該來的都會(huì)來的。

特朗普關(guān)稅如期而至，說實(shí)話，我們也一點(diǎn)都不意外。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于“對等關(guān)稅”的行政令，正式宣布開始征收全球關(guān)稅，即對所有貿(mào)易伙伴加征的10%關(guān)稅將于本月5日生效。

另不同國家和地區(qū)面臨不同關(guān)稅稅率。其中，柬埔寨、越南將分別面臨49%和46%的關(guān)稅稅率，歐盟、日本、馬來西亞、韓國、印度、瑞士、印度尼西亞、中國、泰國等將面臨20%至36%的關(guān)稅稅率。

全球資本市場聞?dòng)嵑笫且宦繁┑嗣拦蓭状笾笖?shù)外，其他國家和地區(qū)的股市基本都是在下跌的，其中越南股市跌勢最猛，跌幅一度擴(kuò)大至6.5%，日經(jīng)指數(shù)和韓國首爾綜指也跌了不少，A股和港股也在下跌，但跌幅相對溫和一些。

特朗普關(guān)稅的實(shí)施，將會(huì)改變現(xiàn)有的關(guān)稅秩序，甚至?xí)淖儼l(fā)展已久的全球貿(mào)易格局，對全球經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展帶來很大的不確定性，且目前來看更多將是負(fù)面影響。資本市場最不喜歡的就是不確定性，所以在特朗普宣布開征全球關(guān)稅后，國際資本市場就開啟了下跌的態(tài)勢，一些影響比較大的國家和地區(qū)更是開啟了暴跌之勢。

其實(shí)從目前來看，對于A股的影響還好，畢竟我們已經(jīng)有心理預(yù)期并且也做了很久的準(zhǔn)備。加上我們自身的市場足夠大，應(yīng)付起來也更加自如一些，而一些經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴于出口的國家，估計(jì)真是腿都嚇軟了。

今天A股三大指數(shù)也均下跌了，上證指數(shù)僅僅下跌了0.24%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指下跌的幅度稍大一些，跌幅均超過1%。而今天兩市的總成交量也有所放量，成交額較前一個(gè)交易日增加了1600多億元，到了1.1萬億。

板塊方面，受國際貿(mào)易影響比較大的板塊下跌幅度相對大一些，科技股也表現(xiàn)出了一定的避險(xiǎn)跡象，而國內(nèi)循環(huán)相關(guān)的消費(fèi)板塊、旅游板塊確實(shí)逆勢上漲。這個(gè)也比較符合邏輯，現(xiàn)在想想當(dāng)年提要搞內(nèi)循環(huán)還是很有先見之明的。

特朗普關(guān)稅短期影響有望在幾個(gè)交易日就被消化了。那么對A股會(huì)產(chǎn)生什么樣的中長期影響？

目前來看，影響會(huì)比較有限。一方面，我們對特朗普的套路是相對清楚的，也是有心理預(yù)期，所以肯定也有一定的應(yīng)對之策，所謂凡事預(yù)則立。有了預(yù)期、有了準(zhǔn)備，就不會(huì)太被動(dòng)。

另一方面，也是最關(guān)鍵的，能否對A股產(chǎn)生中長期影響不在于特朗普關(guān)稅，而在于我們自己能否把國內(nèi)的消費(fèi)拉動(dòng)起來，能否把內(nèi)循環(huán)真正搞起來。

國內(nèi)的市場畢竟是非常龐大的，如果我們把自己的消費(fèi)市場拉起來，還會(huì)懼怕特朗普關(guān)稅？所以為何從去年開始，我們這邊就大力度刺激消費(fèi)的增長。

特朗普關(guān)稅有可能會(huì)使得中國釋放更多的政策力度來刺激消費(fèi)。

2025年是要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，且赤字率也較上年提高一個(gè)百分點(diǎn)到了4%，這意味著今年的財(cái)政對經(jīng)濟(jì)各方面的支持力度會(huì)更大，財(cái)政政策的持續(xù)發(fā)力，一定程度上也能對沖關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的影響。另外貨幣政策的基調(diào)是適度寬松，央行多次表示會(huì)擇機(jī)降準(zhǔn)降息。這些都是接下來將會(huì)釋放的政策利好，而這些政策利好對股市無疑是一種支持。

對于A股的后續(xù)走勢，不必過于擔(dān)憂特朗普關(guān)稅的影響，是否能繼續(xù)走高，關(guān)鍵還是在于我們自己的策略。

以上僅作為作者的研究觀點(diǎn)，不作為投資建議！