作者 | 李白玉

編輯| 高遠山

來源 | 獨角金融

今年以來，隨著DeepSeek開源推理模型的發布，中國在全球科技領域的影響力再次被推至新高度。

DeepSeek技術的突破，不僅展示了中國在人工智能領域的強大競爭力，也引發了全球對中國資產價值的重新評估。

從宏觀經濟到科技創新，中國資產正逐漸從折價走向溢價，而新能源產業作為中國科技創新與實體經濟深度融合的典范，成為這一重估浪潮中的重要投資方向。

在這個過程中，創業板新能源指數（399266.SZ）成為投資者們布局新能源賽道的優質工具。跟蹤該指數的ETF產品，比如華夏基金即將于2月24日至2025年3月7日公開發售的創業板新能源ETF華夏（159368）等，也由此而備受關注。

一場關于中國資產的“搶籌”盛宴正在開啟。

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DeepSeek帶來價值重估

外資搶籌中國資產

今年以來，匯豐銀行、德意志銀行、美國銀行等國際大行密集發聲，表示看好中國科技產業的發展前景，對中國市場表現出信心。外資機構的集體轉向，引發市場和投資者廣泛熱議。高盛、摩根士丹利、德意志銀行等國際投行也密集發布研報，上調中國股票評級。

高盛研究部預計，未來十年，AI的廣泛普及有望推動中國股票整體盈利每年提高2.5%。此外，增長前景改善加之潛在的信心提升預計將推動中國股票的合理價值提高15%至20%，并可能帶來超過2000億美元的投資組合資金流入。這些因素促使股票策略分析團隊將MSCI中國和滬深300指數目標點位分別上調至85點、4700點，意味著未來12個月分別存在16%、19%的上漲空間。

圖源：罐頭圖庫

德意志銀行更是唱多稱，2025年是中國超越其他國家的一年，預計中國股票“估值折價”將消失，A股/港股牛市將繼續并超過此前高點。

近日，據彭博社報道，基于對DeepSeek推動的科技股反彈的樂觀情緒，以及對中國更多經濟刺激政策的預期，全球對沖基金正以數月以來最快的速度涌入中國股市。過去一個月，中國A股在岸和離岸市場總市值增長超1.3萬億美元（約9.43萬億元人民幣）。

值得一提的是，在外資涌入的過程中，人工智能、新能源、智能倉儲等賽道尤其受到關注。隨著AI技術以及其他高端技術的持續進步，帶動相關產業鏈的發張，中國正在從全球供應鏈“成本中心”轉向“創新樞紐”。

例如，智能倉儲領域，在華東某日處理20萬單的智能倉內，AI算法將揀貨路徑優化效率提升40%，AGV搬運機器人沿著激光導航路徑穿梭于貨架之間，機械臂以0.3秒/件的速度精準抓取商品，倉庫數字孿生系統實時映射著物理空間的每個動態。而在高端制造領域，我國已連續11年成為全球最大的工業機器人市場，工業機器人裝機量在全球的占比已超50%。

圖源：罐頭圖庫

在此背景下，中概科技股與港股新興產業板塊持續走強。2025年2月，納斯達克中國金龍指數日內漲幅一度擴大到4%。2月21日的港股“超級交易日”，阿里巴巴-SW成交額突破410億港元，創下歷史天量，138.5港元/股的收盤價，創下自2021年11月以來新高，更推動恒生科技指數單日暴漲6.53%，一舉突破5800點大關，刷新近三年紀錄。

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席卷全球

中國新能源產業引關注

在這輪DeepSeek引發的價值重估浪潮中，中國新能源產業成為全球資本布局的關鍵領域之一。

當前，中國已經形成新能源汽車、光伏、鋰電池三大全球優勢產業。其中，新能源汽車2024年產銷突破1000萬輛，比亞迪超越特斯拉成為全球銷冠，2024年全年累計銷量高達427.21萬輛，同比增長41.26%；太陽能發電2024年累計新增裝機277GW，同比增長約28%，再創歷史新高，按照此前有機構預測的全球新增裝機約600GW來計算，中國的占比也接近一半；而在全球動力電池產量中，中國企業占比已經超60%，寧德時代、比亞迪等龍頭主導全球供應鏈。

圖源：罐頭圖庫

2020年9月，中國明確提出2030年“碳達峰”與2060年“碳中和”的“雙碳”目標，能源的綠色低碳轉型進入新階段。此后，繼2021年中央經濟工作會議首次釋放能耗“雙控”制度調整的信號后，2022年10月發布的二十大報告再次強調，要完善能源消耗總量和強度調控，重點控制化石能源消費，逐步轉向碳排放總量和強度“雙控”制度。

