CTA策略是一種通過(guò)量化模型或主觀判斷在期貨市場(chǎng)中捕捉價(jià)格趨勢(shì)、套利機(jī)會(huì)等，并進(jìn)行多空雙向交易的策略，由于其跟股債相關(guān)性較低，可多可空，在資產(chǎn)配置中也被稱為另類α。

CTA策略分為量化CTA與主觀CTA兩大類，量化CTA依賴數(shù)學(xué)模型和算法進(jìn)行程序化交易，強(qiáng)調(diào)分散化與規(guī)則執(zhí)行；主觀CTA則基于管理人經(jīng)驗(yàn)與基本面分析進(jìn)行人工決策，側(cè)重深度產(chǎn)業(yè)研究和靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

在近半年、近1年、近3年的市場(chǎng)表現(xiàn)中主觀CTA相對(duì)量化CTA較為領(lǐng)先，但拉長(zhǎng)到近5年業(yè)績(jī)來(lái)看，量化CTA表現(xiàn)較為突出。對(duì)比16個(gè)二級(jí)策略來(lái)看，CTA策略在“924”后的近6個(gè)月表現(xiàn)有所落后，并且在近1年的收益表現(xiàn)中也不算突出，但時(shí)間拉長(zhǎng)到近3年、近5年CTA策略的表現(xiàn)處在較為靠前的位置。

為了給予投資者更有價(jià)值的信息，本文將按近半年、近1年、近3年、近5年分別篩選出CTA策略前10產(chǎn)品，供投資者參考。（同一基金經(jīng)理相同核心策略的產(chǎn)品選取收益最高的參與排名）

近半年CTA十強(qiáng)：基于AI投資體系開(kāi)發(fā)！止于至善何理旗下產(chǎn)品居首！

截至2025年2月底，私募排排網(wǎng)符合排名規(guī)則的CTA產(chǎn)品共有449只，近半年收益均值約為8.96%。其中，量化CTA產(chǎn)品313只，近半年收益均值為7.55%；主觀CTA產(chǎn)品有136只，近半年收益均值為12.19%，整體來(lái)看，近半年業(yè)績(jī)主觀CTA較為領(lǐng)先。

上榜的前10產(chǎn)品中，主觀CTA6只，量化CTA4只。位居近半年CTA策略前3的產(chǎn)品分別來(lái)自：止于至善投資、江南基金、申優(yōu)資產(chǎn)。

止于至善投資何理管理的“止于至善CTA1號(hào)”近半年收益為***%，以明顯優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。該產(chǎn)品在“924”行情期間收益大幅增長(zhǎng)，一度實(shí)現(xiàn)超***%的凈值增長(zhǎng)。基金經(jīng)理何理同時(shí)還是公司總經(jīng)理，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募基金不能公開(kāi)展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

基金經(jīng)理何理表示：“止于至善CTA1號(hào)”是公司運(yùn)行的唯一一只管理期貨策略產(chǎn)品，其主要基于公司的AI投資體系賽博坦進(jìn)行開(kāi)發(fā)。在具體的投資上，我們將資金更多地配置在了全球的股指期貨（多空皆有），以及全球的各類期權(quán)上（指數(shù)和個(gè)股皆有），并在看到商品期貨有較大機(jī)會(huì)時(shí)候也會(huì)主動(dòng)參與，進(jìn)而以形成一個(gè)最大2倍風(fēng)險(xiǎn)杠桿率的產(chǎn)品。

對(duì)于自去年924行情的亮眼表現(xiàn)，私募排排網(wǎng)采訪到基金經(jīng)理何理：去年至今主要是在恒生指數(shù)期權(quán)，上證50ETF期權(quán)，以及多個(gè)個(gè)股期權(quán)上有所盈利帶來(lái)的凈值爆發(fā)性上漲，并且在股指期貨端的多空組合帶來(lái)了線性增長(zhǎng)，形成的較好業(yè)績(jī)。在未來(lái)，我們會(huì)不斷地開(kāi)發(fā)這一策略，積極地調(diào)整組合，努力做到在風(fēng)險(xiǎn)可控下攫取人工智能時(shí)代下的全球紅利。

江南基金劉強(qiáng)管理的“江南秋明壹號(hào)證券期貨A類份額”，近半年以***%的收益位居第二。值得注意的是，該產(chǎn)品成立于2023年11月，成立以來(lái)該產(chǎn)品凈值持續(xù)向上，成立以來(lái)收益高達(dá)***%。

