◆隔夜市場(chǎng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：交易所

4/8: 美國(guó)關(guān)稅新政可能導(dǎo)致貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)加劇，拖累需求預(yù)期，國(guó)際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨05合約59.58跌1.12美元/桶，環(huán)比-1.85%；ICE布油期貨06合約62.82跌1.39美元/桶，環(huán)比-2.16%。中國(guó)INE原油期貨主力合約2505跌28.4至481.7元/桶，夜盤(pán)跌14.1至467.6元/桶。

數(shù)據(jù)來(lái)源：交易所

◆宏觀(guān)

◎4月7日-8日，資本市場(chǎng)迎來(lái)回購(gòu)增持潮。超百家上市公司密集發(fā)布回購(gòu)、重要股東增持公告，提振市場(chǎng)信心。其中，多家公司推出數(shù)十億元規(guī)模的回購(gòu)計(jì)劃。值得注意的是，包括20家央企上市公司在內(nèi)的能源、建筑、軍工等重點(diǎn)領(lǐng)域的央企同步行動(dòng)，通過(guò)真金白銀的資本運(yùn)作傳遞市場(chǎng)信心。

◎國(guó)務(wù)院總理同歐盟委員會(huì)主席通電話(huà)。表示雙方要推動(dòng)新一次中歐戰(zhàn)略、經(jīng)貿(mào)、綠色、數(shù)字領(lǐng)域高層對(duì)話(huà)盡早舉行。李強(qiáng)指出，中國(guó)今年的宏觀(guān)政策充分考慮了各種不確定因素，也有充足的儲(chǔ)備政策工具，完全能夠?qū)_外部不利影響，對(duì)保持自身經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展充滿(mǎn)信心。中國(guó)將繼續(xù)堅(jiān)定不移擴(kuò)大開(kāi)放，同包括歐盟在內(nèi)的世界各國(guó)加強(qiáng)合作，分享發(fā)展機(jī)遇。

◎央行4月8日開(kāi)展了1674億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.50%，當(dāng)日有649億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1025億元。

◎商務(wù)部、外交部回應(yīng)美方威脅升級(jí)對(duì)華關(guān)稅指出，中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。商務(wù)部表示，如果美方升級(jí)關(guān)稅措施落地，中方將堅(jiān)決采取反制措施維護(hù)自身權(quán)益。外交部強(qiáng)調(diào)，如果美方執(zhí)意打關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)，中方必將奉陪到底。

◎國(guó)家發(fā)改委主任主持召開(kāi)座談會(huì)，邀請(qǐng)江蘇天合光能、浙江中基寧波、廣東領(lǐng)益智造、北京滴滴出行、山東歌爾股份等5家民營(yíng)企業(yè)與會(huì)，聽(tīng)取宏觀(guān)政策在微觀(guān)主體的落實(shí)情況及建議，聽(tīng)取應(yīng)對(duì)美加征關(guān)稅的舉措及建議，聽(tīng)取穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)就業(yè)的意見(jiàn)及建議。

◎財(cái)政部、住建部開(kāi)展2025年度中央財(cái)政支持實(shí)施城市更新行動(dòng)。中央財(cái)政按區(qū)域?qū)?shí)施城市更新行動(dòng)城市給予定額補(bǔ)助。其中：東部地區(qū)每個(gè)城市補(bǔ)助總額不超過(guò)8億元，中部地區(qū)每個(gè)城市補(bǔ)助總額不超過(guò)10億元，西部地區(qū)每個(gè)城市補(bǔ)助總額不超過(guò)12億元，直轄市每個(gè)城市補(bǔ)助總額不超過(guò)12億元。

◎美國(guó)哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)表示，由于美國(guó)政府正在實(shí)施的關(guān)稅措施，美國(guó)目前可能正朝著經(jīng)濟(jì)衰退的方向發(fā)展，可能導(dǎo)致約200萬(wàn)美國(guó)人失業(yè)，每個(gè)家庭將面臨至少5000美元的收入損失。

◆行業(yè)快訊

◎汽柴油裂解價(jià)差上漲超400元/噸 后市存補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)截至4月底山東汽柴油價(jià)格均有補(bǔ)跌預(yù)期，近期汽柴油裂解差明顯升高，不過(guò)煉廠(chǎng)挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，且供應(yīng)存收緊預(yù)期，預(yù)計(jì)至月底山東汽柴油價(jià)格下跌100-150元/噸，其中汽油存五一節(jié)前備貨，跌幅相對(duì)較小。

◎市場(chǎng)成交有限 近期橡膠油市場(chǎng)仍存下行可能

供應(yīng)端來(lái)看，煉廠(chǎng)生產(chǎn)穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)量維持在相對(duì)穩(wěn)定水平。需求端來(lái)看，原油價(jià)格下跌打壓市場(chǎng)，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)需求有限。整體來(lái)看，多數(shù)煉廠(chǎng)存出貨壓力，庫(kù)存高企，為促進(jìn)出貨實(shí)際成交優(yōu)惠力度較大，市場(chǎng)仍存下行可能。

◎外圍及成本誘空 華東苯酚日跌幅近8%

國(guó)際油價(jià)連續(xù)大跌后有望出現(xiàn)技術(shù)性修復(fù)，苯酚市場(chǎng)深跌過(guò)后的向下空間或可收窄，但還需關(guān)注上游純苯價(jià)格趨勢(shì)變化，以及下游終端企業(yè)入市采買(mǎi)積極性。隨著苯酚價(jià)格低點(diǎn)的不斷刷新，終端采買(mǎi)情緒或逐步被激發(fā)，關(guān)注低位補(bǔ)貨操作，考慮當(dāng)前上下游價(jià)格波動(dòng)及趨勢(shì)變化，苯酚或在6500元/噸附近做底部支撐，若基本面轉(zhuǎn)好，行情不排除回暖表現(xiàn)，建議謹(jǐn)慎操作。

