過去一周的全球輿論焦點(diǎn)不用多說，必然是聚焦在了中美博弈的話題上。面對美國單方面將關(guān)稅稅率提升到125%的霸凌行徑，中國不僅在外交上強(qiáng)硬表態(tài)，更是在資本市場打出了漂亮的一仗，中方通過精準(zhǔn)政策與市場力量的聯(lián)動，A股頂住壓力逆勢上揚(yáng)，成為全球動蕩中最穩(wěn)的資本避風(fēng)港。

4月10日，美國總統(tǒng)特朗普悍然宣布，將對中國輸美商品的關(guān)稅稅率從84%提高到了125%，試圖以極限施壓迫使中國讓步。不過，中方此前也并未被動接招，而是早在前兩天就由中國國新率先出手了，宣布投入800億元回購央企股票，正式拉開了“國家隊(duì)”護(hù)盤的序幕。

4月8日早上8點(diǎn)，中央?yún)R金高調(diào)發(fā)聲，承諾“無限量”增持ETF，并首次明確其“平準(zhǔn)基金”職能，給市場吃下定心丸；上午9點(diǎn)，金融監(jiān)管總局宣布放寬險資入市比例，直接釋放超萬億元資金；12點(diǎn)，央行承諾為匯金提供“彈藥庫”，確保增持行動“不缺錢”；下午2點(diǎn)，國資委動員48家央企集體增持，地方國資也迅速跟進(jìn)表了態(tài)。短短24小時內(nèi)，政策發(fā)布、多部委聯(lián)動的效率之高，就是一場“穩(wěn)市閃電戰(zhàn)”，效果也很明顯，A股周一開盤后連續(xù)四日上漲，超過了4500只個股翻紅，單日成交額就突破了1.6萬億元。

政策兜底夯實(shí)了信心后，市場力量也迅速跟進(jìn)了，此后幾日，社保基金、險資、銀行理財資金、公私募機(jī)構(gòu)同步入場，形成了協(xié)同效應(yīng)。首先，就是社保基金主動增持股票并承諾繼續(xù)加倉；其次，則是中國太保等險企調(diào)倉寬基ETF，瞄準(zhǔn)科技與先進(jìn)制造賽道；最后，五大國有銀行設(shè)立了千億級回購貸款，專項(xiàng)支持上市公司回購，蘇銀理財?shù)葯C(jī)構(gòu)也宣布增持ETF并承諾長期持有。此外，在上市公司層面，有299家企業(yè)啟動回購計劃，有137家宣布增持，比如寧德時代、美的集團(tuán)等龍頭企業(yè)以真金白銀為市場注入了一針強(qiáng)心劑。

值得注意的是，此輪行動絕非簡單的救市，也是包含了長效機(jī)制的建設(shè)。一方面，國有銀行設(shè)立的專項(xiàng)再貸款確保了彈藥的充足，避免了流動性危機(jī)；另一方面，國家放寬了險資入市比例，引導(dǎo)長期資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，只要是償付能力達(dá)標(biāo)的險企就可以新增達(dá)5%的權(quán)益配置，直接為科技、新能源等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)注入了新動力。

有趣的是，特朗普揮舞關(guān)稅大棒是痛快了，歷史上必然會留下他濃墨重彩的一筆，可是流芳百世還是遺臭萬年就不好說了，而中國此時正好借勢推動資本市場改革，把外部壓力轉(zhuǎn)化為內(nèi)部升級的動力，也是走了一步妙棋，A股借機(jī)加速估值修復(fù)，推動資金向硬科技、新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集；資本市場則通過引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，進(jìn)一步鞏固了這種優(yōu)勢。