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如果你問一個新加坡人：“你知道淡馬錫嗎？”

他們可能會點點頭，說：“當(dāng)然知道！”

但如果你再問：“那你知道它到底是怎么運作的嗎？”

他們可能會撓撓頭，說：“呃……這個嘛……”

沒錯，淡馬錫（Temasek）就是這樣一家神秘而強大的存在。

該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、海皇航運、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士飯店等幾乎所有新加坡最重要、營業(yè)額最大的企業(yè)。

曾有國外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價占到整個新加坡股票市場的47%，可以說是幾乎主宰了新加坡的經(jīng)濟命脈。

我們就來聊聊這家被稱為“新加坡最神秘國企”的傳奇故事。

01 誕生：從“接手爛攤子”到全球巨頭

時間回到1974年，新加坡剛剛獨立不久，英國人揮手告別，留下了一片待開發(fā)的土地和經(jīng)濟難題。

當(dāng)時的新加坡政府發(fā)現(xiàn)，自己竟然“無意間”成了幾十家企業(yè)的老板，包括船廠、動物園、銀行、航空公司……

但問題來了，政府的本職工作是制定政策和管理國家，而不是運營企業(yè)。怎么辦？

于是，政府決定成立一個專門的投資公司，來管理這些企業(yè)——這就是淡馬錫的由來。它一成立就接手了35家企業(yè)，資產(chǎn)總值3.54億新元。

那個時候，沒人能想到，這家小公司日后會成長為世界級的投資巨頭。

02 低調(diào)的“金庫”：財務(wù)報表？20年不公開！

如果有一本《如何做一個神秘低調(diào)的公司》，淡馬錫絕對是最佳范例。自1974年成立到2004年，整整30年，它從未公開過財務(wù)報表！

大家只知道這家公司一直在賺錢，但賺了多少、怎么賺的，全是謎團。這讓它成為新加坡乃至全球最神秘的企業(yè)之一。

直到2004年，淡馬錫才第一次公布年度報告，大家這才驚訝地發(fā)現(xiàn)，它的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)高達(dá)500億美元，投資組合涵蓋了新加坡電信、新加坡航空、星展銀行等本土巨頭，市值占新加坡股市的近一半。

03 從“本土大佬”到“全球獵手”

淡馬錫在亞洲的早期投資聚焦于金融服務(wù)和電信行業(yè)，視其為新興經(jīng)濟增長的代表。

起初，淡馬錫作為“新入行者”面臨挑戰(zhàn)，且遇上互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅、911事件和SARS疫情等沖擊，全球市場低迷。然而，通過實地摸索，淡馬錫找到了出路。

2003年收購印尼Danamon銀行后，又投資印度ICICI和HDFC銀行，以及中國建設(shè)銀行和工商銀行。在主要市場設(shè)立辦事處，幫助其建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，深入了解市場。

2004年，淡馬錫在北京和孟買設(shè)立首批海外辦事處，并于2010年代進軍英美市場，重點關(guān)注能源、醫(yī)療和科技領(lǐng)域。

如今，淡馬錫投資戰(zhàn)略圍繞四大趨勢：數(shù)碼化、可持續(xù)生活、新消費模式和延長壽命，以塑造長期投資組合。

04 賺錢的秘訣：既要穩(wěn)健，也要靈活

截至2023年3月31日，淡馬錫的投資組合價值已經(jīng)達(dá)到驚人的3820億美元。

那么，它是怎么賺錢的？

淡馬錫的策略可以概括為：

長期持有：投資一些穩(wěn)定增長的企業(yè)，長期持有，比如銀行、電信、能源等。

短期套利：投資一些增長潛力大的企業(yè)，待增值后出售。

關(guān)注未來趨勢：積極布局科技、可持續(xù)發(fā)展、生物科技等領(lǐng)域。

到2030年，淡馬錫計劃讓投資組合中的60%-70%是長期穩(wěn)定的資產(chǎn)，而30%-40%是高增長、高回報的動態(tài)投資。

這種策略既保證了安全性，又能抓住新機遇。

05 “強人”何晶：讓淡馬錫更透明、更大膽

要說淡馬錫最有影響力的領(lǐng)導(dǎo)人，何晶（Ho Ching）絕對榜上有名。她還有另外一個身份，前總理李顯龍的妻子也是新加坡國父李光耀的兒媳。

她在2004年出任CEO，當(dāng)時淡馬錫正處于低迷期。她一上臺就做了幾件大事：

搬家：把公司從豪華大廈搬到了更低調(diào)的辦公樓，強調(diào)務(wù)實。

改革結(jié)構(gòu)：簡化管理，提高投資效率。

投資中國：2005年，淡馬錫開始大量投資中國銀行業(yè)，收購民生銀行、建設(shè)銀行和中國銀行股份。這一策略讓淡馬錫賺得盆滿缽滿。

增加透明度：推動淡馬錫公開財務(wù)報表，提高企業(yè)治理標(biāo)準(zhǔn)。

在她的領(lǐng)導(dǎo)下，淡馬錫的投資組合不斷擴大，全球影響力也與日俱增。

06未來展望：繼續(xù)擴張，繼續(xù)神秘？

如今的淡馬錫，已經(jīng)不僅僅是一家投資公司，而是新加坡經(jīng)濟的重要支柱。

它的目標(biāo)不僅僅是賺錢，還包括推動科技創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展、社會責(zé)任等。

未來，它將繼續(xù)全球化布局，尤其是關(guān)注新能源、人工智能、生命科學(xué)等領(lǐng)域。

不過，盡管它現(xiàn)在比過去透明了一些，但它依然是那個低調(diào)、神秘、但又極具影響力的“超級資本玩家”。