來源：華爾街情報圈

信號燈隨機切換，變來變去。

今天全球市場再度出現了熟悉的一幕：黃金上漲，一切皆跌。黃金創下新高再度驚醒沉睡的世界。

- 美元、美股期貨、美國國債再度同步下跌——這不是簡單的一句報盤，美元跌至本輪走勢低位，美股期貨和美國國債的跌勢也一觸即發——市場剛剛恢復的信心再度消失。

- 中國市場也出現了下跌，雖然跌幅不大，但人氣受到抑制。

之所以出現這樣的走勢，是因為市場緩過神來——貿易戰仍舊在升級，而非減弱。今天早間，英偉達稱“美國限制H20芯片出口”（在雙方進入艱難的談判前，這可能成為一項永久性政策），此舉引發了廣泛的避險情緒，華爾街投行已經開始下調英偉達評級。

美國正在雙線作戰，針推中國有一個進程，針對其他國家也有一個進程，但這個進程還處于非常非常初期。

華爾街日報引述了解會談內幕的知情人士透露，特朗普計劃利用正在進行的關稅談判，向美國的貿易伙伴施壓，以限制他們與中國的貿易往來。要求這些國家阻止中國通過其領土運輸商品，阻止中國公司在其境內設址以規避美國關稅。這一策略是貝森特推動的旨在孤立中國經濟的更大戰略的一部分。

從目前的情況看，后續還有進一步升級的空間，并且超出關稅范疇（雙方的王牌都沒亮出）。但換一個角度看，事態升級得有些快，說明了特朗普想要談判“以戰促談”。但中國的哲學是，戰場上得不到的，談判桌上也別想得到。

現在特朗普又把所有的難題留給美聯儲了。美聯儲主席鮑威爾將于北京時間周四凌晨01:30發表講話，特朗普似乎是有意在其講話前制造一場暴跌。美聯儲理事沃勒已經發出了鴿派的聲音，預計鮑威爾將在關稅亂局中呼應其同僚近期的言論。

沃勒本周早些時候表示，如果經濟放緩明顯，甚至出現衰退風險，那么支持比先前預期的更早、更大幅度地降息。

想看我們對全球市場更深刻的見解，可訂閱《環球市場策略：全面戰爭（萬字）》，世界沒有片刻安寧，我們生活在分分秒秒之中。特朗普為什么突然改變主意？為什么是暫?！?0天”？股市、原油能跌到多低？人民幣會大貶值嗎？黃金上漲的新極限在哪？答案盡在本期報告。

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