資料顯示，基金經(jīng)理劉強(qiáng)同時(shí)也是江南基金董事長(zhǎng)。他畢業(yè)于加拿大約克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、英國(guó)牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾任職于普華永道咨詢部、渣打銀行、瑞銀證券銷售交易部（UBS）、中信證券并購(gòu)部、美國(guó)Evercore并購(gòu)部、加拿大CHUBB保險(xiǎn)公司金融業(yè)務(wù)線。

近1年CTA十強(qiáng)：江南基金、持贏私募、止于至善領(lǐng)銜！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月底，近1年有業(yè)績(jī)顯示的CTA產(chǎn)品共419只，近1年收益均值約為19.93%。其中，量化CTA產(chǎn)品292只，近1年收益均值為17.12%；主觀CTA產(chǎn)品有127只，近1年收益均值為26.38%，整體來(lái)看，近1年業(yè)績(jī)主觀CTA較為領(lǐng)先。

上榜的前10產(chǎn)品中，主觀CTA8只，量化CTA僅2只。位居近1年CTA策略前3的產(chǎn)品分別來(lái)自：江南基金、持贏私募、止于至善投資。

江南基金劉強(qiáng)管理的“江南秋明壹號(hào)證券期貨A類份額”再次上榜，該產(chǎn)品近1年以***%的收益位居第一。此外，止于至善投資何理管理的“止于至善CTA1號(hào)”也再次上榜，近1年收益為***%，位居第三。

位居第二的是，持贏私募錢駿管理的“持贏持之以恒A類份額”，近1年收益為***%。值得注意的是，該產(chǎn)品成立于2021年11月，自2024年初以來(lái)該產(chǎn)品收益不斷走高，并且近期凈值繼續(xù)刷新歷史新高。

資料顯示，基金經(jīng)理錢駿為持贏私募創(chuàng)始人，在證券及期貨投資領(lǐng)域有10年多的理論基礎(chǔ)及實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。錢駿2003年加盟新紀(jì)元期貨，開(kāi)始專注于期貨投資的研究，歷任新紀(jì)元期貨南京營(yíng)業(yè)部研發(fā)部經(jīng)理、投資顧問(wèn)兼農(nóng)產(chǎn)品分析師，2004年成立自己的工作室，2007年正式創(chuàng)辦持贏私募。

近3年CTA十強(qiáng)：主觀大幅領(lǐng)先量化！孚盈投資居榜首！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月底，近3年有業(yè)績(jī)顯示的CTA產(chǎn)品共241只，近3年收益均值約為34.42%。其中，量化CTA產(chǎn)品181只，近3年收益均值為29.31%；主觀CTA產(chǎn)品有60只，近3年收益均值為61.89%，近3年業(yè)績(jī)主觀CTA再次領(lǐng)先。

上榜的前10產(chǎn)品中，主觀CTA、量化CTA各5只。位居近3年CTA策略前3的產(chǎn)品分別來(lái)自：孚盈投資、瑞鑫天算、旭冕投資。

孚盈投資蔣鮮林、楊東、雷祖威三人共同管理的“孚盈進(jìn)取一號(hào)”近3年收益高達(dá)***%，以明顯優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。資料顯示，孚盈投資的產(chǎn)品為純商品期貨策略，以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，核心成員均有相關(guān)產(chǎn)業(yè)背景，熟悉產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，期現(xiàn)貨交易經(jīng)驗(yàn)豐富。公司只做熟悉的品種，主要集中在黑色、農(nóng)產(chǎn)品板塊。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，孚盈投資考慮有一下幾個(gè)方面：1)做自己熟悉的品種，在熟悉的品種上犯錯(cuò)誤的概率相對(duì)較少；2)風(fēng)險(xiǎn)源于杠桿，產(chǎn)品運(yùn)行基本上是去杠桿交易，把商品當(dāng)成現(xiàn)貨生意來(lái)做；3)在凈值低于1.0時(shí)，采用防守為主的策略，套利策略比重相對(duì)大些；在凈值大于1.05時(shí)，會(huì)適當(dāng)?shù)倪M(jìn)取，凈值波動(dòng)率適當(dāng)放寬。

