2025開年來，DeepSeek的問世掀起了新一輪AI熱潮，點燃了A股、港股市場科技板塊的熱情。科技板塊的強勢表現，帶動了A股和港股市場走出“春季行情”。

在科技板塊風頭強勁的同時，有一個“低調”的指數——AH經濟藍籌，也悄然創下了近3年新高。（數據來源Wind，截至2025.3.7）

作為反映中國A股和H股市場核心藍籌股表現的代表性指數之一，AH經濟藍籌指數憑借獨特的編制方式、多元化的行業分布等，在“群雄角逐”的一眾指數中脫穎而出。

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長期表現出色，更高收益更低波動

基日以來，AH經濟藍籌指數的累計收益率達到568.52%，年化收益率為9.52%，顯著優于同期滬深300指數和恒生指數的表現。

再來看自然年度回報，AH經濟藍籌同樣有著亮眼表現。指數基日以來的20個自然年度里，有13個自然年的收益率跑贏滬深300指數，占比達到65%。

波動性方面，AH經濟藍籌指數基日以來年化波動率為21.39%，區間年化波動率大幅低于同期滬深300指數和恒生指數。基日以來，AH經濟藍籌指數有14個自然年的最大回撤小于滬深300指數，占比達到70%，在具備長期增長潛力的同時，也具備較強的抗風險能力。

數據來源：Wind，統計區間為2004.12.31-2025.3.7。AH經濟藍籌指數、滬深300指數、恒生指數2020-2024年完整年度業績為：17.2%、-1.99%、-14.07%、-9.5%、17.94%，27.21%、-5.2%、-21.63%、-11.38%、14.68%，-3.4%、-14.08%、-15.46%、-13.82%、17.67%，指數歷史業績不預示基金產品未來表現。

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行業分布多元，反映中國經濟發展趨勢

滬深300和恒生指數金融行業的權重最高，占比分別為23.41%和30.65%，相比之下，AH經濟藍籌指數的行業分布更為均衡，共覆蓋了A股和港股的22個行業，對消費、工業、信息技術等行業都有較為廣泛的布局。

多元化的行業分布不僅降低了單一行業波動對指數的影響，而且可以更全面地反映中國經濟的產業結構變遷，尤其是在經濟轉型升級的背景下，能夠更好地捕捉到新興產業的發展紅利。

數據來源Wind，行業為申萬一級行業分類，截至2025.3.7。

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龍頭匯聚，打包AH核心資產

AH經濟藍籌指數的重倉股匯聚了中國A股和H股市場的龍頭企業，具有較強的盈利能力和成長潛力。截至2025年3月7日，指數前十大重倉股合計占比超過38%。

數據來源：Wind，截至2025.3.7，個股不構成推薦。

既有“盾”，也有“矛。除了建設銀行、中國移動等傳統大盤藍籌股，AH經濟藍籌指數同時布局了互聯網科技業龍頭。阿里巴巴-W和騰訊控股分別占據指數權重的13.83%和11.76%，這兩家公司在全球科技領域具有重要影響力，尤其是在云計算、人工智能等前沿技術的布局上，展現出強大的科技實力。科技龍頭的“矛”與傳統藍籌的“盾”，為指數提供了堅實的業績支撐。

04

估值合理，具備長期投資價值

從估值角度來看，AH經濟藍籌指數的市盈率和市凈率均處于合理水平，截至2025年3月7日，市盈率為14.5倍，市凈率為1.5倍(近5年62.2%分位點)。指數成分股的成長潛力依然強勁，在科技創新和消費升級的推動下，未來盈利有望進一步提升，具備較強的長期投資潛力。

數據來源：Wind，截至2025.3.7。

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編制方式獨樹一幟，跟緊“中國速度”

篩選AH優質藍籌股。AH經濟藍籌股票指數從內地市場證券以及符合港股通資格的香港證券中分行業選取一定數量財務基本面良好的藍籌證券作為指數樣本。

行業權重參照GDP行業貢獻度。行業權重根據各行業對國民經濟的貢獻度進行分配，行業內樣本根據財務基本面綜合得分加權，以綜合反映國民經濟產業結構變遷及發展趨勢。

AH經濟藍籌指數近期的亮眼表現，不僅反映了資本市場對中國核心資產的認可，也彰顯了其在行業分布、樣本選擇和估值水平上的多重優勢。對于希望捕捉中國經濟長期增長機遇的投資者來說，AH經濟藍籌指數或許是一個兼具成長性和穩健性的“更優解”。

華夏中證AH經濟藍籌股票指數
A類代碼：007505 C類代碼：007506

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