去年10月，國家發展改革委等六部門聯合對外發布《關于大力實施可再生能源替代行動的指導意見》（以下簡稱《意見》），提出到2025年、2030年可再生能源消費量分別達11億噸標煤、15億噸標煤以上，重點推進風電光伏基地建設、儲能設施配套及綠氫試點。國家政策對于新能源發展的支持一貫而明確。

隨著政策的加碼，固態電池、鈉離子電池等新技術加速落地。海上風電建設提速，深遠海風電開發，有進一步催生海纜、變漿系統等需求。綠氫項目開工率回升，氫燃料電池汽車滲透率也有望提升。

截至2024年7月，據中國充電聯盟發布的數據，全國充電設施總數突破千萬級別，達到1060.4萬臺，同比增長53.1%。而根據最新數據，截止到今年1月底，全國充電基礎設施數量已經超1300萬臺，達到1321.3萬臺，同比上升49.1%。可以預見，隨著新能源汽車銷量的持續增長，充電設施的數量仍然還有很大增長空間。

而在海外，隨著“一帶一路”在東南亞、中東市場的拓展，中國的新能源產業鏈出海速度也在加快。據CNESA（中關村儲能產業技術聯盟）數據顯示，2024年中國儲能企業簽約海外儲能大單規模超過150GWh，除了歐洲、北美兩大主流市場占據半壁江山（合計約51%）外，中東市場的崛起尤其值得關注，該市場在中企海外訂單的占比，已提升到8%。中國的新能源產業不僅在國內爆發，也席卷全球。

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跟蹤創業板新能源指數

一鍵布局優質資產

面對DeepSeek引發的中國資產價值重估，中國新能源產業的爆發式增長，創業板新能源指數（399266.SZ）為投資者提供了一鍵布局的優質工具。

創業板以新能源、醫藥為優勢產業，前者優勢更顯著。當前，創業板已經形成了新能源、醫藥為主導的板塊格局。創業板新能源指數選取50只在創業板上市的、業務涉及新能源或新能源汽車產業的公司作為指數樣本，以反映深交所創業板市場新能源產業上市公司的運行特征，提供業績基準和投資標的。該指數以創業板樣本空間，聚焦新能源產業、新能源汽車產業兩個領域。

圖源：罐頭圖庫

從指數成分股市值分布來看，總市值在100億元以上成分股共3只，這也是前三大權重股，合計權重達42.19%。此外，成分股市值主要集中在200-500億元區間，達26.4%，整體來看小市值個股數量占比更高。

從指數成分股行業分布來看，前三大申萬二級行業分別為電池、光伏設備、自動化設備，占比分別達46.8%、24.4%、15.8%，合計權重達86.96%。進一步拆分來看，按申萬三級行業劃分，鋰電池、電池化學品、逆變器、工控設備板塊權重占比相對較高，分別達27.8%、15.2%、14.9%、13.6%。

橫向對比A股全市場型新能源指數以及市場主要指數（上證綜指、創業板指），創業板新能源指數基日以來累計收益率達124.9%，年化收益率達12.5%。創業板新能源指數基日為2017年12月29日，指數近五個完整會計年度（2020-2024）收益率為：150.98%、52.22%、-24.44%、-28.06%、5.81%。

（數據來源：Wind，截至2025.1.31，創業板新能源指數基日為2017/12/29，指數近五個完整會計年度（2020-2024）收益率為：150.98%、52.22%、-24.44%、-28.06%、5.81%， 區間收益率（年化）=[(1+區間收益率)^(250/交易日天數)-1]*100%，指數的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。）

為了方便投資者通過該指數布局新能源資產，華夏基金旗下的創業板新能源ETF華夏 (159368)將于2025年2月24日至2025年3月7日公開發售。公開報道顯示，該ETF投資類型為復制指數型基金，管理費率每年僅0.15%，托管費率每年僅0.05%。其投資目標為：緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%。

隨著DeepSeek的突破與新能源產業的崛起，外資機構紛紛用真金白銀進行了投票。在行業人士看來，2025年或將成為中國資產價值重估的加速之年。而通過創業板新能源指數ETF等投資工具，普通投資者也有望加入到這場“搶籌”盛宴之中。

當前，站在"雙碳"目標與"十四五"現代能源體系規劃的新起點，中國新能源發展正經歷從"政策驅動"到"市場引領"的深刻轉型。DeepSeek的崛起恰逢其時，其開源生態降低了AI應用門檻，而綠氫產能擴張、固態電池突破等關鍵技術攻關，與國家政策和戰略形成共振。技術-政策-市場的三角互動，加速著能源結構優化進程，重塑著人類與能源的關系，也在為投資者們獻上一座富礦。

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