財聯社5月30訊（記者 王晨）券商T0算法服務正從“隱秘角落”走向臺前，掀起一場席卷行業的智能交易革命。

中泰證券App上周上線T0算法服務，成為第20余家入局的券商。曾經只屬于專業機構的量化工具，如今成為券商爭搶高凈值客戶的利器。

與2月行業對此避而不談的低調形成鮮明對比，如今券商紛紛高調宣傳這一“智能收益增強工具”。這一態度大逆轉背后，是監管環境明朗、市場認知糾偏及傭金增收、業務拓展與競爭需求的三重驅動。

中泰證券最新回應，布局算法交易能提升券商的服務能力和客戶的交易體驗，最終達到雙贏。

熱潮之下，T0算法正成為撬動智能交易生態的支點，帶動智能交易工具矩陣加速向零售端滲透。當前市場已形成條件單、網格交易、T0策略三大智能工具矩陣，西部、廣發、信達、國投向普通投資者開放拆單算法，興業證券等券商以“算法超市”集成多種量化交易策略，加速向零售端滲透，試圖以技術壁壘鎖定客戶。

T0算法“收益增厚”“交易平權”“風險分散”等核心價值背后，策略容量限制、極端行情失效及標的選擇門檻等痛點不可忽視。但值得關注的是，這場始于T0“風波”的算法競賽，未來隨著更多券商入局，散戶交易模式或迎來重大變革。

又有券商上線T0算法，多家券商高調宣傳

中泰證券近日上線的齊富通T0算法成為行業關注。

據中泰證券介紹，齊富通T0算法是中泰證券聯合頭部T0算法服務商，為高凈值客戶設計的日內交易解決方案。該服務基于客戶現有持倉，通過智能化算法高頻捕捉同意過的日內價格波動，執行量化微趨勢買賣交易，在持倉股票日內價格高位實施減持、地位進行回補，形成完整的當日買賣交易閉環。

中泰證券相關業務負責人表示，布局算法交易能提升券商的服務能力和客戶的交易體驗，幫助客戶在交易決策和執行過程中更加的科學和高效，最終達到雙贏的效果。

不止中泰證券，實際上，自2月以來，已有多家券商加大T0算法服務的宣傳力度。這其中包括興業證券、國融證券、粵開證券等。興業證券更是連同T0算法一起介紹了自家的算法超市，集成10+種智能交易算法，覆蓋全市場主流需求。

值得一提的是，財聯社記者早在2月就曾對多家券商就T0業務進行了相關采訪，但幾乎是所有受訪券商均表示，相關業務部門暫不愿意接受公開采訪，此前的低調行事和如今T0業務的“盛況”形成了鮮明的對比，越來越多券商爭先恐后布局T0算法工具，積極進行宣傳和普及。

為何券商態度出現了大反轉？究其原因，主要有這樣幾個：

一是監管環境不確定，彼時對于T0算法業務的合規性尚有爭議，監管亦未對此業務有明確規定。有券商曾透露，T0業務在投顧業務項下進行和經紀業務項下進行合規性是有差異的。而在2月T0算法廣泛進入大眾視野后，監管第一時間對幾家券商T0業務進行了調研，此后監管環境進一步確定。

二是市場認知有偏差，在T0算法廣泛進入大眾視野前，市場對T0業務的認知嚴重不足，并且存在分歧，部分投資者和市場人士對其可能存在誤解或擔憂，如擔心加劇市場波動、存在不公平交易等問題。券商為避免卷入輿論爭議，選擇低調處理。而后來T0算法經過市場充分認知和討論，價值逐漸顯現，這也是促使券商態度轉向的重要推動力。

三是T0算法在提升傭金收入上作用顯現，出于業務拓展與競爭需要。T0算法服務通常會帶來較高的交易頻率，能為券商創造更多的傭金收入，這是券商積極推廣該業務的重要動力之一。“許多客戶已經開始主動追問是否有T0算法工具提供了。”華南某券商透露，“公司正在加快推動此功能上線，提升服務能力和競爭力，留住客戶。”

