親愛滴小伙伴們

最近微信又改版啦

邀請大家動動手指

把圈主設為星標

這樣就不會錯過我們的精彩推送了

摘 要

1、金融數據反映政策發力到實體經濟改善的傳導還需要時間，近期的促消費政策也更有針對性。當前階段可以考慮逢低布局，重點關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的。

2、英偉達GTC大會有望掀起新一輪AI硬件升級浪潮，國內騰訊將于3月19日發布2024年全年財報，其資本開支計劃有望明顯上調。國內外數據中心產業鏈迎來共振，相關標的可以關注通信ETF（515880）、芯片ETF（512760）、計算機ETF（512720）等。

3、本次《提振消費專項行動方案》提到，用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴圍實施消費品以舊換新。國內補貼政策密集落地，地產數據也有所改善，板塊景氣度向上，消費板塊行情可以重點關注家電ETF（159996）。

正 文

本周市場延續上行，上證綜指周漲1.39%，中證A500漲1.38%。行業板塊出現高低切換，美容護理、食品飲料、煤炭本周領漲，計算機、機械、電子下跌。

上游資源類板塊回暖主要是由于市場存在供給側收縮，以及部分商品價格階段性止跌回升。另外消費板塊反彈較為強勢，近期呼和浩特等地發布生育補貼細則，一定程度改善消費行業長期需求預期。

周末中辦和國辦發布《提振消費專項行動方案》，從多個維度激發消費潛力，包括促進城鄉居民增收；強化生育、教育、醫療及重點群體保障；服務消費提質惠民；消費品質提升；消費環境改善提升；限制措施清理優化；完善支持政策等。

其中，城鄉居民增收促進行動提出要多措并舉穩住股市。從市場風格來看，消費、周期類板塊本輪行情相對落后，近期一系列政策催化較多，或存在補漲機會。但從產業趨勢來看，AI、機器人等進展不斷，科技可能仍是全年主線。

周五披露了2月金融數據，2月新增人民幣貸款10100億元，Wind預期12430億元；社會融資規模22333億元，Wind預期26500億元；M2同比7.0%，市場預期7.0%，前值7.0%；M1同比0.1%，前值0.4%。

社融結構上看，政府債券是主要貢獻，2月政府債券凈融資規模為1.7萬億元，短期結構依然不佳，但總量增速已經企穩回升。另外2月M1同比0.1%，較1月下降0.3個百分點，反映微觀主體活力有待恢復。

金融數據反映政策發力到實體經濟改善的傳導還需要時間，近期的促消費政策也更有針對性。當前階段可以考慮逢低布局，重點關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的。

下周英偉達GTC 2025大會將于3月17日-21日召開，在本次英偉達GTC大會上，將有超過1000場演講、300多場現場展示，涉及領域涵蓋半導體芯片、人形機器人、網絡安全、醫療、自動駕駛等。

英偉達預計將在大會上推出新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列，HBM容量提升至288GB，采用HBM3e 12高堆疊技術，TDP功耗從1.2KW激增至1.4KW，全面采用液冷方案。其性能將大幅提升，在FP4計算性能方面預計比B200高出50%，三季度有望開始出貨。

同時英偉達還有望展示下一代Rubin平臺技術創新，有望采用臺積電N3工藝，配置8個HBM4立方體，總容量384GB，比Blackwell Ultra增加33%，此外英偉達還可能會發布CPO技術。

英偉達GTC大會有望掀起新一輪AI硬件升級浪潮，此前英偉達供應鏈相關標的經過較長時間調整，或受益于產業事件催化。國內騰訊將于3月19日發布2024年全年財報，其資本開支計劃有望明顯上調。國內外數據中心產業鏈迎來共振，相關標的可以關注通信ETF（515880）、芯片ETF（512760）、計算機ETF（512720）等。

本次《提振消費專項行動方案》提到，用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴圍實施消費品以舊換新。今年兩會宣布3000億特別國債，繼續加碼兩新國補消費刺激政策，家電品類范圍新增洗碗機、凈水器、微波爐、電飯煲進入國補清單。

奧維云網（AVC）監測數據顯示，2025年2月中國家電線上市場（不含3C）零售額、零售量分別同比+21.4%和+17.5%，線下零售額、零售量分別同比+61.2%和+16.6%。1-2月家電市場雙渠道零售額、零售量均實現穩步增長，其中線下市場零售額增幅達10.2%。

參與補貼的品類中，2月線上市場彩電、油煙機、燃氣灶、洗碗機、凈水器、嵌入式微蒸烤、臺式微蒸烤、電飯煲零售額分別同比+32.9%、+54.2%、+56.7%、+52.7%、+53.4%、+85.3%、+31.5%、+19.4%；線下市場空調、油煙機、燃氣灶、洗碗機、凈水器、嵌入式微蒸烤等品類零售額同比增幅均突破100%。

外需層面短期出口數據有所波動，關稅前景也形成一定利空。但國內補貼政策密集落地，地產數據也有所改善，板塊景氣度向上，消費板塊行情可以重點關注家電ETF（159996）。

最后附常推ETF圖

今天就這樣，白了個白~

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯接基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。