2022年9月12日，我寫了一篇長(zhǎng)達(dá)6000字的文章，來(lái)詳細(xì)探究為什么騰訊能再次伸出援手救育碧？都說(shuō)再一再二不在三，但騰訊對(duì)阿碧是父子情，如果說(shuō)第二次還有想拿代理原因的話，這第三次就沒有考慮賺錢的事情，騰訊滿腦子都是先救吾兒！

簡(jiǎn)要概括下事件：

騰訊以11.6億歐元（約91億人民幣）注資育碧新成立的獨(dú)立子公司，獲得25%股權(quán)。該子公司估值達(dá)40億歐元（約313億元人民幣），主要整合了育碧旗下三大旗艦IP《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號(hào)》及其全球開發(fā)團(tuán)隊(duì)覆蓋蒙特利爾、巴塞羅那等六大工作室，并擁有這些IP的全球獨(dú)家永久授權(quán)。

首先要明確一點(diǎn)，我在找資料時(shí)發(fā)現(xiàn)很多作者直接認(rèn)為這11.6億歐元（換算91億人民幣）是投資給現(xiàn)在新子公司拿育碧IP使用權(quán)的，并且因?yàn)樽庸?0億歐元，所以騰訊買25％股份很合理，但其實(shí)不是這個(gè)邏輯關(guān)系，

育碧2024年凈負(fù)債達(dá)12億歐元，市值縮水超50%，根據(jù)育碧公告，并明確表示將用這筆資金償還其12億歐元的凈負(fù)債。所以準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)是騰訊給了老育碧把24年的舊賬還清了，育碧把新子公司的25％的股份轉(zhuǎn)讓給了騰訊。

而且這個(gè)所謂的IP永久授權(quán)也只能算是這次投資硬隨便找，且不論現(xiàn)在騰訊早就跟育碧有著深度綁定關(guān)系

2018年，育碧因法國(guó)維旺迪集團(tuán)的惡意收購(gòu)陷入危機(jī)。騰訊以每股66歐元的價(jià)格收購(gòu)育碧5%的股份，幫助其維持獨(dú)立性。這次之后騰訊就獲得了中國(guó)市場(chǎng)優(yōu)先發(fā)行權(quán)。

2022年，再次注入資金3億歐元，持股達(dá)到9.9％，也就是外部持股上線，成為育碧第二大外部股東，這時(shí)候騰訊在育碧的這邊已經(jīng)是大金主地位了，育碧也幾乎雙手奉上了自己的IP。

不管是在22年開始開發(fā)《彩虹六號(hào)》手游，還是《全境封鎖2》國(guó)服代理，還有之前天美工作室負(fù)責(zé)開發(fā)《刺客信條：代號(hào)JADE》，昨年爆料的由祖龍娛樂開發(fā)，騰訊代理發(fā)行的《阿凡達(dá)：重返潘多拉》，再算上第一次投資后《跳一跳》《戀語(yǔ)集:織夢(mèng)書》這些周邊小規(guī)模游戲，騰訊早就有已經(jīng)有著幾乎所有育碧IP的授權(quán)。

并且騰訊要是真的眼里只有育碧的幾個(gè)IP，那也沒必要這么大動(dòng)干戈了，現(xiàn)在育碧整個(gè)公司市值才只有19億歐元，騰訊花將近60％的土豆價(jià)格，買育碧子公司25％的股份，并且這個(gè)子公司目前只有《刺客信條》，《彩虹六號(hào)》，《孤島驚魂》這三個(gè)IP，要知道騰訊這三次投資分別是3億歐元，3億歐元，11.6億歐元，這基本就相當(dāng)于現(xiàn)在一個(gè)完整育碧的市值的價(jià)錢了。

往騰訊方向說(shuō)

騰訊在主機(jī)端，單機(jī)市場(chǎng)缺乏擴(kuò)張發(fā)展能力，而育碧的《刺客信條》《孤島驚魂》等系列在歐美市場(chǎng)擁有龐大用戶基礎(chǔ)。并且育碧蒙特利爾、巴塞羅那等工作室在動(dòng)作捕捉、面部表情渲染等領(lǐng)域的積累，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)。通過(guò)綁定育碧頂尖團(tuán)隊(duì)，騰訊可快速補(bǔ)足技術(shù)短板，縮短自研周期。

而且這次因?yàn)槭峭ㄟ^(guò)子公司架構(gòu)進(jìn)行的注資行為！騰訊還可以規(guī)避直接投資老育碧從而觸發(fā)的歐盟審查情況。

往育碧方向說(shuō)

先將投資用于還清外債，便于之后開展開辟子公司的目的，并且子公司開辟出來(lái)后帶走了最核心三個(gè)IP《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號(hào)》這基本上上育碧最穩(wěn)定且收益最高的三個(gè)IP，再劃分了30％的核心人員前往子公司以保證子公司的IP開發(fā)。

這樣做不但方便了外部注入資金，最重要的是解決了育碧的臃腫問題，這一直是個(gè)大麻煩，育碧近些年的創(chuàng)意不足問題很大一部分原因來(lái)源于臃腫問題，開發(fā)人員過(guò)多過(guò)雜導(dǎo)致核心人員創(chuàng)意決策權(quán)喪失。

現(xiàn)在這些高風(fēng)險(xiǎn)IP如《幽靈行動(dòng)》留在母公司輕裝上陣，專注顛覆性技術(shù)研發(fā)。《刺客信條》這種看家IP則由子公司開發(fā)走穩(wěn)定路線，降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高游戲開發(fā)創(chuàng)意。

客觀來(lái)講

《刺客信條：影》首周玩家數(shù)突破300萬(wàn)，首日銷量創(chuàng)歷史第二，PS商店單日銷量破紀(jì)錄，玩家累積時(shí)長(zhǎng)超4000萬(wàn)小時(shí)。證明了育碧還有投資價(jià)值，并且影的強(qiáng)大畫面表現(xiàn)能力也是看的不少人眼饞，但是其完全獨(dú)立的開發(fā)環(huán)境，和育碧的自研引擎根本不可能讓同行輕松復(fù)刻同樣的畫質(zhì)兼同樣的優(yōu)化水平，

這種物理引擎技術(shù)正是騰訊急需的“硬通貨”。通過(guò)綁定蒙特利爾、巴塞羅那等頂尖工作室，騰訊可快速縮短自研周期。之前騰訊幾次立項(xiàng)的大制作游戲全部都沒了聲音，如《王者榮耀：世界》都是在研發(fā)的中期階段就胎死腹中了，如果能讓這種技術(shù)力下但缺錢的育碧幫忙，相信結(jié)果會(huì)有所不同。

具體情況具體分析，現(xiàn)在我的很多論點(diǎn)都是建立在之前騰訊與育碧的關(guān)系，育碧近期的發(fā)展，騰訊的需求來(lái)推測(cè)得出的，等到2025年年底育碧完成這次轉(zhuǎn)型后，我再好好梳理分析下其中內(nèi)容吧！

———愛喝粥的魚