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作者｜張瑩

編輯｜楊錦

在AI方面踐行“后發制人”的騰訊，最近發起了大規模攻勢。

DeepSeek爆火后，騰訊元寶、微信、ima、騰訊文檔等多款產品均接入了DeepSeek-R1模型。此外，騰訊加大投放力度，線下宣傳則走上了“下鄉”之路。

3月19日，騰訊發布2024年財報。騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，“數月前，我們重組了AI團隊以聚焦于快速的產品創新及深度的模型研發、增加了AI相關的資本開支、并加大了我們對原生AI產品的研發和營銷力度。”

2024年，騰訊的年度資本開支突破767億元，同比增長221%，僅第四季度的資本開支就達到365.78億元，超過2023年全年的資本開支。

對于“投流”，騰訊總裁劉熾平毫不避諱地表示，“目前騰訊元寶確實有一定投流，留存率還是不錯的。但是未來不是純粹靠投流來獲得用戶，會更加關注留存率和拉活率。”

去年營收、利潤雙增長

去年第四季度，騰訊實現營收1724.5億元，同比增長11%；實現凈利潤513.24億元，同比增長90%；調整后凈利潤為553.12億元，同比增長30%。

去年全年，騰訊實現營收6602.6億元，同比增長8%；實現凈利潤1940.73億元，同比增長68%；調整后凈利潤2227.03億元，同比增長41%。

按照調整后凈利潤計算，騰訊2024年平均日賺6.08億元。

增值服務業務、營銷服務業務、金融科技及企業服務業務是騰訊的主要收入來源。

2024年，騰訊增值服務業務收入3192億元，同比增長7%。其中，國際市場游戲收入為580億元，同比增長9%，主要由于《PUBG MOBILE》及 Supercell游戲的強勁表現。

本土市場游戲收入1397億元，同比增長10%，得益于《無畏契約》《火影忍者》《金鏟鏟之戰》及《英雄聯盟手游》的收入增長，及近期發布的游戲《地下城與勇士：起源》及《三角洲行動》的收入貢獻。

騰訊把“季度平均日活躍賬戶數超過500萬的手游或超過200萬的個人計算機游戲，且年流水超過40億元”稱為“長青游戲”。2024年，騰訊的長青游戲從12款增加至14款。

此外，騰訊的社交網絡收入1215億元，同比增長2%。

另外兩項業務，即營銷服務業務、金融科技及企業服務業務的收入均同比增長，分別為1214億元、2120億元，分別同比增長20%、4%。

在費用方面，騰訊2024年銷售及市場推廣開支為364億元，同比增長6%，反映為了支持新內容發布而加大推廣力度。一般及行政開支1127億元，同比增長9%，主要由于研發開支，包括與AI項目相關的開支增加以及雇員成本增加。

截至2024年末，騰訊共有110558名員工，較2023年的105417名員工凈增長了5141名員工，較2024年三季度末凈增長了1735人。2024年，騰訊的總酬金成本為1128億元。據此計算，騰訊員工的平均年薪為102萬。

另外，騰訊宣布2025年將繼續回購股份，預計規模至少800億港元；現金紅利增長32%至約410億港元，2025年總股東回報最少達1210億港元。

“AI戰略進入重投入期”

騰訊在財報和電話會上多次提到AI。

馬化騰表示，“數月前，我們重組了AI團隊以聚焦于快速的產品創新及深度的模型研發、增加了AI相關的資本開支、并加大了我們對原生AI產品的研發和營銷力度。”

騰訊將目前稱為“AI戰略的重投入期”。2024年，騰訊的研發投入達706.9億元，7年累計投入達3912億元。

財報顯示，2024年騰訊的資本開支突破767億元，同比增長221%，創歷史新高。僅第四季度的資本開支就達到365.78億元，超過2023年全年的資本開支。

同時，騰訊財報還提到，2024年第四季度，AI項目發展所涉及的資本開支為390億元。

資本開支主要包括對計算機設備與零配件，及其他物業、設備及器材、在建工程、投資物業、土地使用權，以及若干無形資產的投入。

騰訊管理層在財報后的業績會上透露，資本支出主要用于采購更多GPU，以滿足推理需求以及云服務的擴展。此外，騰訊計劃在2025年進一步增加資本支出，預計資本支出將占收入的百分比為低兩位數。

管理層還表示，當資本支出用于采購GPU時，其主要用途包括支持騰訊的廣告技術、游戲業務、大語言模型訓練、云業務等方面。短期內可能帶來壓力的是面向C端的推理服務，但這是可控的，就像騰訊過去在不同平臺上的業務一樣，這些To C推理活動最終可以通過廣告收入和增值服務的組合實現變現。

在AI方面一直較為低調的騰訊，在2025年春節后明顯高調了起來。

一方面，騰訊深度綁定DeepSeek，騰訊元寶、微信、ima、騰訊文檔等多款騰訊產品均接入了DeepSeek-R1模型。

“AI的智能化程度相比往年有大幅度提升，未來應用大發展的機會已經到來，各家都在采用AI落地，也看到AI Agent的發展，背后有很多AI相關工具的想象空間。”

馬化騰透露了擁抱DeepSeek的決策過程。他坦言，目前AI生態還在早期，各行各業都會受益于AI普及。“我們業界和梁文鋒都有交流，很敬佩市場上出現獨立、開源的產品。”

另一方面，騰訊加大投放力度，在27天里投放共花了2.81億元。

除線上投放，騰訊元寶在線下也走上了“下鄉”之路，多地鄉村圍墻被刷上了“母豬產后護理難，問騰訊元寶”“直播帶貨不會整，問騰訊元寶”等標語。

真金白銀的投入換來了切實的收獲。據AI產品榜，2月份，騰訊元寶的月活在國內AI產品排名中從上月的第14躍居第5，月活用戶環比大增265%至1312萬。

騰訊總裁劉熾平披露，旗下AI助手騰訊元寶2月至3月日活激增超20倍。此外，財報顯示騰訊會議Q4收入同比增長超40%，AI功能月活增長至1500萬；企業微信收入同比翻倍。

劉熾平對“投流”并不避諱。他表示，“目前騰訊元寶確實有一定投流，留存率還是不錯的。但是未來不純粹靠投流來獲得用戶，會更關注留存率和拉活率。”

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