作者：楓葉

來源：正商參閱（ID:zhengshangcanyue）

炸裂！！！

英特爾再裁員20%！

超21800多人將離開這家曾經的芯片龍頭，這也是英特爾成立57年以來規模最大的一次組織調整。

深陷泥潭的英特爾，目前用風雨飄搖前景迷茫來形容，絲毫不為過。

年凈虧損188億美元（約1371億元）創紀錄，代工潰敗、AI掉隊......失去現在，沒有未來，英特爾這把爛牌，哪怕戈登·摩爾復生估計也無能為力。

或許，也只有華人才能“拯救”英特爾。

新任CEO陳立武正在大刀闊斧改革英特爾，加速剝離非核心資產，人員架構重大重組、重建工程文化，以應對技術落后與財務惡化的雙重危機。

與之鮮明對比的是，中國AI芯片龍頭寒武紀業績大爆發，2025年第一季度營收激增4230%，被譽為“中國版英偉達”。

AI 大爆發后，中國人工智能產業的發展已達到世界領先水平。借助開源模型的契機，靠著DeepSeek紅利，國產智能巨頭們終于成功抓住了這波市場紅利，未來可期！

01

比例高達20%！英特爾被曝將啟動史上最大規模裁員計劃。

投資家網獲悉，英特爾將于本周宣布裁員超過20%的計劃，這將是該公司自1968年成立以來規模最大的一次組織調整，同時也是CEO陳立武上任后推動的首次重大重組。

截至2024年底，英特爾全球員工總數為10.89萬人，若按20%比例計算，裁員規模將超過2.18萬人。

值得一提的是，這已經是英特爾連續四年裁員了，而且是一次比一次規模宏大。

2022 年10月，為應對PC市場下跌困境，英特爾首次大規模收縮業務，全球裁員約1.2萬人；2023年5月，為了推動業務向AI和先進制程聚焦，英特爾CCG和DCAI部門各裁員約20%，預算削減10%；2024年，因利潤暴跌85%，英特爾宣布100億美元成本削減計劃，裁員約1.5萬人。這次更甚，裁員比例直接上20%，2萬多名英特爾員工面臨失業。

這一切的根本原因還是英特爾沒有競爭力了，甚至可以說英特爾的未來一片模糊。

財報顯示，英特爾2024年營收531億美元，同比下降2%；凈虧損188億美元創紀錄，較2023年擴大1210%，其中代工業務單年虧損134億美元。毛利率從40%驟降至32.7%，反映出制造工藝落后導致的成本失控。

數據顯示，英特爾2024年市場份額被英偉達超越，后者憑借88%的GPU市占率主導AI計算市場。在至關重要的數據中心領域，英特爾Xeon處理器正被英偉達Grace Hopper超級芯片取代，后者單芯片性能提升達30倍。

業績一塌糊涂的情況下，英特爾股價可想而知，全年暴跌近60%，市值蒸發超1000億美元。

更嚴峻的是，2025年一季度營收預計僅為117億-127億美元，大幅縮水。

當前英特爾在AI芯片、先進制程領域顯著落后于英偉達和AMD，代工業務市占率僅0.9%遠低于臺積電的61%。

業績承壓、代工潰敗、AI掉隊的英特爾，技術突圍勝算又有幾何呢？

02

或許，只有華人才能救英特爾。

英特爾57年的公司歷史上，總共只有九位CEO。但僅過去六年時間，就撤換了三任CEO，危機與混亂可見一斑。

在嚴重的技術和業務危機下，承受巨大壓力的英特爾董事會不斷換帥，卻并沒有給英特爾帶來預期的轉機，反而情況越來越糟糕，危機越陷越深。

2024 年，英特爾營收531億美元（同比降2%），凈虧損188億美元創紀錄，股價全年暴跌約60%。

在英偉達市值一度突破3.6萬億美元，成為全球最有價值公司的情況下，英特爾的市值卻已不到2021年的一半，甚至跌破900億美元。

英偉達成功的方法并非‘魔法’，而是艱苦卓絕的工作和不講情面的效率。而英特爾有什么，不斷更換的CEO，跌跌不止的股價，無休止的“口水戰”，都不知道該拿什么來拯救這家硅谷標志性的巨頭了？或許他們需要找到自己的蘇姿豐。

于是，他們找來了另一位華人——陳立武。

陳立武這個名字，對半導體從業者來說并不陌生，這位出生于馬來西亞的華人，與黃仁勛、蘇姿豐、張忠謀等齊名，在他的前半生，圍繞芯片打了“兩場”足以改變行業的硬仗：

他創辦的華登國際與臺積電同齡，是VC中的“聚焦派”，主投回報周期長、失敗幾率高的半導體，率先將硅谷的風險投資概念帶向亞洲的半導體產業；在臨危受命執掌楷登電子（Cadence）的十余年里，第一次擔任CEO的陳立武，成功帶領楷登電子這家EDA巨頭走向復興，實現營收翻倍、股價上漲3200%的業績。

