DeepSeek概念加持下，港股科技板塊走強。不少港股科技類指數走出技術性牛市。如果一個指數從低點反彈20%，就算是技術性牛市了。

整理了一下投資港股科技板塊的指數，大概有12只指數，其中中證系列7只、恒生系列4只，還有1只國證指數。

跟蹤以上12只指數的ETF共計有35只，如下圖：

我們所熟知的就是恒生科技指數，跟蹤的ETF數量最多，估計規模也是最大的。

但漲幅最高的，并不是這個指數。

順便拉了一下各個指數前三重倉的股票及占比：

我們看到基本上，都是阿里巴巴、騰訊控股、小米等企業。

這就不得不提，最近漲勢很猛的小米和阿里兩家上市公司。

阿里巴巴創始人出現在大眾視野，并且參加了重要的座談會。基本上也證實了蘋果手機與阿里的大模型合作。隨著DeepSeek概念催化下，阿里巴巴今年以來漲幅超過50%。

小米2024年三季度財報，營收同比增長30%以上，據雷軍透露2025年的科研投入就預計達到300億元。外資機構紛紛上調目標價，小米股價也是一再創新高，最新市值超過1.2萬億港元，股價今年漲幅超過40%。

所以，今年港股投資抓住了這兩只股，就會有相當不錯的業績。

港股的投資機會，有三個邏輯：

1、政策紅利與宏觀環境改善

政策支持：2024年9月后，中國推出“超常規逆周期調節”政策組合拳，包括降息降準、地產松綁和中長期資金入市，推動港股科技板塊估值修復。2025年政策進一步聚焦“新質生產力”，如人工智能、半導體、高端裝備制造等領域，直接利好科技企業。

南向資金持續流入：2024年南向資金凈買入額達8078.69億港元，創歷史新高；2025年1月單月凈流入1255.92億港元，為港股提供流動性支撐。

2、低估值與修復潛力

估值優勢：恒生科技指數PE-TTM為25.52倍，處于31.58%分位，顯著低于美股科技股。恒生指數整體PE僅10.26倍，為全球主要市場中最低之一。

盈利預期改善：隨著AI技術應用落地（如DeepSeek大模型）、消費電子復蘇（全球智能手機銷量增長4%），港股科技企業2025年盈利增速預計達15%-20%。

3、科技細分領域爆發

AI與算力：國內互聯網巨頭加大AI基建投入，港股AI芯片（如中芯國際）、算力服務商（如阿里云）及AI應用企業（如美圖公司）受益明顯。AI手機、AIPC等終端產品滲透率提升，推動消費電子需求。

半導體與高端制造：國產替代加速，中芯國際等企業在芯片制造領域突破技術瓶頸，疊加政策補貼，行業增長確定性高。

智能電動車與機器人：比亞迪、理想汽車等車企在智能化領域領先，人形機器人產業鏈（如優必選）獲政策傾斜，技術突破驅動估值提升。

當然有機會，同樣有風險：

一是，局部概念過熱，A股今天人工智能板塊已經調整。港股科技板塊已經反彈超過20%，向上是有阻力的。

二是，海外環境不穩定。港股作為海外資金的陣地之一，受到美聯儲政策以及老美關稅政策影響。

三是，產業落地預期。現在DeepSeek概念大火，真正轉移到企業上為時尚早；或者是AI商業化落地不及預期，這些是影響因素。

最后還是提示一句，如果看著別人賺錢手癢，千萬不要追高，冷靜冷靜。最少等個10%程度的回調。