【行情分析解讀】2025.3.26

截至午間收盤，從整體看三大指數(shù)開盤漲跌不一，隨后呈震蕩反彈的走勢，兩市個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲，半日成交額7304億，較上個交易日縮量544億。

美股那邊慢慢穩(wěn)住了陣腳，不少資金都想著回美國市場分一杯羹，這就直接導(dǎo)致咱們這邊的流動性被抽走了一些，最明顯的就是成交量，最近都跌到了近期最低點(diǎn)，感覺整個市場都蔫了吧唧的，這種情況下，買賣股票的人少了，市場活躍度自然就上不去。

從技術(shù)面來看，大盤在3400點(diǎn)下方好像被按了暫停鍵，有意思的是，這個位置就像個玻璃天花板，想往上沖總差口氣，要我說這事兒關(guān)鍵還得看科技股能不能帶個頭，要是科技板塊能漲起來，同時成交量能跟著放大，那市場可能真的要緩過勁兒來了。但要是繼續(xù)縮量橫盤，那就要當(dāng)心了——畢竟現(xiàn)在市場體量這么大，光靠幾個指數(shù)護(hù)盤可撐不起整個場面。

說實(shí)在的，最近大盤已經(jīng)震蕩調(diào)整好幾天，市場情緒都快到冰點(diǎn)了，這種時候往往會有反彈的苗頭，就像冰層下面的水流，憋久了總要冒個泡，不過反彈能不能持續(xù)，還得看有沒有政策利好或者業(yè)績超預(yù)期這種實(shí)打?qū)嵉拇碳ぃ菦]有增量資金進(jìn)來，光靠存量資金打轉(zhuǎn)，反彈也就是個短命的一日游行情。這種時候，咱們普通投資者與其硬著頭皮去抄底，不如先當(dāng)個旁觀者更安全，畢竟現(xiàn)在市場體量大了，沒成交量支撐的話，真跌起來可不會給你反應(yīng)時間。

·從板塊上看，電機(jī)、養(yǎng)殖業(yè)、超級真菌板塊今日領(lǐng)漲；股份制銀行、醫(yī)療美容、銀行板塊今日領(lǐng)跌。

·從資金上看，電機(jī)、特斯拉、有色金屬主力凈流入；TMT、云計算、中特估主力凈流出。

·從指數(shù)上看，稀土產(chǎn)業(yè)、中證機(jī)床、機(jī)器人日漲幅居前；納斯達(dá)克生物科技指數(shù)，銀行AH、中證銀行日漲幅居后。

【技術(shù)面】

我們以上證綜合指數(shù)為例：

·周線圖（每周更）：5周均線金叉10周、20周均線；MACD指標(biāo)死叉，綠柱縮短，指標(biāo)線運(yùn)行于0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在中軌附近運(yùn)行。

·分析：中期看指數(shù)沿著5周均線正在上行通道上，只要不跌破，就可能繼續(xù)摸高，即使跌破了，也不用太擔(dān)心，下方還有10周均線和20周均線在下方做支撐。

·日線圖（每日更）：5日均線死叉10日、20日均；MACD指標(biāo)死叉，綠柱擴(kuò)大，指標(biāo)線在0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開口擴(kuò)大，股指在中軌附近運(yùn)行。

·分析：短期看指數(shù)雖然跌破了3400點(diǎn)，但是下方還有30日均線的支撐，只要不跌破，后面反彈的概率比較大，但是如果跌破，指數(shù)就可能要去3200點(diǎn)附近尋找支撐了。

【基本面&消息面】

·國務(wù)院國資委深化央企“AI+”專項行動，強(qiáng)調(diào)應(yīng)用、數(shù)據(jù)、智算三大方向，推動人工智能產(chǎn)業(yè)升級。（人工智能）

·商務(wù)部擬增加退稅商店數(shù)量，優(yōu)化離境退稅服務(wù)，刺激入境消費(fèi)。（消費(fèi)）

·美國擬對銅加征25%關(guān)稅，紐約銅價創(chuàng)歷史新高。（有色）

·三大運(yùn)營商加碼算力投資，降低資本開支但提升AI投入。（通信）

·國家地方共建人形機(jī)器人創(chuàng)新中心開放基金即將發(fā)布，總規(guī)模達(dá)300萬元。（機(jī)器人）

·韓國公布中國團(tuán)客臨時免簽入境試點(diǎn)計劃，有望第三季度正式實(shí)施。（旅游）

【估值面】

·上證指數(shù)：市盈率14.54，偏高估值；

·深證成指：市盈率25.16，正常估值；

·創(chuàng)業(yè)板指：市盈率32.43，偏低估值；

·科創(chuàng)50：市盈率100.94，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.61，正常估值；

·上證50：市盈率10.87，正常估值；

·中證500：市盈率28.86，偏高估值。

【板塊分析】

·機(jī)器人：最近刷到不少關(guān)于機(jī)器人行業(yè)的消息，感覺這波熱度確實(shí)有點(diǎn)意思，先說說身邊朋友都在討論的“人形機(jī)器人爆單”現(xiàn)象，蘇州那邊有家做機(jī)器人的公司訂單都排到年中了，這說明市場真實(shí)需求確實(shí)在爆發(fā)，不過光有熱度還不夠，我們得看看背后的基本面支撐。

從技術(shù)突破的角度看，現(xiàn)在不只是硬件在進(jìn)步，AI大模型的加入讓機(jī)器人真正活過來了，就像DeepSeek這樣的公司，他們研發(fā)的智能系統(tǒng)能讓機(jī)器人理解環(huán)境、自主決策，這就像給機(jī)器人裝上了大腦，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)從概念驗證階段轉(zhuǎn)向?qū)嶋H應(yīng)用，尤其在工業(yè)場景里，國內(nèi)外企業(yè)都在加速布局，感覺離大規(guī)模應(yīng)用可能只剩臨門一腳。

技術(shù)面的信號也值得留意，最近機(jī)器人板塊的走勢挺有意思，價格突破了之前震蕩區(qū)間的上沿，短期均線已經(jīng)站穩(wěn)在長期均線上方，這就像運(yùn)動員起跑前的蓄力動作。不過MACD指標(biāo)顯示動能還在積累，但KDJ指標(biāo)提示短期漲得有點(diǎn)快，就像拉滿的弓弦，可能需要短暫回撤調(diào)整，這時候如果板塊出現(xiàn)5%-8%的回調(diào)，反而可能是比較安全的入場機(jī)會。

最后也提醒一下，雖然行業(yè)前景明確，但技術(shù)突破和量產(chǎn)進(jìn)度可能存在波動，可以保持10%-15%的板塊倉位，同時關(guān)注政策動向和頭部企業(yè)的產(chǎn)品落地節(jié)奏，畢竟現(xiàn)在是行業(yè)從概念到落地的關(guān)鍵階段，真正的贏家會是那些能把技術(shù)轉(zhuǎn)化為實(shí)際訂單的企業(yè)。

【策略分享】

·今日上車：CS智汽車。

·今日下車：無。

·準(zhǔn)備上車：科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板、CS電子、芯片產(chǎn)業(yè)。

·準(zhǔn)備下車：印度市場。

聲明：文章內(nèi)容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數(shù)及基金，不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議