3月已經(jīng)收官，3月的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。最終，上證指數(shù)微漲0.45%，深證成指微跌1.01%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為3.07%。港股在高位盤整后向下調(diào)整；美股整體表現(xiàn)萎靡，延續(xù)上個(gè)月的調(diào)整態(tài)勢(shì)！黃金繼續(xù)創(chuàng)新高！

在此背景下，3月份，公募、私募基金行業(yè)也有多件大事發(fā)生！包括百億私募部分持倉(cāng)出爐、公募基金2024年末的持倉(cāng)出爐、景林資產(chǎn)高云程發(fā)聲、東方港灣持倉(cāng)出爐、林園最新發(fā)聲、知名基金經(jīng)理周海棟離職！接下來，筆者為大家一一盤點(diǎn)。

百億私募部分持倉(cāng)出爐，整體跑贏指數(shù)！

截至4月1日，已經(jīng)有1067家A股公司發(fā)布了2024年年報(bào)，約占A股公司數(shù)量的20%。隨著上市公司的年報(bào)披露，百億私募的部分重倉(cāng)股隨之浮出水面。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前共有18家百億私募旗下產(chǎn)品現(xiàn)身38家A股公司2024年末的前10大流通股東名單之中，持股總市值約為170.30億元。這38家公司在今年一季度的漲跌幅均值約為8.55%，跑贏上證指數(shù)的-0.48%。

其中，私募巨頭高毅資產(chǎn)持有7家公司，持股總市值約為77.79億元。其第一大重倉(cāng)股為有色金屬龍頭公司紫金礦業(yè)，高毅鄧曉峰旗下2只產(chǎn)品分別位列該公司的第8和第10大流通股東，持股總市值超51億元，在之前連續(xù)多個(gè)季度減倉(cāng)之后，去年四季度，鄧曉峰選擇了加倉(cāng)該股，該股在一季度漲幅接近20%！

公募基金2024年末的持倉(cāng)出爐，85家公司被持倉(cāng)超百億！

截至3月31日，公募基金的2024年年報(bào)基本已經(jīng)披露完畢，基金2024年末的全部持倉(cāng)股隨之浮出水面。

全部基金在2024年末的A股持倉(cāng)市值高達(dá)47576億元，其中被基金持股市值超50億元的A股公司有190家。為了給讀者提供一些參考，筆者梳理出了2024年末基金持股市值超100億元的A股公司，共有85家。其中，半導(dǎo)體公司占10家，白酒公司和銀行各占6家。

基金第一大重倉(cāng)股為寧德時(shí)代，2024年末，共有2497只基金持有寧德時(shí)代，持股總市值合計(jì)約為1753億元。基金第二大重倉(cāng)股為貴州茅臺(tái)，2024年末，共有1445只基金持有貴州茅臺(tái)，持股總市值合計(jì)約為1417億元。

景林資產(chǎn)高云程發(fā)聲，全面轉(zhuǎn)向投資中國(guó)！

在3月上旬的一場(chǎng)內(nèi)部溝通會(huì)上，景林資產(chǎn)管理合伙人、基金經(jīng)理高云程透露出其最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)作。他表示“全面轉(zhuǎn)向投資中國(guó)公司，目前的投資組合中，純美國(guó)公司的資產(chǎn)已被全部剔除”。

他將近期的投資心得總結(jié)為：找到并持有中國(guó)的“MCGF 10”。而“MCGF”是其自己創(chuàng)造的詞匯，全稱為“Make China Greater Future”，這一說法與過往全球投資領(lǐng)域的“MAGA 7”相對(duì)應(yīng)。

