◆隔夜市場

數據來源：交易所

4/18:因西方Jesus受難日假期，國際原油期貨休市一天，WTI和布倫特均無結算價。中國INE原油期貨主力合約2506漲11.6至490.6元/桶，夜盤漲1.6至492.2元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎日本3月核心CPI同比升3.2%，預期升3.2%，前值升3.0%。

◎土耳其央行宣布加息350個基點，將政策利率從42.5%上調至46%，將中央銀行隔夜貸款利率從46%提高到49%，將隔夜借款利率從41%提高到44.5%。

◎德國經濟研究所發布的研究報告顯示，未來四年內，美國“對等關稅”措施可能令德國損失2900億歐元、歐盟損失1.1萬億歐元。

◆行業快訊

◎弱預期主導市場 烷基化或偏弱運行

展望后市，五一假期臨近催生汽油消費季節性回暖預期，但終端實際消耗增幅受限。且在出口倒掛利空影響下，短線汽油需求復蘇乏力。市場缺乏新的刺激增長點，需求端的平緩映射至汽油組分市場，廠商入市操作多以剛需推進，大幅囤貨意向不高，短線來看后市或偏弱運行。

◎傳統旺季結束 西北氧氮氬市場預計下行

進入2025年第一季度以來，氧氮氬市場進入傳統旺季，國內市場均價紛紛探漲，氧氮氬的均價漲幅分別為：84元/噸、59元/噸、157元/噸。但是，從西北地區來看，第一季度市場價格走勢并不理想，部分地區氧氮氬價格甚至出現回落跡象，市場傳統旺季帶來的需求利好有限。以主產區陜西及寧夏兩地來看，2025年第一季度價格雖有不同程度的小幅探漲，但與去年同期相比，漲幅則有明顯回落。進入二季度之后，旺季影響逐漸消退，市場整體需求呈下行趨勢，氧氮氬價格出現下行，后續市場預計弱勢運行為主。

◎庫存承壓 基礎油價格下行

目前終端市場部分采取低庫存的策略，僅維持剛需采購，反制上游基礎油產品出貨速度放緩，庫存壓力仍在。當前市場利好有限，并未給出較高的需求預期，且下周部分煉廠存提前排假期單子的需要，預計基礎油價格仍弱勢運行為主。

◎探底結束供需共振 二甘醇快速回彈

從在產裝置開工及后期檢修計劃來看，國產開工變化相對有限，總體水平66-67%之間變化為主，已降負裝置無提負計劃，整體供應量一般；另外下旬船貨空檔期碼頭補貨有限，且5月抵港計劃存在延期情況。4-5月市場內可流通現貨資源相對偏緊。目前時間逐步靠近五一假期，業者對于節前下游集中備貨預期增加，內部情緒對二甘醇形成支撐。綜合來看，在無法擺脫外圍影響下，重點關注節前備貨以及后續檢修安排，基本面變化仍是決定二甘醇能否實現持續上漲的主導因素。

◎成本端和供需尚在僵持博弈 苯乙烯或暫區間震蕩

消息看，近端原油存在漲價預期，但是美國貿易政策帶動的國際影響尚不穩定，生產原料端預期反彈不足。苯乙烯自身供應仍在減量，而下游受產銷壓力提升和五一假期影響預期有減產表現，整體需求預減量。市場逢高空情緒尚較多。成本、供需消息偏博弈，預期苯乙烯市場或先強后弱，或區間震蕩小跌。

◎關稅沖擊塑編遇冷 行業開工明顯承壓

目前關稅政策主要從兩個方面對塑編產生影響：一、原料端而言，市場利好支撐有限，價格多延續弱勢，業者心態謹慎。需求端減弱，由于美國對中國普通塑料制品征收關稅，導致中國塑料制品廠家出口訂單減少，替代品或將取代部分塑編制品，預計未來塑編行業訂單不佳，成品有累庫現象，開工或有將下滑至40%左右。

◎SBS供應較為穩定 行情延續偏弱走勢

綜合來看，SBS短期供應較為穩定，但需求難有明顯提神，供需失衡局面或逐步加劇，加之原料成本面低位拖拽，關聯產品丁苯順丁亦存空頭影響，SBS利好難尋，行情將延續偏弱走勢，但隨著價格持續探低，要關注貿易商及終端批量建倉意愿。

◆產業動態

◎國務院國資委通報中央企業一季度經濟運行情況。一季度，中央企業累計實現增加值2.6萬億元、利潤總額6462.7億元，其中26家企業利潤增速超過10%。此外，有效投資持續擴大，重要實物量指標穩定增長，經營效益增長跑贏大市、領先行業，實現了“開門紅”。

◎商務部等9部門發布促進家政服務消費擴容升級若干措施，從提升家政服務供給質量、促進家政服務便利消費、完善家政服務業支持政策、優化家政服務消費環境等方面提出了12條具體措施，推動擴大優質家政服務供給。

◎國家能源局數據顯示，3月份，全社會用電量8282億千瓦時，同比增長4.8%；1-3月，全社會用電量累計23846億千瓦時，同比增長2.5%，其中規模以上工業發電量為22699億千瓦時。

◎法國修訂《國家氫能戰略》，計劃投入40億歐元支持低碳氫能發展。

◎據韓國貿易協會，美國政府3月起對進口鋼鐵產品開征關稅后，韓國3月對美鋼鐵出口額為3.4億美元，同比減少18.9%；出口總量為25萬噸，同比減少14.9%。

◆財經日歷

4月21日（周一）

09:00中國4月一年期貸款市場報價利率LPR(%)

09:00 中國4月五年期貸款市場報價利率LPR(%)

22:00 美國3月諮商會領先指標月率(%)