港交所4月23日披露信息，綠茶集團有限公司（以下簡稱“綠茶集團”或“綠茶餐廳”）通過港交所主板上市聆訊。根據(jù)招股書，本次綠茶餐廳香港IPO（首次公開募股）募資金額擬用于擴展公司的餐廳網(wǎng)絡(luò)、設(shè)立公司的中央食材加工設(shè)施、升級公司的信息技術(shù)系統(tǒng)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施等。

從招股書數(shù)據(jù)來看，雖然綠茶餐廳近年來不斷拓展門店，但當越來越多的新競爭對手涌現(xiàn)，至關(guān)重要的翻臺率和客流卻出現(xiàn)下降，或意味著綠茶餐廳已不被消費者“看好”。

業(yè)內(nèi)人士認為，綠茶餐廳曾經(jīng)引以為傲的“融合菜式”“中國風”現(xiàn)在已經(jīng)隨處可見，盡管不斷推出創(chuàng)新菜，但沒有出現(xiàn)新的爆款。隨著“網(wǎng)紅”熱度散去，加之租金、人力、材料等各方面的成本上漲，綠茶餐廳面臨巨大挑戰(zhàn)。

計劃連續(xù)3年以3位數(shù)速度開新店

招股書顯示，截至最后實際可行日期，綠茶集團的餐廳網(wǎng)絡(luò)包括489家餐廳，并覆蓋中國內(nèi)地21個省份、4個直轄市及兩個自治區(qū)，以及香港特別行政區(qū)。2024年，綠茶集團開設(shè)了120家新餐廳，并計劃于2025年、2026年及2027年分別開設(shè)150家、200家及213家新餐廳。截至最后實際可行日期，公司有27家餐廳已開始營業(yè)，并已就余下21家將于2025年開業(yè)的餐廳簽訂租賃協(xié)議，13家餐廳已開始裝修。

綠茶餐廳的整體人均消費由2023年的人民幣61.8元減少至2024年的人民幣56.2元；公司的整體翻臺率由2023年的3.30次下降至2024年的3.00次；整體接待總?cè)藬?shù)由2023年的5790萬人增加至2024年的6810萬人，主要歸因于公司營業(yè)中的餐廳數(shù)量增加。

在收入方面，2022年公司收入23.76億元，2023年公司收入35.89億元，同比增加51.1%。2024年收入38.38億元，同比增加6.9%。此外，2022年、2023年、2024年分別錄得經(jīng)營活動所得現(xiàn)金凈額為人民幣3.48億元、7.93億元及7.34億元。

公開報道顯示，2021年3月，綠茶集團首次向港交所遞交招股說明書，并于2022年3月通過聆訊。同年4月，綠茶集團更新招股書，之后再無推進。去年6月19日，綠茶集團重新向港交所遞交招股書，時隔兩年后重啟IPO。去年12月底，綠茶集團再次更新招股書，繼續(xù)推進港交所主板上市進程。

3月28日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，中國證監(jiān)會國際合作司發(fā)布關(guān)于Green Tea Group Limited（綠茶集團有限公司）境外發(fā)行上市備案通知書（以下簡稱“通知書”）。通知書顯示，綠茶集團通過境內(nèi)運營實體西藏綠茶餐飲管理有限公司提交的境外首次公開發(fā)行備案材料收悉，公司擬發(fā)行不超過2.1298億股普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。

不斷拓店被質(zhì)疑“以量換質(zhì)”

根據(jù)公開資料，2004年，王勤松、路長梅夫婦在杭州開了一家青年旅社“綠茶”，為背包客提供餐飲和住宿。經(jīng)營一段時間后，王勤松意外發(fā)現(xiàn)，來旅社吃飯的客人反而比住宿的多，二人鉆研的火焰烤雞及火焰蝦尤其受顧客青睞。2008年，第一家綠茶餐廳開在杭州西子湖畔。綠茶餐廳定位為高性價比的“新中式融合餐飲”，餐廳人均消費在50元-80元間。