在高云程看來，“MCGF 10”可能集中分布在AI、智能駕駛和機(jī)器人領(lǐng)域。“預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)，中國(guó)大概會(huì)有10到15家核心企業(yè)有望成為全球范圍內(nèi)最佳投資標(biāo)的。這些企業(yè)在過去幾年間，估值被壓縮至極低水平，但如今它們已成為走出自身經(jīng)營(yíng)周期的低谷，尋找到了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，并且極有可能成為下一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的基座型公司。在此過程中，可能受益的主要是兩類公司：一類是基座型的大型公司，另一類則是諸如DeepSeek、宇樹機(jī)器人這類新興的創(chuàng)業(yè)型小公司，他們有望迅速發(fā)展成為實(shí)力強(qiáng)勁的企業(yè)。”

高云程強(qiáng)調(diào)“在當(dāng)前這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，我們旗幟鮮明地看好中國(guó)未來幾年的發(fā)展前景。伴隨全球地緣政治以及產(chǎn)業(yè)格局的變化，中國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力正經(jīng)歷著從被顯著低估，到逐漸被重新認(rèn)知，再到有望吸引全球資金重新投入的轉(zhuǎn)變過程。”

據(jù)悉，景林目前在A股、港股以及中概股均有布局，不過，港股所占的比例相對(duì)更高。高云程對(duì)此解釋道，是因?yàn)榍∏煞暇傲滞顿Y方向的公司在港股上市數(shù)量更多。

在3月下旬的一場(chǎng)投資峰會(huì)上，高云程表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過了發(fā)展房地產(chǎn)的商業(yè)模型、城鎮(zhèn)化的商業(yè)模型的周期之后，我們?cè)谥悄苤圃焐希业搅诵碌脑鲩L(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展的范式。這使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新的增長(zhǎng)周期。

中國(guó)的一批企業(yè)正在逐步成為真正全球化的企業(yè)，甚至在有些領(lǐng)域，是能夠制定全球標(biāo)準(zhǔn)的。我們跟美國(guó)的一些科技巨頭公司現(xiàn)在已經(jīng)變?yōu)槿蚧墓荆兄瞪线€有七倍的差異，估值上還有百分之四五十的差異，這是不合理的。

中國(guó)公司殺估值的時(shí)代過去了，現(xiàn)在已經(jīng)修復(fù)了百分之二三十甚至三四十。但是，這只是第一輪的估值修復(fù)，后面可能還會(huì)看到業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)。所以，現(xiàn)在還在底部區(qū)域。但中國(guó)人太聰明了，有時(shí)候老是把慢牛變成快牛。

目前，景林資產(chǎn)旗下有2只產(chǎn)品（景林全球基金專享子基金PPW2期、景林優(yōu)選基金專享子基金PPW2期）在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示，截至2025年2月底，近3年累計(jì)收益分別為***%、***%；今年1-2月累計(jì)收益分別為***%、***%。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募基金不能公開展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

根據(jù)景林資產(chǎn)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提供的數(shù)據(jù)，2024年末，景林資產(chǎn)共持有36只美股，持股總市值約為31.65億美元。

東方港灣持倉(cāng)出爐，但斌發(fā)文談價(jià)值投資！

截至3月31日，基金的2024年年報(bào)剛已披露完畢，根據(jù)上市基金披露的持有人信息來看，2024年末，東方港灣旗下產(chǎn)品合計(jì)持有7只ETF基金，持倉(cāng)市值約為9.31億元。

此外，由東方港灣擔(dān)任投資顧問、銀河金匯證券擔(dān)任管理人的資管產(chǎn)品“銀河?xùn)|方港灣1號(hào)”和“銀河?xùn)|方港灣2號(hào)”的2024年四季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)也在3月份出爐。

其中，“銀河?xùn)|方港灣1號(hào)”持有3只股票和5只ETF基金，2024年末持倉(cāng)總市值約為2011萬元。“銀河?xùn)|方港灣2號(hào)”持有1只股票、4只ETF基金和1只貨幣型基金，2024年末持倉(cāng)總市值約為2113萬元。

根據(jù)東方港灣海外基金Oriental Harbor Investment向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的數(shù)據(jù)來看，截至2024年底，東方港灣海外基金共持有14只美股標(biāo)的，多數(shù)為美股的科技巨頭，持倉(cāng)總市值達(dá)9.95億美元，折合人民幣超70億元。

