“去年沖得太猛，今年連湯都喝不上。”開年以來，資金荒從“狼來了”變成現(xiàn)實——消金公司滿表、銀行頭寸告急、助貸平臺排量難。某助貸平臺商務(wù)負(fù)責(zé)人直言，“現(xiàn)在放款額度像春運火車票，搶不到就得認(rèn)栽。”

2024年，多家商業(yè)銀行、消金公司表內(nèi)杠桿用盡，資金投向轉(zhuǎn)向自營業(yè)務(wù)，甚至不惜挪其他平臺的額度“拆東墻補(bǔ)西墻”。頭部平臺還能靠深度合作“保量”，中小機(jī)構(gòu)連排隊資格都沒有。

去年以來，利率倒掛，頭部助貸平臺不斷創(chuàng)新壓縮資方利潤，助貸資金卷到4%以下。依靠助貸為主的民營銀行營收利潤暴跌，城商行的消費貸增收不增利，部分業(yè)務(wù)甚至“賠本賺吆喝”。某銀行人士自嘲：“2024年助貸平臺吃肉，我們連骨頭渣都舔不著。”

狂歡后的代價

去年有多瘋，今年就有多慘。”2024年，助貸行業(yè)靠“36%高定價資產(chǎn)”回血，全年規(guī)模暴漲60%-70%。但激進(jìn)放貸導(dǎo)致逾期率飆升，風(fēng)險滯后爆發(fā)，資金方被迫縮表自保。

2025年4月，助貸新規(guī)落地，權(quán)限收歸總行、穿透式監(jiān)管、利率透明化三刀齊下。 據(jù)業(yè)內(nèi)權(quán)威人士透露，近期監(jiān)管又召開了內(nèi)部會議，后續(xù)監(jiān)管會非常嚴(yán)格，加大現(xiàn)場檢查，違規(guī)行為一定會被嚴(yán)厲處罰，處罰力度也會變大。民營銀行大部分都是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，后面問題會非常嚴(yán)重。監(jiān)管也不希望大部分新增業(yè)務(wù)都是助貸業(yè)務(wù)，未來可能銀行進(jìn)入兼并潮，股份制兼并城商行，城商兼并民營等情況。

監(jiān)管要求助貸要有規(guī)則、有底線，通過穿透式監(jiān)管和信息披露，設(shè)限引導(dǎo)行業(yè)良性競爭。管理方面必須由總行專業(yè)的人來制定管理、準(zhǔn)入、考核，而且要求利率必須全部透明。

在合作機(jī)構(gòu)管理上，監(jiān)管部門將“建立常態(tài)化評估機(jī)制”，確保平臺、征信、擔(dān)保等各方穿透披露，“我們要盯住誰在做，誰在擔(dān)，誰在兜底”。“所有合作機(jī)構(gòu)、征信方、擔(dān)保公司必須按季度評估與名單報送”，并建立統(tǒng)一系統(tǒng)直連機(jī)制。

所有雙擔(dān)保、雙融資結(jié)構(gòu)中的征信方、擔(dān)保方、平臺方需全部納入名單披露體系，并接受季度盡調(diào)；對于“掛靠國企、虛假擔(dān)保、無風(fēng)控能力”的結(jié)構(gòu)性包裝行為，監(jiān)管提出明確打擊。監(jiān)管不排斥36%的客群，但是此類客群風(fēng)險極高，這部分客群非主流金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對象，未來應(yīng)以24%利率為主。

合規(guī)性依據(jù)實質(zhì)判斷：不論雙擔(dān)或多層模式，只要實質(zhì)上增加客戶負(fù)擔(dān)、不披露真實成本，即視為違規(guī)；“不符即禁”原則：監(jiān)管不排斥業(yè)務(wù)創(chuàng)新，但前提是“符合法規(guī)即可以，不符合一律不行”。監(jiān)管主要目的是防止銀行被平臺反綁架，另外預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生。

監(jiān)管鐵腕：穿透式“扒底褲”

“這次不是罰酒三杯，是要掀桌子。”“能活下來的，要么夠大，要么夠狠。”

頭部助貸平臺依靠強(qiáng)大股東背景，把風(fēng)險甩給中小平臺，中小平臺淪為“流量二道販子”和風(fēng)險兜底者。

資金“階級固化”：頭部助貸額度充裕、成本低廉，微小平臺“給錢就合作”，甚至接受資金方臨時漲價。“去年是甲方，今年變孫子。”某助貸商務(wù)自嘲。行業(yè)共識是：2025年將是分水嶺。

助貸行業(yè)從“躺賺”到“硬扛”，本質(zhì)是金融供給側(cè)改革的縮影。監(jiān)管要的不是“一刀切”，而是逼行業(yè)從“高利貸依賴癥”轉(zhuǎn)向“健康造血”。活下去的密碼只剩兩個：合規(guī)與科技。正如某資深人士所言：“以前比誰膽大，現(xiàn)在比誰命長。”

參考文件：

【鷂石周說】

種種跡象表明，更多的消金平臺開始關(guān)注車抵貸業(yè)務(wù)，如果助貸平臺活不下去，會不會搞的汽車金融機(jī)構(gòu)不要不要的？鷂石周不懂，信口胡說，歡迎留言區(qū)留言！

4月18-19日，歡迎各位參加《鷂石周說汽金》舉辦的汽金進(jìn)化論線下實戰(zhàn)課程《汽車金融 風(fēng)險定價&全面資產(chǎn)管理》，本次課程應(yīng)行業(yè)老鐵邀請二次開課！由從業(yè)20年的汽車金融行業(yè)高管Hammer主講！附贈：鷂石周主講《汽車金融 行業(yè)境遇&業(yè)務(wù)場景反欺詐》，精品小班授課，滿20人開班，原則上不超過30人！具體報名及參會細(xì)節(jié)，詳詢：鷂石周（微信號：yaoshizhou666）

課程一：汽車金融 風(fēng)險定價&全面資產(chǎn)管理

課程二：汽車金融 行業(yè)境遇&業(yè)務(wù)場景反欺詐

附件三：001期網(wǎng)友反饋

上周二，也就是3月18日晚上，和【001期】一位同行伙伴聊個項目問題，正好聊到去年汽金進(jìn)化論【001期】的培訓(xùn)課程，征求他的意見后，那截圖做個廣告，可以看出：這樣的課程不只是風(fēng)控，其實是全套通盤的考慮和組合拳，涉及到：貸前、貸中和貸后的各個板塊。

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