有業(yè)內(nèi)人士分析認為，綠茶餐廳在崛起時，一定程度上吃到了國內(nèi)購物中心大規(guī)模增長的紅利。當時綠茶餐廳的聚客能力，非常受商業(yè)地產(chǎn)的歡迎。但時移世易，當購物中心里的餐飲越來越多，競爭越來越激烈，綠茶餐廳的客流和存在感都被瓜分。綠茶餐廳招股書顯示，在被譽為餐飲企業(yè)“生命線”的翻臺率，申報期內(nèi)（2021年至2023年及2024年前三季度）的表現(xiàn)分別為3.23次/日、2.81次/日、3.30次/日、3.05次/日，呈下滑趨勢。

根據(jù)灼識咨詢報告，2024年，在中國內(nèi)地休閑中式餐廳品牌中，綠茶餐廳按餐廳數(shù)目計排名第三，按收入計排名第四。但在業(yè)內(nèi)人士看來，綠茶餐廳在各方面的表現(xiàn)，與去年上市的小菜園均有差距。例如，在客單價和小菜園相比偏低的情況下，綠茶餐廳門店數(shù)量落后于小菜園，對線下市場的滲透力度和實際競爭力也與小菜園有差距。此外，外賣業(yè)務(wù)也不如小菜園。

面對人均消費價格以及翻臺率下降的現(xiàn)實，綠茶餐廳仍然在擴大門店規(guī)模，讓人難免有“以量換質(zhì)”的擔憂。

再無“爆款”且深陷“預(yù)制菜”爭議

招股書顯示，綠茶餐廳每年推出的新菜品超過100道。但從實際的消費者反映來看，“存在感”不強，甚至有消費者認為，綠茶餐廳這么多年其實一直在靠“面包誘惑”和烤雞“撐場面”。隨著時代發(fā)展，這兩道當年“出圈”的菜品早已不具任何技術(shù)壁壘。資深連鎖產(chǎn)業(yè)專家、和弘咨詢總經(jīng)理文志宏曾在接受新京報記者采訪時表示，時代在發(fā)展，但綠茶餐廳自身定位卻沒有跟上發(fā)展。“10年前綠茶餐廳通過快時尚、輕時尚、高性價比的定位一炮走紅，但現(xiàn)在的市場發(fā)生了很大變化，這樣的定位卻沒變。”

此外，綠茶餐廳也深陷“預(yù)制菜”爭議。去年3月，有媒體報道，在杭州綠茶餐廳后廚發(fā)現(xiàn)38元的“佛跳墻”用的是預(yù)制菜，且未在菜單中標注“預(yù)制菜”字樣，也沒有主動告知顧客是預(yù)制菜。

去年7月，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《境外發(fā)行上市備案補充材料要求公示（2024年7月12日—2024年7月18日）》（以下簡稱“公示”），要求綠茶公司補充境外發(fā)行上市備案材料，包括股權(quán)架構(gòu)、股東情況、股權(quán)激勵、大額分紅、合規(guī)經(jīng)營等5方面補充材料。

新京報記者注意到，在合規(guī)經(jīng)營方面，涉及食品安全違規(guī)被處罰情形及整改情況說明、食品供應(yīng)鏈具體模式和預(yù)制菜占比說明等。其中，公示要求，綠茶餐廳應(yīng)說明境內(nèi)運營實體食品安全管理是否符合《食品安全法》等法律法規(guī)要求，是否存在食品安全違規(guī)被處罰情形及整改情況，是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為；食品供應(yīng)鏈具體模式和預(yù)制菜占比，是否符合《關(guān)于加強預(yù)制菜食品安全監(jiān)管促進產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》進行使用明示等規(guī)定要求。

新京報記者 王萍

編輯 王琳

校對 穆祥桐