不難發(fā)現(xiàn)，東方港灣直接或者間接（ETF）重倉(cāng)的方向均為美股科技股，因此其產(chǎn)品的收益表現(xiàn)與美股科技股（或納斯達(dá)克）的走勢(shì)高度相關(guān)。然而，今年開年以來，美股科技股出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，東方港灣旗下的產(chǎn)品也面臨較大的考驗(yàn)。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年3月31日，東方港灣旗下在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績(jī)展示的私募產(chǎn)品共有67只，基金經(jīng)理均為但斌。其中，“東方港灣海銀專享1號(hào)”、“東興港灣1號(hào)”、“東方港灣馬拉松全球A類份額”3只產(chǎn)品近三年的收益均在***%以上。

對(duì)于今年來美股科技股的調(diào)整，但斌在3月10日發(fā)文，深度探討了價(jià)值投資。但斌表示，價(jià)值投資最艱難的挑戰(zhàn)，就是永遠(yuǎn)要在“承受波動(dòng)”與“規(guī)避虧損”之間做出判斷。這既要求投資者對(duì)長(zhǎng)期判斷有足夠的定力，不為市場(chǎng)的噪音和情緒所干擾；也要求投資者能隨時(shí)正視現(xiàn)實(shí)，在出現(xiàn)反面證據(jù)或重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，果斷調(diào)整自己的判斷。

為應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，比起熟悉投資組合的優(yōu)勢(shì)，我們更需要深入了解可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。任何長(zhǎng)期投資都不可能完美無缺，只有真正認(rèn)清并接受這些風(fēng)險(xiǎn)，才能真正與時(shí)代和偉大的企業(yè)并肩同行。

投資就是這樣一個(gè)看似矛盾的過程，需要堅(jiān)定地持有自己的觀點(diǎn)和所投資的企業(yè)，但與此同時(shí)每天都必須去深究可能出錯(cuò)的地方。

林園最新發(fā)聲，仍堅(jiān)定看好醫(yī)藥！

3月12日，林園投資董事長(zhǎng)林園在私募排排網(wǎng)直播中，對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)和未來的投資機(jī)會(huì)做出分析和判斷。

林園仍堅(jiān)持只買不賣的投資理念。他表示，從2000年以后，基本沒再賣出過。白酒，我可能終身持有，醫(yī)藥，我想的是加倉(cāng)。

對(duì)于一直看好的醫(yī)藥，林園表示，中國(guó)有14億人口基數(shù)，生病是必然的，所以醫(yī)藥行業(yè)前景廣闊。人口老齡化是確定的，醫(yī)藥股雖然有波動(dòng)，但從長(zhǎng)期看，10年維度下，醫(yī)藥股絕對(duì)跑贏大盤。

未來全球十大醫(yī)藥公司中，中國(guó)能占三到四位，15年后就能見分曉，未來這些公司市值動(dòng)輒上萬億。歷史性機(jī)會(huì)就在當(dāng)下，我說賺一萬倍一點(diǎn)都不夸張。

對(duì)于未來需求可能達(dá)到十倍甚至百倍的行業(yè)，所有風(fēng)險(xiǎn)都可忽略不計(jì)。無論是中藥還是現(xiàn)代制藥，現(xiàn)在都是“冬天”，但我堅(jiān)信其價(jià)值。

對(duì)于科技板塊，林園表示，AI和人形機(jī)器人肯定是未來方向，會(huì)取代很多人工。但這些企業(yè)，具體你能否掙到錢，很難說。不符合我們“買了不賣”的方法，不符合我的投資理念，我就不投了。

對(duì)于2024年他管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，他回應(yīng)稱現(xiàn)在吃點(diǎn)“湯”沒關(guān)系，過去吃“肉”太多，天天吃肉會(huì)生病。

