嚴格意義上，這不是簡單的“投降主義”，對越南而言，他所考慮的只有得失利弊。

4月4日，特朗普在自己的社交媒體“真相社交”上說，“剛剛與越南蘇林進行了非常富有成效的通話，他告訴我，如果能夠與美國達成協議，越南愿意將關稅降至零。”

在距離特朗普宣布對等關稅僅僅一天半后，越南就迫不及待和美國進行了“富有成效”的通話。

越南是第一個向美服軟的亞洲國家，就這一點來說，仍然超出許多人的預料。

就在特朗普實施對等關稅之前，越南為了規避可能到來的高額關稅，才對美國部分商品降低了關稅，以及增加了進口。

但最終仍然換來了美國對越高達46%的關稅。如今越南還第一個向美“投降”，背后的原因到底是什么？

答案可能比我們想象的還要簡單。

越南之所以愿意在此時放低姿態，只能說明美國對越南經濟而言，太過重要。

這件事還要回到特朗普第一任期。在當時的中美貿易摩擦之下，全球企業迫切需要分散自己的供應鏈，而越南在這一浪潮中，受益則是最大的。

以去年為例，去年越南僅僅是來自我國的直接投資，就比2023年增長了兩倍。

在美國不斷提高對華貿易壁壘的情況下，蘋果、三星等美韓企業也在推進生產向越南轉移。

其中蘋果更是將供應鏈遷移到越南的代表企業。根據摩根大通的分析，預計到2025年，蘋果平板和手表將有20%在越南生產，其中蘋果耳機更是會有高達65%的產量在越南落地。

負責代工蘋果耳機的立訊精密工業此前已經決定在越南追加投資3.3億美元，僅僅是蘋果耳機一項，就為越南當地帶來了兩萬多個工作崗位。

這些崗位不僅僅是電子廠這么簡單，其提供的收入薪資水平還遠遠高于當地的平均水平。

而越南今天獲得的所有一切，都是建立在美國對華加征關稅的基礎之上的；如果越南也被加征如此高的關稅，那么越南也就失去了吸引外資最大的優勢。

去年1至11月，越南外國直接投資額比去年同期增加了15%，達到288億美元；其中來自我國的投資更是2023年同期的兩倍，達到83億美元，占比近三成。

其中比亞迪、雅迪、京東方、立訊精密等國內企業一共向越南投資了數十億美元，帶動了當地數萬工人就業，這些本質上都是因為美國關稅的影響。

一旦關稅大棒打到越南身上，越南最近幾年帶來的經濟成果，大概率會付諸東流。

這也是為什么越南是第一個向美“服軟”的亞洲國家。

現在，美國對越南加征的關稅也高達40%以上，這一下子就徹底堵死了越南制造業輸美的窗口，對越南來說，就幾乎失去了來自我國、歐美的企業投資。

這次越南蘇林第一個打電話給特朗普要求達成貿易協議，并對美國零關稅，背后也是經濟考量。

說到底，美國仍然還是這個世界上最大的“甲方”。

世界上最大的甲方，意味著美國是世界上最大的消費市場；而消費市場就意味著長期的貿易逆差，這個世界上也只有美國能夠為全球提供貿易逆差，其他國家賺取美國的順差。

從這個邏輯來看，這勢必會導致美元的貶值。

但美元為什么沒有貶值呢？答案也很簡單，因為這些國家賺來的美元里，很多兜兜轉轉最后又回到了美國。

買美國的高科技產品，亦或是買美國國債等等，這些因素互相作用，又強化了美元貨幣價值。

如今特朗普向全球征收關稅，我們今天看到的美國資本市場暴跌，就是這個邏輯。

美國之所以能夠被稱為國際化最強國，第一是因為美國的文化和軍事能力，第二就是因為從貨幣流動性來講，這些國家賺取的外匯美元，最終仍然流到了美國。

如今，美國向全球征收關稅，就意味著美國提供的貿易逆差將減少，全球資金能不能繼續回流到美國，這已經具有高度的不確定性。

但特朗普的確定性就在于，作為一個商人，他加征關稅的本質，還是為了尋求談判。

這次越南同特朗普通話，就是為了尋求談判，以渴望美國豁免越南關稅。

考慮到越南表態降低對美關稅至零，特朗普又表態愿意接受談判，那么我們也不妨大膽猜一下談判的籌碼到底是什么。

這個籌碼大概率會是我國。

特朗普這一次對亞洲幾個國家都加征高額關稅，背后是為了堵住我國商品中轉東南亞再輸美，因此這一次越南要想談判，特朗普的條件大概率會要求越南提高對華商品關稅。

這么做的目的就是堵死我國商品經越南轉美。

根據越南專家和本土媒體的分析，越南的關稅比泰國、印尼等國家關稅還要高，因此越南很急，會和美國緊急談判，要求把關稅降低到10%。

而美國的條件，大概率就是對我國商品加征關稅，以及對美國商品降低關稅。

其中一個可能的方案是，美國要求越南對從中國進口的所有原材料征收35%至50%關稅，這個稅率幾乎會讓所有國內企業從此不再去印度投資，如果成真的話。

那么越南會不會答應呢？

去年越南外國投資中，來自我國的投資占比近三成，這就意味著來自歐美的投資有七成左右，考慮到美國是最大的甲方，那么供應國乙方越南，可能會答應這個條件，或者采取比這更低的稅率，以免激怒我們。

第二，美國還可能要求越南對美國進口的汽車稅率降低到10%。最后一點，就是要求越南加強對勞工權益的保護，加強企業原產地審核的力度。

最后一點看起來和美國沒什么關系，但可能恰好是美國最重視的。

從耶倫到美國現任財長，都多次提到過我國經濟要更多依賴家庭消費，而不是靠出口，這說明今天的歐美已經越來越意識到這個問題，那就是要提高生產國工人的薪資，才能夠讓這些國家的產業結構轉型，而不是過多依賴出口。

這一點，可能是歐美學到的教訓。

過去他們認為，從生產國轉移到消費國，是自然而然的；但最近幾年的事情，可能讓他們有了更深刻的認知。

例如歐盟最近強推的勞動法，不僅僅要考察本國的勞工問題，還要考察供應鏈國家的勞工問題，之所以要這么做，就是為了避免過度內卷的事情出現。

總體來看，越南開了一個頭；我們也開了一個頭，雙方開的頭幾乎截然相反，但會在全球引發怎樣的連鎖反應，目前還不得而知。

但可以確定的是，不論是哪種連鎖反應，最后的結果，輸的都將是美國自己。

end.