昨日，港股迎來反彈后的首次回調。恒生指數跌幅1.91%、盤中最大跌幅2.78%，而恒生科技指數跌幅3.72%、盤中最大跌幅達到4.95%。

回調后的港股，今日卻似乎“雨過天晴”、報收中陽線。最終，恒生指數收于21395.14點、漲幅1.61%，恒生科技指數收于4887.37點、漲幅1.90%。

盡管如此，但恒生指數以及A股深圳成指、創業板指下方的缺口，卻如磁石一般、始終有所牽引。同時，成交額也未見明顯改觀，港股全天成交額為1924億元，相比昨日的2200億元又有所下降。

在目前的點位，市場是猶豫又糾結的。港股的回調是否結束、場中二次探底是否完成，形勢有待進一步明朗。

成交額無明顯改觀，南向資金凈買額僅為23.09億元

“牢記如果沒有物價的穩定，就無法實現惠及所有人的長期強勁的勞動力市場狀況”，受昨夜美聯儲主席鮑威爾優先控制通脹的表態影響，市場對于美聯儲的降息預期有所滑落。股市也隨之大幅下調，納斯達克指數最終收于16307.16點、跌幅達到3.07%。

盡管如此，但包括港股在內的亞太股市，今日卻大多表現良好。日經225指數全天漲幅1.35%、韓國綜合指數為0.94%，澳洲普通股指數則為0.76%，主要是中國臺灣加權指數下跌0.66%。

港股的表現也較為亮眼。在大致平開于21066.81點后，恒生指數即開始波浪式上行；并在11點30左右觸及最高21417.64點；之后呈震蕩盤整之勢，恒生指數最終收于21395.14點、漲幅1.61%。

美中不足的是，港股的成交額未見明顯改觀。在昨日2200億元的基礎上，又降至了1924億元，縮量上行的特征較為明顯。市場關注度較高的南向資金凈買額，更是只有23.09億元，與昨日的78.94億元差距明顯；特別是3點A股收盤后、南向資金持續流出。

縱觀二級行業指數，大消費類在昨日深度下探后，今日強勢回升領漲。消費者服務漲幅4.87%，耐用品消費漲幅3.59%。此外，軟件服務漲幅也達到2.28%。資金流向方面，人工智能方向凈流入額達到54.28億元，電子商務方向為47.34億元，此外中概股回歸類也凈流入35.57億元；而受國際金價持續上行、近期熱極一時的貴金屬方向，今日資金卻凈流出6.34億元。

權重股的表現也大致符合，由于涉及上述的強勢概念板塊，阿里巴巴最終收于108.70元、漲幅3.13%；網易近期也表現良好，今日收于158.30億元、漲幅4.56%。

目前點位尷尬，形勢似乎有待進一步明朗

調整后跌宕至今，技術面上恒生指數也好、A股也罷，目前均是上下皆可。但上有套牢盤、下有維穩盤；目前的指數點位還是稍顯尷尬。昨日回調之后，今日的收陽究竟是下探中的反抽、還是已探明觸底的信號，場中的投資者可能也會存在分歧。

對于看多者而言，上漲指數已連漲8日，回補3300點一線的缺口似乎近在咫尺；對于看淡者而言，則無論是成交額、南向資金還是下方缺口，都預示著近期走勢的“一波三折”。

市場的走勢往往是難以精確預判的，同時具體操作也會隨投資者風格有所差異。但本輪的全球市場回調主要是特朗普在消息面引發的；各國的談判協調需要時間，過程中也會有各類消息反復。

過程和消息的反復就決定了包括港股在內的市場，必然會有一個震蕩磨底的過程；并在多次的起落間進行籌碼的換手和清洗。故而長線者可耐心持有，并容忍一定幅度的波動；而短線高手則可低吸高拋、不斷降低成本。

博弈需要時間和過程，但更需要堅定對最終勝利的信念。

在我國“打樣”之后，歐盟、日本等或是出臺反制措施、或是表態轉向強硬。英國商業和貿易大臣喬納森·雷諾茲，后續也將訪華、以重啟與我國的關鍵經貿對話。馬來西亞總理安瓦爾則在今日表示，“面對單邊主義抬頭，馬方愿同中方加強合作，共同應對風險挑戰”，“東盟不會贊同任何單方面施加關稅的做法，將通過合作聯合自強，保持經濟增長”。

這種協調更多的是人心所向，不僅在于各國，也在于美國內部。4月16日，不但美聯儲主席鮑威爾無懼壓力，繼續保持貨幣政策的獨立性，優先關注通脹、降低了市場降息預期；作為對華貿易“主力軍”加州的州長，紐森宣布就關稅問題對特朗普政府提起訴訟。