的作用。

如果要從中找未來的國家戰略方向，機器人無疑是首選方向之一，宇樹科技是這里面最年輕的企業，感興趣的可以看看機器人ETF（562500，規模最大）。

另外估計很多小伙伴現在對恒生科技比較關注，短期漲幅比較大，大倉位追漲不合適。但目前整個港股的波動率都被帶起來了，一時半會下不去。

波動率就好比情緒，當我們遇到某件事開始大喜或者大悲，再到平復，是一個很緩慢而且反復的過程。對應到市場走勢，是會震蕩比較長一段時間，再選擇方向。

所以持有恒生科技的小伙伴們別著急，不會大幅殺跌的。如果沒有持有，又想參與，我建議先做波段，等哪天回調到心儀的點位，再買長線倉，對應的標的是恒生科技指數ETF（513180）。

基本面的看點是AI加持、國內政策環境的轉暖，以及國際金融環境不像過去幾年那么緊張，全球主要國家基本都處在降息周期內，這些都是拔估值的好理由。不過互聯網頭部公司體量太大，業績大幅增長還是得依賴于國內經濟的恢復。

A股這邊，當前TMT板塊占據全市場的成交額比例達到了46.5%，逼近23年4月份的歷史極值50%，這也是A股這幾天沒有港股嗨的原因。

去年比較嗨的債市，今年開年比較落寞。

央行的資金投放卡得比較嚴格，具體原因在四季度的貨幣政策執行報告里寫了：穩匯率是當下最主要的目標。

央行每天公布人民幣中間價，與離岸價格的差值，可以衡量短期的匯率調控力度。當前是歷史偏高的水平：

另外1月份是信貸投放大月，信貸資金對銀行體系帶來了比較大的消耗。

至于其他的原因，比如四季度經濟數據好等等，這些都沒太大的參考意義，兩會之前單獨某個部委很難有大的新政策。

還有個原因，去年四季度預期打得太猛，尤其是30年期國債下破2%的那一天。

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