歷史的最終走向，從來都不是一個人，而是一代人的選擇。而現在，人們或許更應該去思考，“‘長遠來看，我們都死了?！谶@之前，我們必須學會共存?！?br/>

文/每日資本論

4月的殘忍，不僅僅是冬天逝去，更是特朗普掀起的史詩級關稅大戰。4月也是幸運的，因為只有現在的人，才能見證“扁平”的世界到底駛向何方。

當美國對東大商品綜合稅率突破104%的“歷史極值”，全球貿易體系仿佛被投下了一顆“經濟核彈”。美股三大指數暴跌、比特幣價格跌破77000美元、國際原油價格擊穿60美元/桶、香港恒生指數單日暴跌13%，德國DAX指數重挫10%……全球資本正用真金白銀投票，宣告對單邊主義的絕望。東大同日宣布對原產于美國的所有進口商品再次加征50%關稅，總關稅至84%。

這一幕讓很多想起了1929年《斯穆特-霍利關稅法》引發的貿易崩塌遙相呼應。彼時，美國將2萬種進口商品關稅提升至59%，直接導致全球貿易量暴跌66%，最終將世界推入大蕭條的深淵。如今，歷史會再度重演嗎？

或許“特朗普們”心里早就篤定了這個劇本。他們中的大部分人士，甚至幻想著6個月后，收到東大妥協的電話。但不得不提醒一下，歷史從不會簡單重復。老特在社交媒體上7連發的“美國會比任何時候都更強大”，也不一定會到來。

畢竟，老特對東大發起的104%關稅戰，爆發于一個多極化的世界：金磚擴容、東大崛起、歐盟離心、技術革命浪潮洶涌……這場博弈的終局，將不僅取決于經濟邏輯，更涉及國家意志、地緣角力與文明形態等的多維度碰撞。

誰能笑到最后，現在下結論肯定為時過早，雙方都還有一些王炸沒有打出來，并非“只有一對2”那么簡單?？梢蕴接懙氖?，按照歷史經驗以及如今雙方手里的牌，或許存在5種結局。

先來看看，美國與東大的博弈，到底誰更痛？這也決定了兩大高手在這場瞪眼游戲中“先眨眼”。

毫無疑問，美國目前的做法是“殺敵八百自損一千”。不爭的事實是，美國是全球最大的買方市場，早些年持續打造的輸出品牌和技術，讓其他國家為其提供制造基地，但這種做法隨著美國經濟的逐漸放緩，以及全球多元化發展格局，美國強權政治開始抬頭。

尤其是老特二次上臺之后，美國試圖通過關稅大棒重構全球產業鏈，但其代價已遠超預期。

數據顯示，美國普通家庭年支出因關稅增加8147美元，50州抗議，蘋果等科技巨頭因供應鏈依賴東大，4月3日至8日市值蒸發1.65萬億美元，標普500指數單周跌幅創2008年來新高。

更致命的是，美國對華技術封鎖名單激增至217家企業，卻無法擺脫對東大稀土的依賴——未經核實的消息是，F-35戰機引擎斷供后僅能維持11個月運轉，新能源汽車75%的稀土原料仍依賴東大。

雖然數據不一定準確，但可以肯定老特的這種做法屬于“經濟自殺式襲擊”。

作為被動應戰的東大來說，影響也是必然。東大對美出口額未來或許會出現驟降情況，機電、紡織行業訂單或也會出現快速萎縮等。但內需市場與新興伙伴的崛起形成緩沖。

可以佐證的是，亞洲開發銀行數據顯示，RCEP區域內貿易占比提升至35%，抵消部分對美出口損失。商務部數據顯示，跨境電商進出口額突破3萬億元，占外貿比重升至18%；農村電商物流業務量指數也顯著回升,同比增長超過25%。

中芯國際的28nm芯片生產線24小時運轉，國產化率從15%躍升至42%。另有數據顯示，華為AI芯片昇騰910C的良品率40%，相比于一年前昇騰910B的20%已翻了一倍。這些也在印證了一個道理——“關稅戰打不垮東大制造，只會加速全球供應鏈去美國化”。

請注意，所有人都會注意到目前東大還手握7千多億美元的美債，若更大力度持續減持美債勢必引發的連鎖反應。美國財政部不得不以更高利率吸引新買家。即便讓日本等國死扛，但這種惡性循環也會將美國推向“債務陷阱”的深淵。

