對于科技主題的分析，見《》。

周二盤面上，市場繼續弱勢糾結，沒有主心骨的情況下盤面比較弱。科技盤中利空，加之近期對于小微票的壓力比較大，市場人氣很弱，成交額進一步萎縮。

南下資金今日凈買入港股138.96億港元。其中：凈買入小米集團-W 84.75億、紫金礦業8.81億、盈富基金7.3億、美團-W 6.29億、快手-W 2.05億、舜宇光學科技1.26億；凈賣出騰訊控股13.45億、阿里巴巴-W 7.43億、比亞迪電子3.03億

港股方面，小米集團由于配股大跌超6%，南向資金爆買小米84.7億，其他方向有買有賣，還是一個總體糾結的狀態。

港股要重振，需要明確的新邏輯驅動，小米已經消化完配股的預期，接下來預期震蕩。

隔夜中概股表現沖高回落，觀察了一下，有兩個影響因素。

一個是關稅和國際關系問題，資金還是擔憂，最近不靠譜老頭搞事比較多；另外一個，熱錢在中煤之間跳躍，美股沒了賺錢效應會過來，美股越強對我們越不利。

所以一個關鍵節點，是4月2日明朗所有牌面。

不過大摩還是上調了東大各路指數的目標位，理由是“企業業績提升”，這也是我們認可的。主要是港股龍頭基本面明顯提升，在業績大增后估值變低，并有成長預期。

申贖資金方面，大體平衡，科創、半導體依然是資金的摯愛。

還是資源、旅游等走勢較強，昨天我們重點說了煤炭，市場越弱越有賺錢效應。但反之，科技股一旦反彈它大概率要還回去，行業基本面沒有根本好轉，就是投機盤加量化左右互搏。

消息面上，各路投行對于美股走勢有激烈分歧，高盛還提醒不要相信不靠譜老頭。

行業利好也好，恒瑞出口默沙東為國爭光了。應該說，醫藥好久好久沒有如此提氣的利好了，證明國產創新藥在被國際市場認可，百濟神州也不孤獨。

一般醫藥強，消費也不會太弱，昨晚還有消費方面的小利好，中期可以格局一下。

比亞迪2025年目標550萬輛，出口增長目標超90%，看好中國汽車。近期因為關稅擔憂（怕歐洲跟老霉），汽車股調整挺大的，但格局不變。

此外，觀察了下美股科技股，并未明顯受到高盛看低AI服務器銷售的影響，英偉達就跌了一點，這個影響估計很快就過去了。

昨日大幅縮量，港股低迷，市場避險情緒濃厚，無奈但這都是市場的一部分。長投港股就必須忍耐外資的朝三暮四，而投A股要忍受博弈的折騰。

暫時未出現改變格局的影響因素，所以總體上還是防御態度。低位利好可以試探，但追漲不容易，畢竟縮量之后博弈程度進一步加劇。而資源、紅利類主題依然可作為成長倉位的補充和平衡倉。

底氣也有，就是東大的步伐是向前的，龍頭股的內涵價值也是在提升的，連創新藥都有突破了，這是長投最大的底牌。一旦反彈很快就吞下一周的跌幅，因此若未調整配置也不用過于擔憂。

目前市場的位置，應該說中期算中等偏下一點的位置，一波小反彈就能修復。等關鍵節點，等新邏輯，控倉、均衡配置，不過度押注。