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近期，中航產融（600705.SH）主動退市引發市場震動，其控股的信托公司——中航信托因500億產品未兌付等問題深陷暴雷危機。許多投資者關切：中航產融退市后，中航信托的債務責任是否會轉移？投資者能否向母公司追責？吉坤信托律師李邁從法律視角解析核心問題。

中航產融退市后信托公司責任是否轉移？投資者能否向母公司追責？吉坤信托律師李邁解答

一、法律關系獨立：信托公司責任不因母公司退市而轉移

1、子公司法人獨立性

根據《公司法》，子公司（中航信托）與母公司（中航產融）是獨立的法律主體，各自獨立承擔民事責任。即使中航產融退市，中航信托仍需以其自有資產（注冊資本64.66億元，凈資產約182億元）對投資者承擔責任。

2、托管不影響債務歸屬

中航信托雖被建信信托、國投泰康信托托管，但公告明確“債權債務關系、信托法律關系不因托管改變”。托管方僅提供經營管理服務，不承接債務。

3、母公司退市的直接后果

中航產融退市后，其融資能力受限，可能削弱對子公司的支持，但法律上不直接免除其對子公司的股東責任。若母公司存在出資不實、抽逃資本或濫用控制權等行為，仍需承擔相應責任。

中航產融退市后信托公司責任是否轉移？投資者能否向母公司追責？吉坤信托律師李邁解答

二、投資者能否向母公司追責？關鍵看兩點

1、是否存在“法人人格混同”

若中航產融與中航信托存在以下情形，可能被認定人格混同，母公司需連帶擔責：

• 財務混同：如資金隨意劃轉、共用賬戶；

• 業務混同：如母子公司業務高度重疊、決策權集中；

• 人員混同：如高管交叉任職、缺乏獨立治理結構。

目前公開信息顯示，中航信托存在高管腐敗（如原董事長姚江濤被查）、信披違規等問題，但需進一步證據證明母子公司人格混同。

2、母公司是否存在過錯

• 虛假陳述或信披違規：若中航產融在上市期間隱瞞子公司風險（如地產項目暴雷、資產減值），可能構成證券虛假陳述，投資者可起訴索賠。

• 股東濫用權利：例如母公司通過關聯交易轉移子公司資產，或干預信托項目決策導致損失。

中航產融退市后信托公司責任是否轉移？投資者能否向母公司追責？吉坤信托律師李邁解答

三、信托逾期未兌付，投資者如何維權？

1、針對中航信托的訴訟

依據《信托法》第22條：若中航信托未履行受托人義務（如未審慎管理底層資產、違規操作資金池），投資者可要求賠償損失。

??注意：訴訟前要收集并保存信托合同、兌付承諾、溝通記錄等證據。

2、追責母公司的可行性

• 舉證責任：需證明母公司存在人格混同或直接過錯，例如通過財報、內部文件、公開處罰記錄（如中航信托2021年罰單涉及高管失職）等證據鏈。

• 行政投訴：向金融監管機構舉報母公司涉嫌違規行為，推動調查。

3、關注現金選擇權與后續安排

中航產融退市方案中，異議股東現金選擇權定價3.54元/股，低于凈資產（4.24元/股），投資者需權衡接受虧損或長期持有新三板股份的風險。

中航產融退市后信托公司責任是否轉移？投資者能否向母公司追責？吉坤信托律師李邁解答

律師提醒

中航產融退市并非終點，而是投資者法律行動的起點。無論是向信托公司追責，還是探索母公司連帶責任，均需專業法律支持。建議投資者盡快咨詢專業信托律師，制定個性化維權方案。

（本文內容基于公開信息分析，不構成法律意見。具體案件請咨詢專業律師。）

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（編輯：吉坤律師事務所金融爭議解決團隊）