記者丨王杰仁

實(shí)習(xí)生丨汗青

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

在科沃斯（603486.SH）上市7年，石頭科技（688169.SH）上市5年后，云鯨智能完成了第12輪融資。

4月14日，云鯨智能宣布完成了1億美元的融資，本輪融資由騰訊投資與北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金聯(lián)合領(lǐng)投，科幻基金與勢(shì)創(chuàng)投跟投。在宣布融資消息的同時(shí)，云鯨智能還對(duì)外公布了上市計(jì)劃，稱正式啟動(dòng)Pre-IPO輪融資。

在行業(yè)內(nèi)，1億美金的融資金額并不算高，追覓科技早在2021年的C輪融資中融資金額便達(dá)到了36億元人民幣，而科沃斯和石頭科技更是在此之前便實(shí)現(xiàn)了上市。

據(jù)了解，本輪融資將重點(diǎn)用于云鯨首款家庭具身智能產(chǎn)品的開發(fā)，相關(guān)的產(chǎn)品預(yù)計(jì)兩年內(nèi)發(fā)布。

近兩年掃地機(jī)器人賽道競爭加劇，行業(yè)內(nèi)玩家均在尋求突破，但在方向上各有不同。前不久追覓科技宣布進(jìn)入大家電領(lǐng)域，而云鯨智能則選擇了時(shí)下最熱的具身智能，此舉也引發(fā)了外界對(duì)于云鯨智能上市準(zhǔn)備階段“炒題材”的質(zhì)疑。

一款兩年后上市的“期貨產(chǎn)品”能否實(shí)現(xiàn)完美的商業(yè)化落地仍是未知數(shù)，但云鯨智能在當(dāng)下賺足了關(guān)注。

切入具身智能 為上市造勢(shì)

在云鯨的對(duì)外敘事中，其始終將自己定位為一家機(jī)器人公司。這一敘事的原因顯而易見，相比于清潔電器公司，機(jī)器人公司聽起來更加的高大上，也更能收獲資本的關(guān)注度。云鯨智能在此輪融資后的對(duì)外宣傳中，也試圖將自身與具身智能強(qiáng)綁定。

就在上個(gè)月，騰訊領(lǐng)投了智元機(jī)器人的新一輪融資，該公司由華為離職“天才少年”彭志輝創(chuàng)立，專注于通用人形機(jī)器人研發(fā)。

實(shí)際上，早在三年前騰訊便對(duì)云鯨進(jìn)行了投資。天眼查顯示，2022年8月，騰訊投資完成了對(duì)云鯨智能的D輪投資，此輪投資騰訊為唯一投資方。“從這一角度看，很難說騰訊的投資是源于對(duì)于云鯨具身智能前景的看好還是單純的對(duì)于此前投資戰(zhàn)略的延續(xù)。”行業(yè)分析人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

具身智能顯然是更受資本青睞的好故事，但無論從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是主營業(yè)務(wù)來看，云鯨智能仍是一家不折不扣的家庭清潔電器公司，且在行業(yè)內(nèi)未做到頭部。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年中國智能掃地機(jī)器人市場(chǎng)排名前五的品牌分別為科沃斯、石頭科技、云鯨、小米（01810.HK）和追覓，市場(chǎng)份額分別為25.4%、21.6%、16.3%、13.7%和12.2%，位居中游的云鯨與前兩名差距明顯，但與后兩名市場(chǎng)份額差距并不大；在全球市場(chǎng)中，云鯨并未進(jìn)入前五之列，前五名則分別為石頭科技、iRobot、科沃斯、小米和追覓。

“云鯨智能對(duì)于具身智能的創(chuàng)想，本質(zhì)上還是在家庭清潔電器賽道進(jìn)行延伸。”前述行業(yè)分析人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示，“掃地機(jī)器人賽道早已擁擠不堪，行業(yè)內(nèi)玩家已經(jīng)歷了卷技術(shù)、卷價(jià)格的階段，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到卷故事、卷想法、卷突破的局面。”

