北京時間3月14日，寶馬集團公布了2024年年報。在激烈競爭中，寶馬集團賺的少了——息稅前利潤為109.71億歐元，較2023年的170.96億歐元下滑了35.8%。

不過，還有兩個財務指標也同樣“扎眼”：

一是研發投入，在2024年創歷史新高，達91億歐元，同比增長17.1%，約占集團營收的6.4%；

二是資本支出，達到了125.8億歐元，比2023年增長10%。占營收比例達到5.7%，遠超過去4年平均的4.2%。

如果這兩項按過去幾年的平均值來安排，寶馬集團的利潤，至少可以增加30億歐元。

但是，寶馬集團在2024年不選擇當下更多的利潤，而是選擇投資明天。這些研發和資本支出，很多花在新世代車型的車型開發、工廠投建上。

寶馬集團2025年將亮相、2026年大規模量產的新世代車型，將是寶馬在智能電動汽車時代“all in”的一次攻勢。

01

調整的一年

2024年的寶馬年報，確實不夠好看。

“我們達成了調整后的年度目標：交付超245萬輛汽車，汽車業務息稅前利潤率達6.3%。”寶馬集團董事長齊普策在年報發言中表示。

2024財年，寶馬集團實現收入1423.8億歐元，同比下滑8.4%；2024年，集團息稅前利潤為109.71億歐元，較2023年的170.96億歐元下滑了35.8%。

其中，2024年，汽車部門息稅前利潤為78.93億歐元，較2023財年的129.81億歐元下滑了39.2%。雖然息稅前利潤率達到調整目標區間，達到6.3%，但比2023年下降了3.5個百分點。

為什么寶馬的盈利下降這么多？

年報中，寶馬的解釋是，集成制動系統（IBS）部件的交貨停止和召回的財務影響、中國市場的普遍疲軟以及幾個市場對電動汽車的需求疲軟，以及對定價的相應影響。

寶馬董事會認為，寶馬還是比老對手們表現更好的。

2024年，奔馳集團表現也確實不好。息稅前利潤（EBIT）為136億歐元，同比2023年下滑30.96%；集團營業額為1456億歐元，同比2023年下滑4.46%。

2024年，寶馬向全球客戶交付了245萬輛汽車。在歐洲和美洲主要地區的銷售額與上一年持平或高于上一年。在八個歐洲國家，寶馬在高端市場占據首位。在比利時和瑞士，寶馬甚至引領了整個市場。寶馬在美國市場也在增長，在高端市場占據了第二位。

在全球汽車轉向電動化的時代，寶馬是最為積極的豪華品牌。

齊普策就說，“多家僅生產電動車的廠商遭遇銷量下滑，而我們的純電動車逆勢增長。2024年，純電動車銷量同比大幅增長超13%。”

去年，寶馬集團純電動車占總銷量比重超17%，若計入插電混動車型，近四分之一銷量為電動化產品。

新時代車型將采用的全景iDrive人機交互系統

電動化車型與高效燃油車的組合也助力減碳。在很多歐洲車企游說政府放松碳排放目標時，寶馬卻一直領先于歐盟目標。2024年，寶馬集團歐洲車隊碳排放實際值較目標低超30克。

中國仍是寶馬關鍵市場，2024年銷量占比超四分之一。盡管競爭激烈，寶馬品牌仍以3%市占率穩居細分市場第一，純電動車交付首破10萬輛，成為全球最大單一電動市場。

年報中，寶馬集團也驕傲宣告：“2024年，我們在中國的電動汽車銷量是我們兩家老牌德國競爭對手總和的兩倍多，這一事實也不言自明?！?/strong>

總體而言，2024年的寶馬是調整的一年——重度投入新技術和新車型生產，以完成競爭力的革命性躍升。

業績下蹲，是為了跳得更高。

02

備戰新世代車型

寶馬2024年研發和資本支出，重頭之一，都是為2025年推出的全新電動車平臺——新世代車型平臺。

比如，寶馬在匈牙利德布勒森專為新世代車型建設了工廠，將在2025年投產。德國慕尼黑工廠也在改造，轉型為純電動生產基地，2026年起生產新世代車型。

此外，為了給新世代車型配套電池包，寶馬將在全球建設5個電池包工廠。

在年報發布會上，齊普策也用了很多時長來為新世代車型預熱。

“我身旁的BMW Vision Neue Klasse X概念車，其量產版將首發新世代。德布勒森新工廠將于年底投產，2026年將推出BMW品牌核心運動轎車，后續車型快速跟進。”齊普策說。

他表示，新世代車型將選擇從高銷量細分市場切入，確保創新惠及大眾，而非局限于小眾。

新世代兩款車將進入主流市場

他透露，首款新世代車型將命名為“iX3”，以延續自寶馬2020年發布的首款純電BMW X車型的成功。

齊普策透露，9月初慕尼黑IAA車展上寶馬首款新世代車型將正式揭曉，屆時將發布客戶可訂購的量產車型。

另外，發布會現場播放的影片顯示，寶馬第二款新世代車型，一款運動轎車，研發也進展迅速。

寶馬已經為新世代車型的發布預熱很久。在今年CES上，寶馬發布了BMW全景式iDrive，推出行業第一個全景視域顯示技術。

2月下旬，寶馬集團發布了第六代電驅技術，包括大圓柱電池，能量密度漲20%，續航長30%，充電快30%，800V高壓平臺充10分鐘跑300公里。

寶馬將采用大圓柱電池

近期，寶馬又發布了全新一代智能電子電氣架構，以4臺高性能計算機即“超級大腦”負責整合4大核心用戶功能：車載娛樂系統、自動駕駛系統、駕駛動態控制系統，以及車輛進入、空調與舒適體驗等基礎功能。

在中國，寶馬將在沈陽生產新世代車型，為其配套的電池包工廠已經基本建設完畢。今年4月上海車展上，寶馬將展出搭載駕控超級大腦的新世代駕趣概念車。預計在2026年，中國的首款新世代車型將在沈陽量產。

也不只是新世代車型，今年開始，寶馬將發起前所未有的強大產品攻勢：到 2027 年，寶馬集團在全球市場將推出 40 余款新車型，覆蓋多種驅動模式及全部細分市場。

“2025年，我們目標進一步擴大電動化優勢，將達成兩大里程碑：自i3和i8發布以來，累計交付超300萬輛電動化車型，其中純電動車突破150萬輛?！饼R普策說。

更關鍵的還是新世代車型的攻勢展開，這項寶馬歷史上最大的投資，將決定寶馬集團的生死。

“2025年對寶馬集團而言，將是具有里程碑意義的一年——我們將在今天為未來十年的成功奠定基礎。”