一年前，廣州農村商業銀行（下稱“廣州農商行”）的董事長蔡建在當年年度報告中稱，力爭2年左右時間實現盈利能力大提升，2024年也由此成為廣州農商行的“效益提升年”。

一年過去了，這個全年目標任務顯然沒能完成。據其近期發布的2024年度報告來看，該行營業收入已連續五年同比下降，從2020年度的151.7億元一路減至2024年度的89億元；歸母凈利潤連跌兩年，2024年同比下跌15.94%至20.8億元，跌幅較上年有所下降。在過去五年里，廣州農商行只有2022年度這一個年度，實現了歸母凈利潤的正增長。

不僅如此，在已披露的26家上市銀行里，廣州農商行以1.11%的凈息差水平墊底，該行的凈息差水平已連續三年下降。不僅是傳統業務，中間收入也表現不佳，手續費和傭金凈收入同比大減超三成。

廣州農商行經歷了什么？從時間線來看，該行過去幾年最高光的時候是在2017年，作為廣東省內首家上市的地方性銀行機構，成功敲開了港交所H股的大門。

很快，一年后，廣州農商行動起了回A的心思。這個心思就像打開了一個潘多拉魔盒，而恒大的爆雷成為開啟魔盒的鑰匙。2021年開始，廣州農商行的重要客戶包括恒大、恒達興業集團接連爆雷，后又被牽扯至河南村鎮銀行事件。

廣州農商行在短短數年內經歷了管理層多人被查，董事長、行長全部更換。重新組成的領導班子為加速排雷，在2024年11月轉讓11億股中原銀行股權以抵償債務，將年底的不良率降至近五年最低，但仍未挽救下滑的利潤。

至此，廣州農商行歷經2023年的“資產質量年”、2024年的“效益提升年”，如今又吹響了2025年的“資產效益年”的號角。

墊底的凈息差

1.11%的凈息差除了在已披露年報的上市銀行中墊底，與同等規模的農商行相比，也是相差甚遠。其中渝農商行凈息差為1.61%，滬農商行2024年年報還未披露，其2024年上半年的凈息差為1.56%。

廣州農商行的2024年度財報顯示，其年度利息收入約380億，同比減少9.07%，利息支出243億，同比減少3.25%。兩項同時同比減少，但利息收入減少幅度更大，導致最終利息凈收入減少了17.9%，少了近10個億。

利息收入的5個子項目里，有4個的平均收益率都在同比下跌，包括客戶貸款和墊款、金融投資、買入返售金融資產、存款中央銀行款項。其中最大頭的就是客戶貸款和墊款，利息收入少了約38億。

客戶貸款和墊款里的“一般公司貸款”和“票據貼現和福費廷”均出現了同比減少。其中“一般公司貸款”的減少幅度稍小，2024年度公司貸款金額4215.5億，相比2023年度減少0.02%，基本持平。

持平的公司貸款中，被寄予厚望的“中小額貸款”表現較為明顯，財報顯示，截至2024年末，該行5000萬元以下的中小額公司信貸業務實現了雙增，業務余額增長了41.7%，客戶增長了707戶。

廣州農商行在2023年啟動“三千億工程”，即實施中小額資產業務“三千億工程”，力爭2-3年時間，實現中小額公司信貸、普惠小微信貸、零售信貸資產規模各達1000億元，全力推動中小額資產業務發展邁上新臺階。

目前來看，廣州農商行中小額公司信貸離1000億的目標還差將近一半，其2024年小額公司信貸業務余額是540.5億元。

去年，廣州農商行董事長蔡建曾在接受外界采訪時稱中小額資產業務是廣州農商行的“生死之戰”，他認為中小額資產業務即使出現風險，處置化解的難度也遠遠小于大額資產業務。

利潤連續下降之下，2025年，廣州農商行又吹響了新的號角，建設2025年“資產效益年”，即推動“四壓四增”：壓大額、增中小；壓三產、增二產；壓流貸、增固貸；壓風險、增效益。同時，“三千億”的工程再次被重點提及。

“堅定不移提升中小額資產業務核心競爭力，錨定中小額信貸業務‘三千億工程’目標全力推進，加快實施中小額公司信貸業務‘千億萬戶工程’，完成按揭貸款‘百億工程’。”廣州農商行在2025年度的高質量發展大會上提出。

但從實施上來看，有統計顯示，廣州農商行及其分支行去年一共被罰6次，罰金合計1385萬元，是農商行中合計罰金最多的，其中多項違規繼續指向貸款領域。

下降的不良貸款率

在上一個房地產周期高峰時，廣州農商行2019年度的房地產業貸款、個人住房貸款占了總貸款的21%、51%，涉房貸款成了該行的定海神針。這些“雷”到房地產下行期全部爆開，2022年7月，廣州農商行華夏支行因金融借款合同糾紛，將恒大集團及其董事長許家印、恒大地產深圳公司及恒大地產韶關公司告上法庭。

廣州農商行目前的行長鄧曉云是在2023年11月落定的，當時結束了長達9個多月的行長空缺期。也就是說，2024年，是如今廣州農商行最新“班子”完整度過的一年。

過去一年里，新班子將排雷工作重點提速，在提出兩年之內要實現盈利大升之后，開始頻繁甩掉“歷史包袱”。

2024年前三季度，廣州農商行所轉讓的債權資產中，按行業劃分，房地產業本金余額114.66億元，占比96.67%。據公告，上述轉讓資產的收益惡化明顯。2022年，這筆資產稅前凈收益為1.24億元，2023年變成稅前凈虧損額6.26億元。

2024年12月30日，廣州農商行以99.93億元向廣州資產管理有限公司出售并轉讓合計金額145.92億元的債權資產包。其中，房地產業貸款本金余額114.66億元，本金余額占比96.67%。經過這次交易，廣州農商行預計產生約3.4億元的虧損。

“通過本次資產轉讓，將進一步優化廣州農商行業務結構和資產質量，提升廣州農商行資本充足率和風險抵御能力。”廣州農商行當時表示。

今年1月，廣州農商行繼續申請拍賣兩筆股權，一筆是10家公司持有的11億股中原銀行股權，一筆是7家公司持有的3.46億股安徽懷遠農商行股權。

2024年，廣州農商行的不良貸款率降低至1.66%，這一指標在上半年還是1.87%。從財報來看，該行的不良貸款主要分布在批發和零售業、租賃和商務服務業。此前造成該行重大風險的房地產業務和建筑業，到2024年底的不良貸款金額僅剩下不到10個億，占比不到2個點。

從年報來看，廣州農商行個人貸款的不良率仍在攀升，較上年度上升了0.68個百分點至2.89%。

截至2024年底，該行撥備覆蓋率為184.34%，同比增加19.71個百分點?；但撥貸比下降了0.01個百分點。

廣州農商行在2024年5月首次發行上市了120億的永續債，優化資本充足率指標。此前其補充資本的方式是在2023年發行H股及內資股，在2023年還發行了人民幣150億元的二級資本債券，用于補充二級資本。

到年底，其資本充足率增加了0.85個百分點到14.52%。核心一級資本充足率增加0.07個百分點至9.9%。

4年半前，也就是2020年12月廣州農商行A股IPO上會的前一天，其突然撤回A股IPO申請，當時正值高層被查風波。一直到去年5月，廣州農商行方面在接受媒體采訪時又提及回A事宜，“我行積極開展相關研究和準備工作，將結合政策導向和市場環境，推動我行實現A股上市。”

但從目前業績的走勢來看，要以這個成績回A，恐怕不容易。