一、現(xiàn)貨方面

國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層余糧快見(jiàn)底，糧源逐步向渠道轉(zhuǎn)移，糧源上量減少，用糧企業(yè)補(bǔ)庫(kù)難度增加，供需不足的狀況顯現(xiàn)，支撐現(xiàn)貨價(jià)格緩漲。東北產(chǎn)地玉米上量相對(duì)有限，北方港口到貨有所減少，晨間集港量約1.3萬(wàn)噸，在船作業(yè)船只3艘4.7萬(wàn)噸。南北發(fā)運(yùn)利潤(rùn)倒掛，疏港量持續(xù)減少。南方港口上周谷物周度到貨62.2萬(wàn)，走貨56.7萬(wàn)噸。庫(kù)存偏高，飼料執(zhí)行前期合同為主，貿(mào)易商報(bào)價(jià)趨弱。國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，局部小幅上調(diào)。東北產(chǎn)區(qū)基層余糧購(gòu)銷(xiāo)逐步停滯，部分中儲(chǔ)糧庫(kù)點(diǎn)也陸續(xù)停收，政策性收儲(chǔ)利好逐步減弱，飼料企業(yè)庫(kù)存在1個(gè)月以上，多以滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主。深加工企業(yè)有長(zhǎng)期合同糧，日常收購(gòu)也從潮糧轉(zhuǎn)向干糧，收購(gòu)價(jià)格維持穩(wěn)定。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層余糧不足一成，貿(mào)易庫(kù)存也不斷消耗，收糧難度增加，持糧主體挺價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，糧源上量小幅減少，深加工庫(kù)存處于安全水平，利潤(rùn)受限，部分淀粉企業(yè)停產(chǎn)或限產(chǎn)，對(duì)高價(jià)承接力不足，廠門(mén)到貨少的企業(yè)收購(gòu)價(jià)格小幅上調(diào)。

二、期貨方面

2025年4月21日CBOT-7月玉米合約收跌0.25美分，報(bào)收490美分/蒲式耳。因特朗普抨擊美聯(lián)儲(chǔ)。

2025年4月22日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2507開(kāi)盤(pán)價(jià)2302元，收盤(pán)價(jià)2324元，漲32元，最高價(jià)2327元，最低價(jià)2300元，結(jié)算價(jià)2316元，總成交量743552手，持倉(cāng)1321994手。

三、后期關(guān)注熱點(diǎn)

天氣變化、采購(gòu)心態(tài)、飼料廠策略、國(guó)內(nèi)政策、國(guó)際國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)、產(chǎn)區(qū)收購(gòu)情況、進(jìn)口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產(chǎn)品行情、國(guó)際運(yùn)費(fèi)變化、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、小麥價(jià)格變化、飼料需求、天氣對(duì)玉米影響等。

四、相關(guān)新聞

1、截至2025年4月17日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為1,702,813噸，上周1,829,980噸，去年同期為1,661,444噸。

2、截至4月17日，美國(guó)34個(gè)地區(qū)的玉米酒糟粕(DDGS)報(bào)價(jià)平均為154美元/噸，和一周前持平。上周美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià)格沒(méi)有太多波動(dòng)。美國(guó)現(xiàn)貨玉米價(jià)格指數(shù)比一周前上漲1美分/蒲。

3、俄羅斯總理米哈伊爾·米舒斯京表示，俄羅斯約90%的冬季作物長(zhǎng)勢(shì)良好或令人滿意。

4、俄羅斯農(nóng)業(yè)部發(fā)布通告，2025年4月23日到29日期間，玉米基準(zhǔn)價(jià)格為每噸220.9美元，出口關(guān)稅為1073.6盧布/噸;之前一周基準(zhǔn)價(jià)格為220.9美元，出口關(guān)稅為1374.5盧布/噸。

5、烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至4月21日，2024/25年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為3445.1萬(wàn)噸，比去年同期的4028.9萬(wàn)噸減少584萬(wàn)噸或14.5%，一周前同比降低470萬(wàn)噸或12.2%。

6、航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯3月份海運(yùn)谷物出口量為230萬(wàn)噸，同比下降58%。

7、中國(guó)自1月中旬以來(lái)已凍結(jié)對(duì)美國(guó)大豆和玉米的采購(gòu)訂單，減少?gòu)拿绹?guó)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品，同時(shí)增加從巴西等國(guó)家的采購(gòu)量，以確保供應(yīng)穩(wěn)定。

8、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月22日內(nèi)蒙古分公司玉米競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售結(jié)果：計(jì)劃銷(xiāo)售玉米16800噸，成交數(shù)量16800噸，成交率100%。

9、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月22日吉林分公司玉米購(gòu)銷(xiāo)雙向交易結(jié)果：計(jì)劃交易玉米69762噸，成交數(shù)量69762噸，成交率100%。

10、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月22日蘭州分公司玉米購(gòu)銷(xiāo)雙向交易結(jié)果：計(jì)劃交易玉米3000噸，全部流拍。

四、后市分析

4月下旬-5月份，中國(guó)玉米庫(kù)存將繼續(xù)下降、國(guó)儲(chǔ)玉米輪出拍賣(mài)上市量下降，中儲(chǔ)糧4月30日將逐步停收。中美關(guān)稅爭(zhēng)端影響玉米及玉米替代產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量下降而價(jià)格上漲的幾率在逐步提高，主要糧源被大型貿(mào)易商掌控惜售情緒依舊存在，后續(xù)需求端養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)消耗玉米數(shù)量將保持持續(xù)緩慢增長(zhǎng)。結(jié)合供需兩端結(jié)構(gòu)變化狀況，預(yù)判4月下旬期間產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)玉米交易價(jià)格總體略顯偏強(qiáng)走勢(shì)為主的可能性更大但依舊不排除區(qū)域市場(chǎng)存回調(diào)整理機(jī)會(huì)，4月份產(chǎn)區(qū)及產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)玉米月度均價(jià)環(huán)比繼續(xù)上漲的幾率依舊偏高。更遠(yuǎn)看5月-9月份期間玉米現(xiàn)貨價(jià)格總體呈趨勢(shì)性偏強(qiáng)走勢(shì)的可能性大，直到新季玉米上市。受美過(guò)關(guān)稅政策影響玉米及玉米替代品價(jià)格低點(diǎn)同比抬升但年度均價(jià)同比繼續(xù)下跌幾率偏高因年初基數(shù)處于低位的影響，并帶動(dòng)其他能量類(lèi)原料價(jià)格低點(diǎn)抬升的幾率在逐步提高。

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