事實(shí)如此。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，中國掃地機(jī)器人年銷量分別為654萬臺(tái)、578萬臺(tái)、441萬臺(tái)、458萬臺(tái)和525萬臺(tái)。受國補(bǔ)政策刺激，掃地機(jī)器人出貨量在前兩年實(shí)現(xiàn)了回升，但仍未回到4年前水平。與此同時(shí)，IDC還在報(bào)告中指出，“國補(bǔ)可能引發(fā)需求前置的透支擔(dān)憂，可能對(duì)2025年下半年的增長形成壓力?。”

對(duì)于云鯨而言，提出家庭具身智能的構(gòu)想一舉兩得，成功了便可引發(fā)下一輪行業(yè)技術(shù)革命，云鯨也可能憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)一躍成為行業(yè)頭部玩家，即便失敗了，也在上市前為資本“畫”了一個(gè)值得期待的“餅”。

一般而言，從Pre-IPO階段到成功上市，通常需要一到兩年的時(shí)間，云鯨官宣兩年后發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品，不得不說這一時(shí)間點(diǎn)選擇的很巧妙。

技術(shù)實(shí)力存疑 “期貨”產(chǎn)品尚無細(xì)節(jié)公布

在云鯨的產(chǎn)品構(gòu)想中，家庭具身智能將由機(jī)器人完全托管，一鍵式解決家庭立體空間的清潔和收納需求。通俗地講，此種產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)打開衣柜整理衣物、撿起掉落在家庭邊角處物件的功能。

對(duì)于上述功能，已有行業(yè)內(nèi)玩家公開了產(chǎn)品原型機(jī)。在今年年初的國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)上，石頭科技展示了首款裝備機(jī)械臂的掃地機(jī)器人，追覓科技也展示了其全球首創(chuàng)仿生多關(guān)節(jié)機(jī)械手技術(shù)，該兩款產(chǎn)品均能實(shí)現(xiàn)自行抓取小型物件的功能。

在云鯨創(chuàng)始人張峻彬看來，友商的技術(shù)突破只是“前沿技術(shù)的探索”，屬于智能清潔品類的下一個(gè)“顛覆性創(chuàng)新”或“iPhone”時(shí)刻，目前還沒有到來。言下之意便是，顛覆式創(chuàng)新或要等到云鯨相關(guān)產(chǎn)品的問世。

云鯨有這個(gè)實(shí)力嗎？天眼查顯示，在專利數(shù)量上，科沃斯擁有專利1984項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利677項(xiàng)，發(fā)明授權(quán)和發(fā)明公布合計(jì)889項(xiàng)；石頭科技擁有專利1502項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利649項(xiàng)，發(fā)明授權(quán)和發(fā)明公布合計(jì)497項(xiàng)；云鯨智能擁有專利830項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利375項(xiàng)，發(fā)明授權(quán)和發(fā)明公布合計(jì)339項(xiàng)。

專利數(shù)量上的差距足以說明云鯨在技術(shù)深度和創(chuàng)新實(shí)力上仍有不足。在研發(fā)投入上，2021年至2024年前三季度，科沃斯總計(jì)研發(fā)投入27.75億元，石頭科技近3年的研發(fā)投入則合計(jì)20.79億元。

靠著1億美元的融資，云鯨如何在兩年后推出具有“顛覆性創(chuàng)新”的家庭具身智能清潔產(chǎn)品？張峻彬的答案是技術(shù)賦能，在接受媒體采訪時(shí)，張峻彬表示，“我們?cè)诘孛媲鍧崣C(jī)器人領(lǐng)域積累的清潔技術(shù)、雙目技術(shù)、電池安全技術(shù)、動(dòng)力系統(tǒng)等等，都會(huì)賦能到具身智能產(chǎn)品。”

實(shí)際上，云鯨智能產(chǎn)品的技術(shù)實(shí)力也曾遭到用戶質(zhì)疑，在消費(fèi)調(diào)解平臺(tái)黑貓投訴上，有消費(fèi)者反映云鯨掃地機(jī)器人存在避障功能失靈、基站漏水等問題。去年年底，云鯨還經(jīng)歷了一輪裁員，涉及開發(fā)、測(cè)試等部門。

眾多因素疊加下，外界對(duì)云鯨的技術(shù)實(shí)力也產(chǎn)生了質(zhì)疑。截至目前，除了公布構(gòu)想外，云鯨具身智能產(chǎn)品再無更多細(xì)節(jié)披露，這或許意味著，云鯨仍處在“畫餅”的階段。