大家好呀，我是鄧姐姐。

又到了一年一度，巴菲特的致股東信時間。

他管理的伯克希爾，也一同公布了2024年四季度財報。

眾所周知，巴菲特被譽(yù)為股神。

所以每年這一時刻，大家都非常關(guān)注他所透露出的投資動向~

財報顯示，2024年，伯克希爾每股市值的增幅為25.5%。

71%股票投資，集中在美國運(yùn)通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司。

同期標(biāo)普500指數(shù)則為25%。

嗯，差不了多少。也難怪會有人說，是美股成就了巴菲特。

然而眼下，他的投資行為卻讓人出乎意料。

伯克希爾已經(jīng)連續(xù)九個季度減少股票持倉。

手里持有的現(xiàn)金儲備和國債，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3342億美元。

幾乎是去年同期的兩倍，占公司凈資產(chǎn)的53%。

引得市場一片嘩然，猜測巴菲特這是對美股持謹(jǐn)慎態(tài)度？

巴菲特自己補(bǔ)充說——

將永遠(yuǎn)把絕大部分資金投資于股票，主要是美國股票。

“永遠(yuǎn)不會更傾向于持有現(xiàn)金等價物資產(chǎn)，而放棄持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)。”

但別只聽怎么說，關(guān)鍵看怎么做。

大家確實都看到了巴菲特大幅減持股票，選擇持有現(xiàn)金。

通常什么情況下，投資時會開始囤積現(xiàn)金呢？

現(xiàn)金儲備是一種謹(jǐn)慎的策略，也是一種對未來市場變動的防御性準(zhǔn)備。

比如，市場再次發(fā)生大規(guī)模的震蕩或金融危機(jī)。

就能擁有足夠的現(xiàn)金流動性，以便于抓住可能出現(xiàn)的機(jī)會，撿便宜籌碼。

說白了，即是等待時機(jī)的策略。

值得一提，近期的美國股市已創(chuàng)下歷史新高和估值。

標(biāo)普500指數(shù)屢創(chuàng)新高，市盈率也已攀升至22.4倍，遠(yuǎn)超10年的歷史平均水平。

結(jié)合巴菲特的現(xiàn)金儲備，許多人在思考是不是對當(dāng)前市場過熱的提示？

肯定會有人說，每年都說美股完蛋，但不妨礙它繼續(xù)漲。

誒，此言差矣

我拿標(biāo)普500舉個例子，如果不幸買在2022年高位。

也需要兩年才解套。

比A股強(qiáng)就強(qiáng)在不埋人，跌下去的都能漲回來。

時間能撫平回撤，并在隨后帶來盈利。

如果在價格、估值高位，建議最好適時止盈一下。

不但持有體驗更好，超額收益也會更多。

等跌下來再逐步定投，買到更多便宜籌碼，未來的收益會有所放大。

大家拿小本本記下這兩句話——

股市中并沒有yyds，水滿則溢、月滿則虧才是永恒的真理。

有道是，貴出如糞土，賤取如珠玉。

目前市場最關(guān)注的三個重點是：

美國當(dāng)前利率上升、市場估值過高，以及巨額政府債務(wù)。

分析師普遍認(rèn)為，2025年的美股增長可能不會再像過去兩年那樣迅猛。

一個重要原因是美聯(lián)儲政策的不確定性。

利率如果沒辦法下降，不僅會對企業(yè)借貸成本產(chǎn)生不確定性。

還提供了債券等替代股票的選擇。

但也不必對美股過于悲觀。

就市盈率而言，確實已經(jīng)很高，只有通過盈利增長才能真正推動美股進(jìn)一步上漲。

另外，市場預(yù)計將有近3萬億美元的美國債券，在2025年到期。

其中大部分是過去幾年里大量發(fā)行的短期債券。

如果到期了沒辦法還，會試圖延長這些債券的期限。

市場就得做好準(zhǔn)備吸收，一定程度上可能會沖擊美股。

建議持有美股指數(shù)的小伙伴，邊拿邊看。

如果現(xiàn)在已經(jīng)累積了比較好的收益，不妨考慮部分止盈哦。

最近也有不少機(jī)構(gòu)，因為對美股估值泡沫和高位風(fēng)險擔(dān)憂。

正在調(diào)整資產(chǎn)配置，減少美股持倉。

有基金經(jīng)理分析，這些國際資本有可能會流向A 股和港股。

比如前海開源基金認(rèn)為:

A股和港股無疑是全球主要資本市場的估值洼地，吸引了從美股流出的資金流入。

大家可能也發(fā)現(xiàn)了，近期港股市場表現(xiàn)非常強(qiáng)勢。

華爾街機(jī)構(gòu)紛紛看好中國股市，維持對中國A股和港股的增持立場。

對互聯(lián)網(wǎng)龍頭、新能源等的熱情很高，推動了港股上漲。

并且預(yù)計，港股將進(jìn)一步受益于人工智能的進(jìn)步。

而A股還有追趕空間，預(yù)計未來三個月A股表現(xiàn)將優(yōu)于港股。

耐心很重要，信心也是要有滴。

PS.

可轉(zhuǎn)債暫無動態(tài)，再攢攢歐氣。

打新快點到來，已迫不及待~

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