經過一周多的調整之后，滬深兩市同時出現震蕩反彈的走勢。周三，前期出現較大幅度調整的人形機器人等人工智能板塊也出現較大幅度的反彈，恒生科技指數震蕩上行，科技股的行情依然強勢。今年以來，“科技牛”的特征明顯。受到人工智能技術的帶動，全球資本對中國在人工智能領域的一些優勢有了更大的信心。近期，新凱萊在上海展出的芯片設備，更是讓投資者看到中國在硬科技方面有較大的突破。無論是硬科技還是軟科技，在我國大力的政策支持以及民營企業家努力創新的雙重合力之下，都有望實現關鍵技術突破。我國在制造業方面的優勢是無可匹敵的，擁有聯合國目錄下全部的全部工業門類，這在全球來看是獨一無二的。我們正在從制造大國向制造強國邁進，政策提出促進人工智能與消費的融合，而機器人無疑是人工智能與消費結合最好的落地場景之一。從宇樹機器人在春晚上閃亮登場，到眾多大廠宣布進軍機器人產業，機器人已經成為今年最熱門的賽道，未來可能成為繼家電、手機、新能源汽車之后的第四大產業，完美地結合了我國制造的優勢。加上硬科技和軟科技的突破，有望重塑我國在新能源汽車發展過程中的成功經驗與成功路徑。

目前，上市公司年報陸續披露，二季度市場有望重新回到科技股的行情上，而且科技股行情起來之后會產生擴散效應。也就是說，在科技股上獲利的投資者并不會離開市場，而是會尋找新的機會，或者在科技股調整之后重新布局。周二，醫藥板塊集體大漲，甚至掀起漲停潮。這不僅受到政策利好的推動，還因為過去幾年醫藥股調整幅度很大，許多股票的價格只有高點的兩折、三折。一旦行業出現反轉的機會，將會帶來大幅回升。創新藥企業具有核心研發能力，未來也有望受益于政策推動，上漲的持續性較強。而“AI+醫療”是人工智能容易落地的一種場景。前期華為宣布成立AI醫療軍團，大舉進攻AI醫療領域，意味著AI醫療可能會成為未來人工智能與傳統行業結合的一個典型應用場景。除此以外，像“AI+教育”等領域也有望出現新的增長點。就像當年互聯網的出現改變了眾多產業一樣，“互聯網+”產生了一批偉大的公司。在人工智能時代來臨之后，人工智能也將重塑傳統行業，為傳統行業賦能，帶來新的利潤增長點。

從經濟轉型的角度來看，許多傳統行業出現了產能過剩、增長乏力的情況。要想推動經濟進一步增長，就要找到第二增長曲線，大力發展新質生產力，推動新產業、新業態的出現。這將是下一步經濟增長的重點，也是投資的重點。在美元發行量不斷增加、美國政府負債越來越高的情況下，用美元標價的黃金價格勢必水漲船高。自2016年開啟的黃金牛市仍在持續，近期已經突破3100美元每盎司的重要關口。在2025年12月發布的2025年十大預測中，我提到國際金價在2025年波動可能加大，但長期上漲趨勢不變。因為黃金產量非常有限，而美元則不斷增發。因此，在投資組合中布局10%~20%的黃金資產是比較好的投資策略。

前瞻性布局是取得長期投資勝利的關鍵，抓住產業發展的機會以及政策支持的方向，能夠獲得更好的投資回報。當前市場經過短期的調整之后，有望重振升勢，二季度行情已然值得期待。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網絡）