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文章來(lái)源：櫻桃大房子（ID：ytdfz8）

作者：櫻桃團(tuán)隊(duì)

很多人還沒意識(shí)到，真正的放水已經(jīng)開始了！

周末有兩件突發(fā)大事件，一個(gè)是多家銀行收到總行通知，利率3%以下消費(fèi)貸或被叫停。

另一個(gè)則是四家國(guó)有銀行——中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告宣布：將向特定對(duì)象發(fā)行A股股票。

誰(shuí)來(lái)認(rèn)購(gòu)呢？

財(cái)政部以及中國(guó)煙草、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)船舶等國(guó)家隊(duì)級(jí)別的大佬。

認(rèn)購(gòu)的總金額達(dá)到5200億，這個(gè)數(shù)字是什么概念呢？

已經(jīng)達(dá)到去年全年A股IPO募集總額的三分之一，可見這一次國(guó)家隊(duì)出手真不是小打小鬧的。

而且我認(rèn)為這一次認(rèn)購(gòu)只是一個(gè)開始，這一次是涉及到四家國(guó)有大行，后面還有更多銀行會(huì)得到注資。

首先很多人還不清楚財(cái)政部為什么要給銀行注資？

政策上來(lái)說(shuō)，高層其實(shí)去年就已經(jīng)放出風(fēng)聲了，另外在今年的全國(guó)兩會(huì)報(bào)告中就有明確提出：擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。

現(xiàn)在是屬于利好終于落地了。

而給銀行注資其實(shí)有兩大目的：

一是為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)；二是為了更好地推動(dòng)銀行資本去支援金融、房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

根絕公開的文件，這次國(guó)家隊(duì)給銀行注資主要是用來(lái)提高他們的核心一級(jí)資本充足率。

根據(jù)巴塞爾協(xié)議，也就是國(guó)際銀行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是，對(duì)銀行資本充足率不得低于8%，這是為了防止銀行出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的而設(shè)置的資本要求。

資本充足率反映的是銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，銀行口袋的錢越多才能給到企業(yè)貸款，才能充實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

但是這幾年來(lái)，銀行的資本充足率越發(fā)被削減。

銀行一方面下調(diào)存量房貸利率，已經(jīng)吐出好幾千億的利潤(rùn)。

同時(shí)銀行的壞賬，不良率也在不斷增加，這幾天各大銀行都陸續(xù)公布了24年的財(cái)報(bào)了。

其中六大國(guó)有銀行的個(gè)人住房貸款不良率全部走高：

更別說(shuō)一些中小銀行了，數(shù)字簡(jiǎn)直不能看。

關(guān)鍵是存款增速史無(wú)前例，目前已經(jīng)高達(dá)135萬(wàn)億了，這些都在加重銀行的負(fù)擔(dān)。

最終導(dǎo)致銀行的資本充足率變得越來(lái)越低，截止到24年，郵政銀行的一級(jí)資本充足率已經(jīng)低至9.56%，離警戒線非常近了。

銀行的資本充足率要是偏低的話，他們也是不大情愿給實(shí)體放貸的，畢竟他們肯定也是首先考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)性。

所以大家看到周末的時(shí)候，利率3%以下消費(fèi)貸被叫停了。

我個(gè)人認(rèn)為這個(gè)是短暫喊停，后續(xù)等利率下調(diào)，加上銀行口袋有余糧后還是會(huì)繼續(xù)執(zhí)行的。

但不是現(xiàn)在，從銀行的角度來(lái)看，2.5%的消費(fèi)貸，銀行純純要貼錢借出去。

我們要知道，銀行的錢也是找央行批發(fā)要的，他是有一定成本的，這個(gè)批發(fā)價(jià)是多少呢？

以前我們一般看mlf利率，現(xiàn)在基本上是退出了，逐漸更改為7天逆回購(gòu)利率，最新的7天逆回購(gòu)利率是1.5%（3月31日更新）。

銀行向央行拿錢的利率成本是1.5%，再加上國(guó)際上認(rèn)為銀行的凈息差一般要保持在1.6%至1.8%，才是銀行的一個(gè)安全范圍。

那就是說(shuō)銀行給我們普通人貸款的利率起碼是1.5%+（1.6%至1.8%）=3.1%-3.3%。

保證在3.1%以上的利率，銀行才不至于虧本。

本來(lái)央行已經(jīng)給房貸利率開了一個(gè)口子了，現(xiàn)在大部分城市的商業(yè)貸款利率都能做到3%左右，甚至更低，銀行已經(jīng)承擔(dān)了這一部分的損失。

并且過(guò)去連續(xù)兩年存量房貸利率也集體下調(diào)了，銀行把過(guò)去的蛋糕都吐了一部分出來(lái)。

現(xiàn)在還要大規(guī)模推廣低利率的消費(fèi)貸，這不就是擺明了割銀行的肉，吸銀行的血嗎？銀行肯定是100個(gè)不愿意的。

說(shuō)到底，銀行就是沒錢了。

所以這個(gè)時(shí)候財(cái)政部立馬出手，大手筆給銀行注資，其實(shí)就是為了增強(qiáng)銀行資本實(shí)力，防范銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)對(duì)一些壞賬和虧損的能力也更強(qiáng)了。

后續(xù)才會(huì)更好的配合高層的行動(dòng)，比如為一些重點(diǎn)的國(guó)家戰(zhàn)略行業(yè)輸血，新基建高端制造之類的。

關(guān)鍵是銀行有錢了，也就是新一輪大規(guī)模信貸投放已經(jīng)具備基礎(chǔ)條件，這一點(diǎn)很重要。

網(wǎng)上有很多機(jī)構(gòu)分析，5000億元的注資，若按照8倍乘數(shù)效應(yīng)進(jìn)行計(jì)算，5000億元注資約可撬動(dòng)4萬(wàn)億元信貸增量。

加了杠桿后，這效果可比直接發(fā)錢猛多了。

從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每次對(duì)國(guó)有大銀行的注資，都會(huì)間接利好股市、房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

而且這還只是開始而已，下一批工商銀行，農(nóng)業(yè)銀行，甚至地方性的銀行大概率也會(huì)得到注資。

換句話說(shuō)，這一次是財(cái)政在上杠桿，強(qiáng)力寬信用。

而且這筆買賣財(cái)政部也不虧，畢竟銀行每年的股息都有5%以上，放在別的地方幾乎不可能有這么高收益。

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其實(shí)，關(guān)于這波大放水的信息，我在 里已經(jīng)第一時(shí)間給大家分析了。

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