作者 | 鄭理、劉銀平

編輯| 付影

來源 | 獨角金融

近日，浦銀安盛基金管理有限公司（簡稱“浦銀安盛”）新任副總經理趙婷上任，趙婷來自大股東浦發銀行，此前任金融市場部副總經理。

2024年下半年以來，浦銀安盛出現多輪重要人事變動。7月1日浦銀安盛公告稱前總經理郁蓓華因個人原因離職，同日張弛擔任公司董事、總經理；12月13日前董事長謝偉因“工作安排”離任，張健接任董事長一職，兩人都來自浦發銀行；12月16日前副總經理兼首席市場營銷官李宏宇離任，剛上任的趙婷便是其接任者。

“將帥”齊換，浦銀安盛基金內外部都遇到新情況。

一方面，公募基金行業費率改革穩步推進，管理人旱澇保收的收益格局正在遭到沖擊，提高戰略布局和營運能力來應對未來更激烈的競爭，已經成為行業共識。

另一方面，產品布局以固收類為主，這也讓作為“銀行系”的浦銀安盛從未經歷大起大落。2024年末在公募市場規模排名為26/202，前幾年排名基本在24-27名之間。

當前，資本市場逐步升溫，新的管理層加入后，這家公募是繼續堅守固收大本營，還是尋求權益突破口？

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多名高管來自大股東浦發銀行

3月8日，浦銀安盛基金官網披露了一則高管變更信息，趙婷于3月6日起任副總經理。此前有關趙婷的公開信息并不多。

根據浦銀安盛披露的從業經歷顯示，趙婷為廈門大學應用經濟學（投資學）博士，曾任廈門銀監局、上海銀監局科級干部，曾在浦發銀行資管部、金融市場部任職，此前是金融市場部副總經理，從過往經歷來看在固收投資方面有一定經驗。

2024年以來，浦銀安盛“將帥”經歷了多輪調整。

2024年12月18日，因個人原因，李宏宇于12月16日離任浦銀安盛副總經理兼首席市場營銷官。接替李宏宇的正是趙婷。

2024年12月14日，浦銀安盛公告顯示，董事長謝偉因“工作安排”已于12月13日離任。同日，張健接任董事長一職。

新任董事長張健，是一名“70后”，也是金融系統“老將”。

從過往履歷看，張健曾任職浦發銀行金融市場部副總經理，總行辦公室副主任，上海分行黨委副書記、紀委書記，上海分行黨委副書記、副行長，南昌分行黨委書記、行長，鄭州分行黨委書記、行長，總行資產負債管理部總經理，浦發銀行資產負債與財務管理部總經理。2024年9月，監管正式獲批張健擔任該行副行長。

浦銀安盛原董事長謝偉因工作安排卸任。謝偉還是浦發銀行的行長。早在2024年9月，謝偉從副行長獲提拔為行長，也補位該行空懸10個月之久的行長一職。不僅如此，2024年浦發銀行組織架構調整后，謝偉還兼任新成立的浦發銀行研究院院長。2025年1月，根據上海市國資委發布的《近期企業領導人員任免情況》，謝偉任浦發銀行委員會副書記、副董事長。

據媒體報道，謝偉長期在銀行對公領域任職，深耕資管和金融市場業務。

2017年3月，謝偉進入浦銀安盛董事會擔任董事，同年4月成為董事長，直至離任，他在浦銀安盛的任職時間超過7年。值得注意的是，無論是董事長還是董事，謝偉都是兼任。

圖源：公告

浦銀安盛現任副總經理汪獻華也來自浦發銀行，此前也曾擔任過總行金融市場部副總經理，看來浦發銀行金融市場部已經為浦銀安盛輸送了不少高管。

浦銀安盛最近兩任董事長、現任兩名副總經理都由大股東委派，由此不難看出，浦發銀行對浦銀安盛這一資產的重視程度。

圖源：罐頭圖庫

離職的副總經理兼首席市場營銷官李宏宇，對浦銀安盛的資產管理規模穩定增長不容忽視。

在浦銀安盛基金任職期間，李宏宇敏銳的市場洞察和前瞻性的營銷策略，使公司在競爭激烈的基金市場中逐漸占據一席之地。截至2024年末，該公司管理規模3819.86億元，同比增長14.15%。

除董事長、副總經理的變更，2024年7月1日浦銀安盛總經理也進行了變更，彼時，自2012年7月起擔任總經理的郁蓓華，因個人原因離任后，同日張弛擔任公司董事、總經理。

加入浦銀安盛基金前，張馳曾在多家公募有著豐富的就職經歷，包括華安基金、光大保德信基金、泰康資管、貝萊德基金等。

公募基金高管變更，不僅涉及短期治理結構和戰略方向的動蕩，還與外部市場環境和監管政策緊密相關。目前公募行業競爭激烈，高管難免面臨投研能力、業績和規模的雙重壓力。

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重固收、輕權益，

指數基金能否獨當一面？

浦銀安盛成立于2007年8月，是由中法兩家企業合資的一家“銀行系”公募機構。主要股東包括浦發銀行、法國安盛投資管理公司和上海國盛集團資產有限公司，持股比例分別是51%、39%和10%。