更深層次的是，美債作為全球資產定價之錨的動搖，華爾街將面臨自次貸危機以來最復雜的風險定價重構。而且，當美元作為全球儲備貨幣的信用基礎被削弱，并迫使各國重新審視國際貨幣體系的底層邏輯，美國通過印鈔轉嫁債務的能力將大幅下降，其長期依賴的“囂張特權”將加速終結。

某種程度上來說，老特們這次關稅戰的數學計算模型設計的或許有些簡單。正如耶魯學者所言：“當兩個巨人綁著炸彈跳舞，任何一方按下引爆器都會玉石俱焚。”

好了，未來這場史詩級的關稅大戰究竟會怎么收場呢？

“每日資本論”認為，第一種可能性為長期僵持形成“新冷戰”。若美國堅持“關稅武器化”，全球產業鏈將被迫分裂為兩大陣營。美國可能聯合歐盟、日韓構建“民主供應鏈”，而東大依托RCEP、金磚國家形成“平行體系”。

這種局面下，雙方損失將呈指數級放大。比如，美國的通脹持續高企，中產階級消費能力萎縮，科技企業因失去東大市場營收將大幅下滑。而東大的傳統出口行業也將加速洗牌，但新能源、數字經濟等新動能崛起。

第二種就是拼技術來決定勝負。關稅戰某種程度上來說就是科技霸權的爭奪。東大大力支持顛覆性技術基金猛攻EUV光刻機，美國控制芯片對東大出口，并加速非洲稀土開發等都是雙方在科技口掰手腕。

可以設想，若東大在量子計算、可控核聚變、芯片等核心領域實現有效突破，美國關稅壁壘或者科技壁壘將形同虛設。反之，若美國成功構建“芯片四方聯盟”，東大產業升級可能會在這場關稅戰中受挫。

敲黑板！從東大角度來說，走自主研發、自主創新的道理才是發展的根本。勢必會產生類似Deepseek這樣的新型且具備偉大潛質的公司，而一批習慣“拿來主義”的公司，也將被加速清洗。

第三種可能性是美國內部矛盾激化導致政策逆轉，從而影響關稅大戰結局。關稅大戰開始，美國已經開始了民眾上街游行等抗議并施壓老特們。這就是美國和東大雙方要綜合比拼了，從這點來講，美國承受力的臨界點或許并沒有老特們想象的那么深，而未來特朗普連任失敗，民主黨可能轉向務實談判。

需要提醒的是，不要把希望寄托在他人身上。即便美國政治極化加劇，政策轉向，也難以徹底放棄遏東大的戰略。

第四種可能是全球供應鏈“灰色重構”。關稅戰催生出一批“套利中間商”——類似巴西從美國進口大豆轉售東大，墨西哥成為東大商品輸美“中轉站”，形成千億美元級灰色貿易帶。這種“去合規化”的野蠻生長，可能倒逼中美默認新型非正式貿易規則。由此帶來的一個后果是，加劇全球監管混亂。

第五種可能性是通過談判達成“新布雷頓森林體系”。所謂新布雷頓森林體系：一方面，美國大量印刷鈔票，從以亞洲國家為首的地區購入大量消費品，致使東大、日本等國的美元外匯儲備急劇增加，同時美國的貿易赤字不斷擴大，美國繼續印刷美元填補赤字。另一方面，美國發行大量的債券，東大、日本等國大量購買此類美元資產，從而使美元源源不斷地流回美國。

也就是說，多邊秩序的重構或成為破局關鍵。比如，東大已推動135國聯署WTO改革提案，而歐盟也在推動“關稅自主化”改革等。若中美歐達成妥協，可能形成以數字人民幣、歐元、美元并行的新結算體系，關稅戰轉化為規則制定權爭奪。但這種“軟著陸”需要美國放棄單邊霸權思維，這種可能性或許不足1成。

歷史經驗已經表明，貿易戰、關稅戰、科技戰的終結往往需要三大要素：民眾痛苦的閾值、技術革命的降維打擊、理性政治家的妥協智慧。隨著時間的推移，這三大要素將呈現出越來越鮮明的特征時，也就到了大家可以心平氣和地坐到牌桌前重新發牌的時候。

這場博弈也給全世界提了一個醒，老特即便二次登頂白宮、一句話讓全球金融市場巨震，或者向他噴口水“是個徹頭徹尾的商人、草臺班子”也罷，是誰把他推到歷史的前臺，又是誰讓他聽了所謂“狗頭軍師”的建議？

請記住，歷史的最終走向，從來都不是一個人，而是一代人的選擇。而現在，人們或許更應該去思考，“‘長遠來看，我們都死了?！谶@之前，我們必須學會共存?！?/p>

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