位居第二的是，瑞鑫天算李毅管理的“瑞鑫天算98號(hào)A類份額”，近3年收益為***%。該產(chǎn)品成立于2021年12月，成立以來(lái)收益高達(dá)***%，表現(xiàn)較為亮眼。

基金經(jīng)理李毅畢業(yè)于上海高級(jí)金融學(xué)院碩士，從事投資20多年，曾做過(guò)實(shí)業(yè)，涉足過(guò)數(shù)十個(gè)行業(yè)的產(chǎn)供銷管理，控制流程，運(yùn)營(yíng)等；對(duì)實(shí)體具有更深入的了解和獨(dú)特的看法。他認(rèn)為投資是集專業(yè)知識(shí)，心理素質(zhì)，操作能力，資金條件和時(shí)機(jī)等各方面的綜合要素運(yùn)用的戰(zhàn)爭(zhēng)，完整系統(tǒng)的投資理論，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)綜合素養(yǎng)和條件。

近5年CTA十強(qiáng)：量化反超主觀！共青城廣聚星合私募大幅領(lǐng)先！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月底，近5年有業(yè)績(jī)顯示的CTA產(chǎn)品共94只，近3年收益均值約為128.27%。其中，量化CTA產(chǎn)品73只，近5年收益均值為135.08%；主觀CTA產(chǎn)品有21只，近5年收益均值為104.60%，近5年業(yè)績(jī)量化CTA領(lǐng)先。

上榜的前10產(chǎn)品中，量化CTA占8只、主觀CTA僅2只。位居近5年CTA策略前3的產(chǎn)品分別來(lái)自：共青城廣聚星合私募、均成資產(chǎn)、博普科技。

共青城廣聚星合私募李婷管理的“廣聚星合禾荃1號(hào)”近5年收益高達(dá)***%，以明顯優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。該產(chǎn)品成立于2019年8月，并且該產(chǎn)品在2020年-2024年連續(xù)5年均取得了***%以上收益，成立以來(lái)年化收益高達(dá)***%。

基金經(jīng)理李婷是公司投資總監(jiān)，在過(guò)往近十年的職業(yè)經(jīng)歷均扎根于期貨金融及商品期貨策略領(lǐng)域。她曾搭建多品種、多周期、多策略投資組合策略，發(fā)行并管理多支以管理期貨為投資策略的私募證券基金產(chǎn)品，并為投資者取得較為可觀的收益。

此外，兩家準(zhǔn)百億私募上榜，均成資產(chǎn)司維管理的“均成博孚利1號(hào)”近5年收益為***%、博普科技袁豪管理的“博普CTA趨勢(shì)1號(hào)A類份額”近5年收益為***%，分別位居近5年收益第二、第三位。

資料顯示，司維是均成資產(chǎn)的創(chuàng)始人，投資總監(jiān)，為北京大學(xué)物理學(xué)碩士。曾在微軟亞洲研究院和全球最大半導(dǎo)體設(shè)備商阿斯麥從事大數(shù)據(jù)研究分析工作，之后歷任深圳市多和美投資顧問(wèn)有限公司研究員，深圳嘉理資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理，深圳前海厚誠(chéng)敏基金管理有限公司基金經(jīng)理，橫琴均成資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行董事。

袁豪同時(shí)是博普科技、前海博普資產(chǎn)兩家準(zhǔn)百億私募創(chuàng)始人，博普科技成立于2012年，而前海博普資產(chǎn)是前者的子公司。他畢業(yè)于上海交通大學(xué)，隨后在美國(guó)攻讀普渡大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)博士學(xué)位。

風(fēng)險(xiǎn)揭示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本文不構(gòu)成任何宣傳推介及投資建議。本資料涉及基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（“我司”）未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)收益。 本資料所涉產(chǎn)品數(shù)據(jù)及信息來(lái)自基金管理人、托管估值機(jī)構(gòu)或外部數(shù)據(jù)庫(kù)等，我司無(wú)法對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性作出實(shí)質(zhì)性判斷和保證，投資者須以中國(guó)證監(jiān)會(huì)資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái)、基金管理人官方網(wǎng)站及其委托的基金估值核算機(jī)構(gòu)發(fā)布的內(nèi)容為準(zhǔn)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。我司不從事任何基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，相關(guān)排行（如有）均為內(nèi)部評(píng)定結(jié)果，僅供參考。