浦銀安盛主要靠固收類基金支撐了規模的增長，截至2024年末，旗下共管理107只基金，管理規模高達3819.86億元。

梳理近年基金規模數據，有兩個重要的時間節點，分別發生在2020年末、2023年3月末，其管理規模分別站上2000億、3000億臺階。

“銀行系”公募最明顯特征是，擅長依靠股東優勢發力固收投資，依靠強大的股東實力和多種銷售渠道，大量推出固收類產品，并在市場震蕩期間獲得較好的收益。尤其是最近三年固收市場整體向好，債市走強，公募機構更有動力去拓展固收領域。截至2024年末，浦銀安盛貨幣基金和債券基金規模分別為2038.16億元和1629.71億元，合計占比超過96%。

在債券型基金中，2020年3月成立的浦銀安盛盛智一年定開債券業績表現還是比較優異的，截至2025年3月12日，該產品成立至今收益率為19.48%，近一年收益率為5.27%，是浦銀安盛債券型產品中，近一年收益率最高的一只。不過該基金近期業績下滑，近一個月收益率為-0.84%。

圖源：天天基金網

基金經理曹治國，2018年9月加入浦銀安盛后，2019年3月擔任基金經理，管理資產總規模達2312.3億元，在整個浦銀安盛的基金規模中，占比超60%，任職回報均為正。數據能夠說明，曹治國在公司固收類產品中的重要性不言而喻。

固收類基金規模占總規模比例，遠高于權益類基金。截至2024年末，股票型基金和混合型基金規模分別為32.19億元和80.59億元，合計占比僅2.95%。股票及混合型基金規模與2021年末的高峰期相比，降幅達53%。

2024年，監管部門時隔10年出臺針對資本市場的第三個“國九條”，其中還明確指出，大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比。而浦銀安盛對這類產品的布局占比不足3%，明顯已經被邊緣化。

對于“銀行系”公募，是否會加大權益類產品的布局?解決當前產品結構失衡問題，具體的解決方式有哪些？

浦銀安盛表示，固收投資是其傳統優勢領域，能夠充分發揮銀行與基金的協同效應，近幾年固收業務取得積極進展。不過公司對未來權益市場投資較為看好，在指數基金方面重點布局，深耕科技投資，已在國內市場、海外市場、被動投資領域布局了一系列科創主題產品，尋求多元化資產配置。

圖源：罐頭圖庫

財經評論員郭施亮分析認為，從均衡產品布局的角度出發，權益類產品有待發力，“銀行系”公募具備資源優勢、客戶優勢、資金優勢，“銀行系”公募發力空間很大，布局權益類產品的空間比較大，未來有望提升其在資本市場的話語權與影響力，與券商、基金、資管機構等進行比拼。

近一年浦銀安盛各類基金業績平平，其中債券型、指數型、混合型基金收益均跑輸同類平均水平。

在管基金產品中，虧損幅度最多的基金是浦銀安盛品質優選混合C，為混合偏股型產品，2021年12月28日成立，截至2025年3月12日，成立以來收益率為-49.85%，如果自成立以來就購入，本金已虧掉一半左右。

來源：天天基金網

從短期收益看，該產品近6個月收益表現最佳，為21.96%，9月份迎來一波強勢反彈，但此后收益進入調整期，近一個月收益率為-1.3%。

截至2024年末，該基金股票資產占比76%，前十股票持倉占比44.95%，行業集中度不高，包括半導體、電池、電網設備、家電、銀行、汽車等行業，圍繞紅利+科技，進行啞鈴型布局。

雖然指數型基金整體收益一般，但2024年下半年以來規模飆升。根據天天基金網數據，截至2025年3月11日，浦銀安盛指數型基金規模為119.66億元，相較2024年6月30日的31.88億元增長87.78億元，增幅275.35%。

來源：天天基金網

浦銀中債3-5年農發債指數A成立于2020年9月，規模曾長期位于3億元以下，2024年三季度末規模增至17.96億元，四季度進一步增至40.28億元，半年內累計凈值增長193.39%，規模漲幅高達1265%，一舉成為浦銀安盛規模最大的指數基金。

除了市場行情向好，與公司積極發力指數基金并加強產品宣傳有一定關系。借助指數基金賽道彌補權益短板，成為很多銀行系基金公司的做法。

2024年資本市場見證了中證A500、中證A50和科創100等數只指數產品的發行熱潮，浦銀安盛也加入指數投資的市場競爭紅海，分別于2024年5月、2025年3月推出中證A50、中證A500指數基金。2024年12月16日推出指數量化業務品牌“指數家”，開啟指數量化投資新航程。

背靠浦發銀行，浦銀安盛在固收投資、渠道營銷方面相較于非銀行系公募有著天然優勢，接下來究竟應該保持傳統優勢，在固收領域深耕，還是跳出現有舒適圈，在權益投資領域尋求突破？評論區聊聊吧。