◎再生PE一季度慘淡收尾 二季度仍難言樂(lè)觀(guān)

綜合來(lái)看，2025年二季度再生PE市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)運(yùn)行。雖然短期內(nèi)傳統(tǒng)旺季能帶來(lái)一定支撐，但在供需矛盾突出、成本支撐減弱、外部環(huán)境不確定等多重因素影響下，市場(chǎng)反彈動(dòng)力不足，價(jià)格存100-200元/噸的下跌風(fēng)險(xiǎn)。隆眾資訊預(yù)計(jì)，河北EVA白色一級(jí)顆粒主流報(bào)盤(pán)6000-6100元/噸，高壓白透明一級(jí)顆粒主流報(bào)盤(pán)6200-6400元/噸，山東娃哈哈白色一級(jí)顆粒主流報(bào)盤(pán)5300-5400元/噸。

◎需求不振疊加成本驟降 原生中空現(xiàn)年內(nèi)單次最大跌幅

后續(xù)來(lái)看，終端需求預(yù)期偏空，且關(guān)稅新政或?qū)е潞罄m(xù)部分企業(yè)出口壓力增加，預(yù)計(jì)后續(xù)原生中空市場(chǎng)供需矛盾或逐漸凸顯。另外，近期再生中空市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下滑，原再生中空價(jià)差再次擴(kuò)大至800元/噸附近，同樣對(duì)原始中空市場(chǎng)行程強(qiáng)烈壓制。綜合來(lái)看，如上因素均將拖累原生中空市場(chǎng)開(kāi)工積極性及市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。

◎三聚氰胺市場(chǎng)短時(shí)延續(xù)弱勢(shì)

從當(dāng)前供需方面來(lái)看，尿素日產(chǎn)高位下滑至19萬(wàn)噸附近波動(dòng)，但尿素企業(yè)多以故障短停為主。需求方面，農(nóng)需處于空檔期，且板廠(chǎng)以及復(fù)合肥廠(chǎng)開(kāi)工有所下滑，供需基本面呈寬松化趨勢(shì)發(fā)展。再加上這兩日盤(pán)面走弱，場(chǎng)內(nèi)情緒稍顯悲觀(guān)，下游用戶(hù)入市積極性有所下滑，短時(shí)尿素價(jià)格方面或偏弱整理運(yùn)行。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)三聚氰胺市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勢(shì)利好支撐，短時(shí)行情或延續(xù)弱勢(shì)，各企業(yè)據(jù)自身情況靈活調(diào)整為主。

◆產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

◎多個(gè)城市正在進(jìn)行房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)相關(guān)政策的研究及儲(chǔ)備工作。武漢市相關(guān)部門(mén)表示，正在做政策研究?jī)?chǔ)備工作，結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際適時(shí)出臺(tái)實(shí)施。南京將結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際適時(shí)優(yōu)化相關(guān)舉措，持續(xù)加大居民購(gòu)房支持力度。蘇州將進(jìn)一步優(yōu)化完善相關(guān)房地產(chǎn)政策舉措，降低交易成本。昆明、重慶、佛山等地表示，將持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

◎據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，一季度，核心城市加快優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)節(jié)奏，疊加房企拿地進(jìn)一步聚焦，帶動(dòng)300城宅地出讓金同比增長(zhǎng)26.5%，平均溢價(jià)率達(dá)13.6%，較去年同期提升8.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，杭州、上海、成都住宅用地平均溢價(jià)率分別達(dá)43.2%、29.0%、28.3%。3月，杭州、成都兩度刷新地價(jià)紀(jì)錄。

◎國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確從4月8日起，離境退稅“即買(mǎi)即退”服務(wù)措施在全國(guó)推廣。

◎工信部印發(fā)2025年工業(yè)和信息化標(biāo)準(zhǔn)工作要點(diǎn)的通知提出，加快構(gòu)建新型信息基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)體系，推進(jìn)5G-A、低空信息基礎(chǔ)設(shè)施、6G、量子保密通信等標(biāo)準(zhǔn)研究。

◎IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到23.7億美元，同比增長(zhǎng)67.0%。IDC預(yù)計(jì)，2024年-2029年，中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到46.8%，2029年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到162億美元。

◎中證協(xié)發(fā)布的《證券公司2024年度經(jīng)營(yíng)情況分析》顯示，去年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4511.7億元，同比增長(zhǎng)11.2%；凈利潤(rùn)1672.6億元，同比增長(zhǎng)21.3%。自營(yíng)業(yè)務(wù)為第一大收入來(lái)源，占比接近四成。全行業(yè)共有16家外資券商，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.3億元，同比扭虧為盈。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周三（4月9日）

06:30 美國(guó)4月8日iShares黃金持倉(cāng)-每日更新(噸)

10:00 新西蘭4月9日官方現(xiàn)金利率決定(%)

15:10 中國(guó)4月9日上期所每日倉(cāng)單變動(dòng)-原油(桶)

22:00 美國(guó)2月批發(fā)庫(kù)存月率終值(%)

22:30 美國(guó)截至4月4日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)(萬(wàn)桶)

22:30 美國(guó)截至4月4日當(dāng)周EIA每周原油進(jìn)口(萬(wàn)桶)

23:00 美國(guó)4月IPSOS主要消費(fèi)者情緒指數(shù)PCSI