2月26日，通化東寶（600867）發布公告稱，更正后的業績預告顯示，預計2024年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1164.21萬元。

分析人士認為，通化東寶這一經營結果，主要系胰島素集采續標中，公司產品均進行了不同程度降價，以及隨之而來的新一輪胰島素渠道庫存補差、發貨節奏調整等一次性或短期不利因素給業績造成了明顯壓力；隨著集采影響的逐步出清，公司2025年業績有望獲得顯著修復。

資料顯示，糖尿病是全球性的健康問題，根據國際糖尿病聯盟（IDF）全球糖尿病地圖估計，2021年全球有5.37億成年人患有糖尿病，而我國是全球糖尿病患者人數最多的國家，成年人糖尿病的患病率高達13%，糖尿病患病人數自2019年的1.16億增長至2021 年的1.41億。我國存在糖尿病知曉率、治療率、控制率三低的情況，未來糖尿病臨床診斷率和治療率將不斷提升，糖尿病治療市場將隨之持續增長，胰島素作為糖尿病治療的最后一道防線，市場潛力巨大。

作為國內糖尿病領域頭部企業，通化東寶現有產品線涵蓋了人胰島素、胰島素類似物、GLP-1受體激動劑以及口服降糖藥等豐富多元的治療藥物。公司人胰島素市場份額在40%以上，穩居行業第一；2024年下半年，公司門冬系列胰島素產品新準入了數千家醫院，下半年銷量同比增長超300%，實現了快速放量。

2024年4月，通化東寶人胰島素和多個胰島素類似物產品在全國藥品集中采購（胰島素專項接續）中成功中選。與2021年首次集采相比，公司的各規格人胰島素合計基礎量略有提升，同時分類從B類提升為A類；公司的胰島素類似物中，甘精胰島素的基礎量有顯著提升，分類從B類提升為A1類，門冬胰島素和預混型門冬胰島素均以A1類資格中選，獲得了較為可觀的基礎量，銷售量具有較大的增長潛力。

據了解，本次胰島素集中采購周期自中選結果執行之日起至2027年12月 31 日，在未來較長的時間內，公司胰島素產品無進一步降價壓力，在價穩量增的基礎上，通化東寶收入有望保持平穩增長。

接續集采落地，將助力通化東寶在醫院準入和市場拓展上實現突破，以及三代胰島素銷量實現快速增長，收入占比持續提升。

展望未來，隨著胰島素類似物的放量，收入體量增加后銷售規模效應體現，減值、發貨節奏變化等短期業績擾動因素消除，2025年起主業利潤率將迎來恢復，業績有望迎來反轉。