知名基金經(jīng)理周海棟離職！

3月12日，華商基金發(fā)布公告，周海棟因個(gè)人原因卸任華商新趨勢(shì)優(yōu)選等6只基金的基金經(jīng)理，卸任后不轉(zhuǎn)任華商基金其他工作崗位，且已按規(guī)定在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理注銷手續(xù)。媒體報(bào)道，周海棟已從華商基金處離職。

截至本次離職前，周海棟是一名有著約17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的老將。他在2008年進(jìn)入金融投資領(lǐng)域之前，曾有過數(shù)年實(shí)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。2010年5月加入華商基金，在華商基金工作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)15年，從2014年4月開始管理公募基金產(chǎn)品。

根據(jù)周海棟管理基金披露的2024年四季報(bào)，離職前，周海棟不僅是基金經(jīng)理，還是華商基金權(quán)益投研的核心人物，掛在他名下的頭銜，有華商基金權(quán)益投資總監(jiān)、權(quán)益投資部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)委員、公募業(yè)務(wù)權(quán)益投資決策委員會(huì)委員。

周海棟是在2019年基金業(yè)大發(fā)展浪潮下成名的基金經(jīng)理。2020年之后賽道行情下跌，一大批賽道型基金經(jīng)理紛紛隕落，但周海棟管理的業(yè)績(jī)和規(guī)模卻在逆勢(shì)增長(zhǎng)，被市場(chǎng)稱為“黑馬”基金經(jīng)理。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，周海棟在2017年三季度的管理規(guī)模尚不足20億元；2021年一季度末，周海棟的管理規(guī)模突破100億元；2023年一季度，周海棟的管理規(guī)模突破300億元；此后，周海棟在市場(chǎng)上的知名度迅速擴(kuò)散開來，被稱為“黑馬基金經(jīng)理”。2024年四季度他管理的規(guī)模仍有293.47億元。

根據(jù)公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年1月底，近10年年化收益超10%的基金經(jīng)理（簡(jiǎn)稱“雙十基金經(jīng)理”）共有26位。其中，周海棟是百億級(jí)基金經(jīng)理中近十年收益最高的，近十年年化收益為13.72%。

風(fēng)險(xiǎn)揭示：

【資料來源】：基金管理人、基金托管人或外部數(shù)據(jù)庫(kù)，整理自公募排排網(wǎng)。登錄可查看產(chǎn)品歷年業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理信息等具體內(nèi)容。【收益計(jì)算說明】：按區(qū)間收益率由高到低進(jìn)行排行。【排行說明】：以上排行不代表公募排排網(wǎng)從事基金評(píng)價(jià)工作，公募排排網(wǎng)僅對(duì)自身所收錄的公募基金產(chǎn)品/基金經(jīng)理/基金管理人以一定規(guī)則進(jìn)行展示，上述排行不得作為投資者投資決策唯一依據(jù)，亦不構(gòu)成任何宣傳推介及投資建議，僅供投資者自研參考使用。【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本文不構(gòu)成任何宣傳推介及投資建議。本資料涉及基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（“我司”）未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來收益。 本資料所涉產(chǎn)品數(shù)據(jù)及信息來自基金管理人、托管估值機(jī)構(gòu)或外部數(shù)據(jù)庫(kù)等，我司無法對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性作出實(shí)質(zhì)性判斷和保證，投資者須以中國(guó)證監(jiān)會(huì)資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái)、基金管理人官方網(wǎng)站及其委托的基金估值核算機(jī)構(gòu)發(fā)布的內(nèi)容為準(zhǔn)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。我司不從事任何基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，相關(guān)排行（如有）均為內(nèi)部評(píng)定結(jié)果，僅供參考。本文所涉的文章觀點(diǎn)，僅代表筆者個(gè)人觀點(diǎn)，所涉的基金管理人及基金經(jīng)理的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本平臺(tái)的任何立場(chǎng)，不構(gòu)成任何股票推薦及投資建議。