現在，陳立武迎來職業生涯的第三場硬仗——“如何拯救英特爾”。

而且，明顯這一次他要面臨的棘手問題更多：備受質疑的晶圓代工業務、捉襟見肘的財務狀況、競爭對手的圍剿以及混亂的內部組織文化等。

03

陳立武的加入是現象級的，在宣布任職英特爾過去七年時間的第四任CEO之后，英特爾股價應聲大漲12%。

4 月1日，陳立武在就任英特爾CEO后首次公開演講中表示，將剝離非核心資產，加速向人工智能（AI）專用芯片及定制化半導體領域轉型。

值得一提的是，期間陳立武提了32次客戶、27次工程、24次人才、21次產品、16次代工和15次AI。

這些高頻關鍵詞既是在總結他自己，也近乎完美地詮釋了成立57年的英特爾——這艘芯片巨輪的過去、現在和未來。

4 月15日，履新僅一個月的陳立武便啟動戰略收縮，Silver Lake（銀湖資本）將以87.5億美元的估值買下Altera 51%的股份，英特爾繼續持有剩余49%股份。

可以看出，在AI等新興領域落后的英特爾正加速剝離非核心資產。

4 月18日，陳立武提拔網絡芯片負責人薩欽·卡蒂（Sachin Katti），任命其為CTO，并兼任 AI 負責人。

著手精簡管理架構的同時，陳立武對內更是進行著一次“大手術”。

沒錯，就是英特爾史無前例的裁員20%計劃，人員規模收縮與業務重組構成英特爾自救計劃的核心。

不過值得一提的是，連續裁員可能加劇技術斷層——半導體制造需要至少五年經驗工程師持續優化工藝，而近三年英特爾工程師流失率超過行業均值。

這點在英特爾的制造環節表現得尤為突出。

英特爾7納米制程多次延期，導致蘋果、亞馬遜等客戶轉投臺積電。2024年資本支出削減100億美元，德國與波蘭晶圓廠建設暫停，直接削弱產能儲備。與之形成對比的是，臺積電3納米工藝良率突破80%，為英偉達Blackwell GPU提供代工支持。技術代差使得英特爾代工業務收入僅175億美元，不足臺積電同期營收的1/5。

這家曾主導x86時代的巨頭，正面臨57年來最嚴峻的生存考驗——如何在縮減規模的同時重建技術優勢，將決定其能否在AI算力時代避免淪為次要玩家。

04

英特爾真應該學學國內的芯片巨頭寒武紀，是如何涅槃重生，扭虧為盈的。

寒武紀近期以一份“逆轉式”財報震動資本市場。這家曾連續8年累計虧損54億元的AI芯片企業，在2024年中實現了上市以來的首次盈利。并且在2025年第一季度，實現營業收入11.11億元，相較去年同期猛增4230.22%，歸母凈利潤達到了3.55億元，寒武紀已經連續二個季度盈利。

寒武紀是如何逆天改命的？

財報顯示，2024年一整年，寒武紀依靠卓越的產品性能，不斷開拓市場份額，全力推動人工智能應用在各行業的落地生根，最終實現了本期收入較上一年度的大幅增長。

如果說靠著DeepSeek紅利，寒武紀實現了業績大爆發。那么，寒武紀扭虧為盈的基本盤，就是深研發高投入。

2024 年，寒武紀繼續通過技術創新和設計優化，提升產品的性能、能效和易用性，研發投入共計10.72億元；公司新增獲得314項專利授權。

在2025年第一季度，寒武紀研發投入同比增長38.33%。寒武紀2025年依舊堅持強化研發投入，筑牢技術護城河。

作為國產AI芯片頭部企業，在國產算力替代趨勢下，寒武紀仍有望迎來業務放量期和拐點。

值得一提的是，從目前AI芯片市場格局來看，仍以英偉達為主。

國內方面，華為、寒武紀等國產AI芯片在快速追趕，同時寒武紀AI芯片相對于華為同類型芯片具有價格優勢。不過，在云端智能芯片性能方面，寒武紀、英偉達、華為海思研制的云端芯片產品都已采用7nm(納米)等先進工藝，在性能功耗比上較為接近。

當前AI大發展對算力的需求顯著提升，國產算力替代為不可逆趨勢。

DeepSeek 顯著帶動了推理側的需求，此前國內閑置的算力市場被充分激活。且因為推理側相比訓練側對計算的要求較低，因而國產芯片有了更好的用武之地。

隨著DeepSeek等相關應用的推理需求持續增長，國內AI算力需求將出現顯著缺口，這有望推動國產算力需求的攀升。

據不完全統計，今年初以來國產算力如華為、寒武紀、壁仞、沐曦、海光等，均紛紛宣布完成了對 DeepSeek 的適配工作。

國產芯片逐漸被用起來了，這是一個非常良好的信號！