T0算法熱度外溢，帶動智能交易工具矩陣加速向零售端滲透

T0算法爆火后，券商不再僅局限于單一工具的普及，引發了券商智能交易生態的連鎖反應。隨著T0算法被高凈值客戶接受，券商正以其為核心支點，同步推動智能條件單、網格交易、拆單算法等工具向零售端滲透。

例如，西部、廣發、信達、國投已向普通投資者開放拆單算法。興業證券推出的“算法超市”已集成10余種智能交易算法，覆蓋大額資金拆單、趨勢捕捉等多元化場景，形成從單一策略到全鏈條工具的服務升級。

這一趨勢背后，是券商對零售客戶交易需求的深度挖掘：傳統手動交易模式難以捕捉高頻市場波動，而智能工具通過AI算法和量化模型，可幫助普通投資者實現“自動化盯盤”和“策略化交易”。以網格交易為例，其通過預設價格區間自動執行買賣，適合震蕩行情中的收益增強，與T0算法形成互補。此類工具的普及，體現券商試圖通過技術賦能提升客戶粘性。

值得注意的是，智能工具的推廣并非一蹴而就。2月市場對T0算法存在認知偏差，而如今通過高頻宣傳和市場教育，投資者對智能交易的接受度顯著提升，這為其他工具的落地奠定了用戶基礎。未來，隨著算法技術迭代，更多細分場景的智能工具可能進一步進入大眾視野，推動散戶交易模式的變革。

T0算法競爭的背后，券商傭金戰新戰場開辟

T0算法競爭的背后，是券商傭金戰新戰場的開辟。T0算法服務通過高頻交易提升傭金收入，成為券商應對行業同質化競爭的關鍵抓手。上文提及的華南某券商客戶主動追問T0工具的現象已倒逼公司加速功能上線，反映出高凈值客戶對算法服務的強需求，這類客戶資金量大、交易頻率高，是券商傭金收入的核心貢獻群體。以T0算法為代表的智能算法交易工具作為差異化服務，可形成“技術壁壘”防止客戶流失。

從行業格局看，當前已有20多家券商入局T0算法，未來隨著更多券商入局，競爭將從“有無”轉向“優劣”。這種競爭背后，是券商對“交易傭金依賴”的主動突圍：傳統經紀業務傭金率持續走低，而T0算法可開辟新的收入增長點。

T0算法工具價值顯著，風險同樣不可忽視

T0算法的吸引力源于其“收益增厚”“交易平權”“風險分散”等核心價值。財聯社記者曾在《T0算法交易可改散戶被割韭菜命運？五個核心問題，講清這個大熱點》報道中詳細闡述了T0算法對于散戶和券商的價值。

但不可忽視的是，T0算法同樣存在風險。極端行情導致策略失效等風險已被充分揭示，策略容量的限制同樣不容忽視。

T0算法之類的量化交易的核心在于捕捉市場中的定價偏差或統計規律（如套利機會、技術指標信號等），這些“異象”的潛在盈利空間通常有限。高頻交易策略更是依賴微秒級的價格差異，市場中此類機會的總量可能僅能支撐數千萬資金規模。當大量資金同時交易時，策略信號的有效性會迅速衰減（即“策略擁擠”），導致收益下降甚至虧損。

從策略本身看，T0算法并非“穩賺不虧”的萬能工具，其本質是基于歷史數據和量化模型的概率性交易，實際勝率并非100%，單次或短期交易可能因市場隨機波動出現虧損。投資者反饋“做虧”的現象并不少見。

此外，該算法對標的股票有嚴格限制，適用于流動性充足、日內波動明顯的個股，對于小盤股、ST股或交投清淡的股票，算法難以有效捕捉價差，策略有效性大打折扣。投資者需充分認識這些邊界，避免盲目依賴算法而忽視市場風險。

中泰證券表示，券商也應向客戶充分揭示業務風險、了解客戶資質及適當性等信息，提供有助于客戶做出分析判斷的相關信息，并做好投后服務，輔助客戶科學、高效地參與算法交易。