• 財聯社2025年3月30日電，從部分股份行、國有大行地方分行人士獲悉：多家銀行接到總行通知稱，4月起信用消費貸產品年化利率或上調至不低于3%。有股份行華東某分行個貸部人員向已獲得3%利率以下貸款的客戶提示：”未提款客戶請于周一（3月31日）之前提款”。

另有華南地區國有大行個貸工作人員發布內部通知稱“及時通知各自客戶測額或者提款工作”。今年以來，消費貸市場掀起新一輪“價格戰”，眾多銀行為搶占市場份額紛紛推出利率3%以下消費貸產品，多家機構產品利率一再下調，個別銀行產品利率低至2.4%，低于央行3月公布的1年期貸款市場報價利率10—70個基點。有業內專家提示，銀行應考慮客戶還款能力，不宜在利率上過度內卷。也就是說，利率3%以下或被叫停，這釋放了哪些信號呢？

說實話，這幾年刺激消費，擴大內需，本身非常依賴引導居民擴張信貸，但實際上效果并不好，關注長期資產負債狀況的人，偏理性的人關注未來預期收入和剛性開支，不太會過多的加杠桿消費。目標變成了本身收入水平無法支撐其負擔高昂開支，只能借助信貸的群體，初入社會的年輕人居多，信用還是干凈的，需求是旺盛的，資產負債管理經驗是不足，需求旺盛但違約風險大。

按照政策的目標，所謂的在不增加銀行風險的情況下，應貸盡貸，這不就是既要又要么，既要刺激消費，把錢借給還款能力較強的人，人家還款能力強何必著急透支信貸消費呢？事實上真正敢無限杠桿支撐短期消費的，很難保證未來的收入可以覆蓋利息，導致陷入多個信用卡和親朋借貸周轉的惡性循環，身邊這樣的案例太多了，以債養債，本金反而不那么關鍵了，債務擴張速度取決于利息和手續費，尤其是部分網貸和民間借貸的砍頭息，這一般都是正規渠道已經負債累累的群體。就三個部門杠桿而言，政府負債有大家稅收和國有資產變賣來兜底，國企的負債也是集體資產兜底，居民的負債，可不是那么好逃的，或者說本身軟肋也比較多。

回到這個事情本身，現在的政策期待和市場實際情況顯然不一致，銀行業績壓力都到一線從業者了，市場償債能力強的個人消費貸需求就那么多，需求不足導致的內卷可不僅限于商品的供給端，上有政策，下有對策，甚至有些找親戚自己貼息貸款完成業績，這還是好的，畢竟可以償還。還有的就是當時美國次級貸款的路子，為了業績自發的去降低信貸門檻，不斷地卷利息，銀行內部內耗又不小，我知道前幾年金融體系降薪很多人抱怨，但僅從平均來看，依舊是全國最賺錢的職業，大家降薪都厲害，好歹還有個穩定的收入不是么，要不試試真正的非壟斷體制外國資外行業的就業情況？內卷更嚴重，由于消費不足，想卷很多時候都沒有機會。

銀行主要賺錢來源還是吸儲放貸，又要保利差，現在在1.5%，且還有繼續向下探的可能，貸款端本身門檻下降，違約風險上升，再加上內耗和息差收窄，以前限制了存款端的行業自律，現在增加貸款端的行業自律也在情理之中，銀行之前陷入房地產周期的風險外溢，之后再陷入消費貸的風險蔓延，喊了幾年的系統性金融風險的底線可就更難了，不能一方面喊著系統性風險是底線，另一面卻不斷地在懸崖邊試探居民負債極限，就和不增加銀行風險的情況下應貸盡貸是一樣的道理，高杠桿必然意味著高風險。

總結起來，這幾年靠信貸支撐消費，本身就不可靠，業績壓倒銀行從業者，既要求把貸款放出去，還要求不增加銀行的風險，根本不可能，次級貸款，高風險貸款也在情理之中，需求不足的大背景下，商品內卷，貸款也內卷。最重要是刺激不了多少消費，反而可能低息貸款置置換高息的債務置換，或者流向次級貸款，利差再收縮，未來銀行的圍欄也不扎實了。不如先確保風險不能繼續往銀行蔓延，這就有了行業的自律，方法把利差先保住，我們的銀行也不太會干什么其他的買賣，也就是吸儲放貸，保息差的行業自律，包括之前存款利率規范，不能開出太高的存款利率違規吸儲，之后就是貸款端的規范，不能低于1.5的息差太多，不要覺得這是壞事，救消費靠的是內部分配改革和財富結構優化，靠信貸根本就不行，且未來如果銀行拖下水，代價還是大家的。

至于未來的貸款利率，基本可以用銀行成本端的利息，比如央行一年期存款利率基準+1.5%左右來定下限，現在剛好在3%，如果未來存款基準利率和市場利率繼續走低，那么在變化的情況下+1.5%左右來預期政策利率下限。至于如何讓銀行的抗風險能力增加，從而降低息差的容忍度，或許需要銀行自己的改革，比如不需要養那么多裙帶子弟，高管薪資限制等等，這又是國企改革的通病了，在此之前，1.5%息差就是命門。