【行情分析解讀】2025.3.19

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體低開，隨后呈探底回升的走勢，兩市個股跌多漲少，全市場超3500只個股下的，半日成交額9157億，較上個交易日縮量427億。

目前大盤在3400點附近形成了一個明顯的底部區域，就像彈簧被壓到一定程度后總會反彈一樣，這個位置的承接力還是挺強的。不過從盤面表現來看，成交量始終是個老大難問題，達不到2萬億的水平，指數想要一口氣沖上去確實不太現實。

這很可能讓大盤在3400到3450點之間反復拉鋸，就像你推著一輛裝滿石頭的車，雖然方向是對的，但沒攢夠力氣就別想著加速跑。這種震蕩其實對咱們普通投資者來說也是好事，至少不用擔心指數會突然暴跌，畢竟3400點附近有資金在默默托著盤。不過成交量不放出來，熱點輪動就會特別快，追漲容易被套，追著漲上去的板塊第二天可能就歇菜了。

說到板塊機會，科技方向最近調整比較充分，尤其是半導體、消費電子這些細分領域，雖然短期可能還會震蕩，但回調到關鍵支撐位時反而可以考慮分批低吸。就像買菜一樣，等它跌到合理價位再下手，比追著漲到天花板的菜要劃算得多，當然這里要強調的是，一定要結合行業基本面，別看到科技板塊就一股腦沖進去。

其實最近市場給的信號挺明確的，就是等成交量放出來再集體上攻，作為散戶，咱們不需要猜頂或者底，現階段的重點是在震蕩區間里做好波段。科技板塊作為政策扶持的重點方向，回調時反而提供了更好的上車機會，但一定要注意別在高點接盤。

·從板塊上看，儲能、電池、電力板塊今日領漲；遠見、光通信、通信服務板塊今日領跌。

·從資金上看，電力、公用事業、綠色電力主力凈流入；華為、TMT、高端制造主力凈流出。

·從指數上看，綠色電力、電力電網、新能源日漲幅居前；通信技術、中證電信、國證通信日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線金叉10周、20周均線；MACD指標死叉，綠柱縮短，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數突破了10周均線的壓制，并隨著20日均線繼續上行，指數有望繼續震蕩上行。

·日線圖（每日更）：5日均線死叉10日、20日均線；MACD指標金叉，紅柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道開口擴大，股指在上軌附近運行。

·分析：短期看指數的壓力已經來到3500點，之前的3400點已經變成了指數的支撐位，不跌破仍可以逢跌做多。

【基本面&消息面】

·證監會修訂派出機構監管職責，優化私募基金風險處置機制。（證券）

·2月全社會用電量同比增長8.6%，第二產業用電量增12.4%。（電力）

·五部門推動綠證市場發展，綠電消費納入上市企業ESG報告。（環保）

·中國房地產業協會召開全國一級房企座談會，探索發展新模式。（房地產）

·全球AI基建熱潮推動數據中心電源設備需求激增。（信息技術）

·中國民航局預測2025年低空經濟市場規模達1.5萬億元。（航空運輸）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.82，偏高估值；

·深證成指：市盈率26.28，正常估值；

·創業板指：市盈率33.46，偏低估值；

·科創50：市盈率106.49，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.89，正常估值；

·上證50：市盈率11.07，正常估值；

·中證500：市盈率29.51，偏高估值。

【板塊分析】

·銀行：一直在關注市場的朋友可能會發現，科技股這波漲勢確實有點疲憊了，之前天天沖高，現在經常是沖高回落，甚至有的直接橫盤震蕩。這種情況下，很多資金都在找新的避風港，我觀察下來，銀行板塊確實成了大家比較安心的選擇。特別是港股的銀行股，最近表現特別穩，而且還能穩步往上走。

說實話，我以前也覺得銀行股就是那種"慢吞吞"的板塊，但這次發現其實大不同，尤其是港股的銀行股，分紅特別實在。你看現在保險公司都在增持銀行股，特別是港股那邊，像建行、工行這些大銀行，南向資金都加倉了幾十億港元，這些險資都是專業機構，他們看中的就是銀行股穩定的分紅和低風險的特性。我之前也研究過，港股銀行股的股息率普遍比A股高，像有些銀行股的分紅比例能達到5%以上，這在現在這種市場環境下，確實很吸引人。

不過更讓我意外的是，港股銀行股的估值普遍比A股低，同樣的銀行，港股可能打個七折，但分紅力度卻不減，再加上南向資金今年已經買了快4000億港元，大部分都投在了高分紅和科技股上，機構資金持續流入，價格自然就有了支撐。

銀行股雖然可能比不上科技股的暴漲幅度，但這種穩穩的收益反而讓人安心，特別是最近市場波動大，每次科技股回調的時候，銀行股反而能穩住，甚至還能漲那么一丟丟，這種“反脆弱”特性特別適合現在這種行情。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·準備上車：無。

·準備下車：無。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。