原標題：濟民健康：面臨偽造印章、退貨風險和財務壓力

截圖來源于華夏健康網健康領域專欄創作者《健康之聲》

來源｜健康之聲

編輯｜塔爾·小康A

濟民健康（股票代碼：603222.SH）近期陷入了一場與經銷商的法律糾紛，給公司的財務和聲譽帶來了重大沖擊。公司副總裁何清紅及其團隊成員涉嫌偽造公司印章，并在銷售過程中冒用公司名義簽署虛假的《補充協議》，導致了大量經銷商要求退貨退款并追求資金占用補償。此事件不僅影響了公司的現金流，還可能引發更多法律訴訟，進一步加劇了公司面臨的財務壓力。

偽造印章事件引發的法律風險

根據濟民健康發布的公告，何清紅及其團隊成員在2023年3月私刻公司及其子公司的印章，冒用公司名義與經銷商簽署《補充協議》。該協議約定，若經銷商在一定期限內未能實現產品銷售，便可退回產品，公司需要根據協議條款支付采購金額10%的資金占用補償。這一行為涉嫌偽造公司印章罪，濟民健康已向臺州市公安局報案，并正在配合相關調查。

然而，濟民健康并未能及時掌握經銷商的庫存情況，目前尚不清楚經銷商未銷售的庫存規模。這一情況使得公司面臨巨大的財務風險——如果經銷商要求按照《補充協議》退貨退款，公司將可能遭遇大規模的退貨潮，進而導致資金流動性危機。此外，濟民健康還面臨被經銷商起訴的風險，要求按照協議履行退貨和資金補償義務。

業績下滑與現金流壓力

在此事件的背后，濟民健康的財務狀況也表現出嚴重的下滑。2023年度，濟民健康的歸母凈利潤為虧損6548萬元，而扣除非經常性損益后的凈利潤虧損為6780萬元。即便如此，公司未能在2024年第一季度實現顯著的業績反彈，扣非凈利潤同比下滑58.05%，表明濟民健康的盈利能力仍面臨巨大挑戰。

此外，公司經營活動產生的現金流量凈額也呈現大幅下降，2024年前三季度下降了48.85%，這一變化反映了公司在購買商品、支付給職工及其他經營支出上的壓力。

醫療服務業務收購未能帶來顯著回報

濟民健康近年來通過并購擴大其醫療服務業務，包括收購湖北鄂州二醫院、陜西白水濟民醫院、山東鄆城新友誼醫院，以及自建海南博鰲國際醫院和鄂州城南醫院等。然而，盡管醫療服務業務成為濟民健康的重要營收板塊之一，但相關資產頻頻減值，拖累了公司的整體業績。

公司在收購過程中面臨資產減值問題，未能有效提升其盈利水平，導致醫療服務業務的擴張未能如預期般帶來良好的財務回報。

高質押股權與控制權風險

濟民健康的股權結構也存在較大的風險。根據最新財報，控股股東及其一致行動人持有公司股份1.57億股，占比29.13%。這一持股比例較低，可能會導致股權高度分散，影響公司的控制權穩定性。此外，高比例的股權質押增加了股價下跌、強制平倉的風險，進一步影響公司的股價和控制權穩定性。

ESG評分低迷，社會責任意識缺失

盡管濟民健康近年來在擴展業務的同時強調轉型，但公司在環境、社會與治理（ESG）方面的表現并未令人滿意。自2015年上市以來，濟民健康未發布任何形式的ESG報告，其財報中的社會責任部分也較為薄弱。在多個ESG評級機構的評定中，濟民健康的評分處于A股上市公司中等偏下的水平，這也影響了外界對其可持續發展和社會責任的信心。

面對當前的法律糾紛、業績下滑和資金壓力，濟民健康急需采取一系列措施來穩定其經營狀況。首先，公司需要盡快與涉案經銷商達成和解，避免進一步的法律糾紛；其次，濟民健康應加強對醫療服務業務的管控，避免并購資產的進一步減值；最后，提升企業的ESG評分，樹立更好的社會責任形象，以增強投資者和公眾的信任。

總的來說，濟民健康正處于風雨飄搖的關鍵時期，如何通過有效的風險管控、戰略調整以及提升社會責任意識，恢復業績增長并穩定股東信心，將是公司未來發展的關鍵所在。

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