執筆 | 洪大大

編輯 | 駱 言

4月29日，山西汾酒（600809.SH）發布2024年度報告顯示，公司全年實現營業收入360.11億元，同比增長12.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤122.43億元，同比增長17.29%，連續實現營收與利潤雙位數增長。

同期披露的2025年一季報數據顯示，公司當季營收165.23億元，同比增長7.72%；凈利潤66.48億元，增幅6.15%。

“這份年報印證了汾酒正在改寫白酒行業格局。”四川酒類流通協會執行會長、長江風醞商學院院長鐵犁指出，汾酒的戰略突破體現在三方面：全國化市場建設帶來核心經銷商數量持續增長，年輕化產品策略有效激活消費市場，全球化布局打開新增量空間。

鐵犁認為，營收突破360億元、凈利潤超120億元的業績表現，標志著汾酒“三分天下有其一”的復興目標取得實質性進展。在白酒行業深度調整期，汾酒為行業轉型升級提供了重要參考樣本。

01

營收凈利雙增

多領域實現關鍵突破

2024年是汾酒復興綱領第一階段的收官之年，也是第二階段的起步之年。汾酒在產品、市場等多領域實現關鍵突破。

戰略管理再升級：

全面啟動“復興綱領”第二階段（2025-2030年），提出全國化2.0，年輕化1.0，國際化1.0三大重點方向，優化“一體兩翼”品牌戰略，明確青花汾酒系列高端化、竹葉青酒搶占銀發市場、杏花村酒全國布局等營銷策略。

品牌塑造再創新：

豐富品牌傳播策略和渠道，策劃舉辦“走進汾酒第一車間”、封藏大典等品牌推廣活動，不斷強化內容營銷傳播矩陣，提高了品牌的美譽度；發布青花26，填補青花汾酒系列價格空白帶，延續“伏曲冬釀”工藝，增強青花汾酒系列產品競爭力。

發展質量再提升：

成立了“山西省生態釀造技術創新中心”的省級科研平臺，在創新品質營銷、釀造生態解析、原糧基礎研究、裝備研發應用等多個領域取得新進展。秉持ESG理念，發布碳達峰行動方案，構建全產業鏈綠色體系，積極履行國企責任。

汾酒2024年的發展成效在數據方面也有更加清晰的呈現。

年報顯示，以青花汾酒、巴拿馬汾酒、老白汾酒等系列為主要代表的中高價酒類產品（每升130元以上）為公司貢獻了超七成收入，在2024年實現營收約265.32億元，同比增長14.35%，毛利率為84.45%，相比上年同期增加0.36個百分點。

從區域來看，2024年公司省內營收約為135億元，同比增長11.72%；省外營收約223.74億元，同比增長13.81%。其中，省內的毛利率為77.95%，省外的毛利率為75.3%。

長江酒道注意到，過去幾年時間里，汾酒在產品端的頻頻出招，青花系列無疑是復興戰役下的沖鋒者，青花汾酒銷售額在2022年超過120億，在2023年突破150億。

其中，核心單品青花20在2023年突破百億，晉身為百億大單品。從市場來看，青花20已經躋身次高端400-500元價格帶Top3，成為玻汾之外汾酒引領清香品類全國化的又一大產品抓手。

“青花20銷量一直都在增長。尤其是五一節前，42度產品的需求增多，我們也多備了些貨?！彼拇ńK端連鎖商普聯酒類直供負責人劉欣表示，青花20在四川的產品動銷表現不錯，2024年同比增長就超過60%。

除此之外，汾酒還在產品端進行戰略性部署，清晰定位每一個產品。在去年舉辦的經銷商大會上，汾酒明確推動玻汾系列、老白汾系列、青花20系列、青花30系列全面突破百億規模。

其中，玻汾是戰略單品但并不是汾酒復興綱領第二階段的主要增長點；老白汾是汾酒復興綱領第二階段的重要增長點；青花20系列是汾酒復興綱領第二階段的關鍵增長點；青花30系列以及往上的超高端產品，在2025年-2026年階段重要的是品牌價值提升。

同時，汾酒還統籌全價格帶發展，發布青花汾酒26，填補產品線中的空白價位，形成了從次高端到超高端的完整產品線。為汾酒青花系列實現更高質量發展，奠定了又一百億超級單品格局。

經銷商的能級和數量是酒企的核心競爭力。去年經銷商大會上，汾酒就提到，省外市場平均營收達到6億，省內外市場結構保持4：6，占比達到黃金分割點。

年報顯示，2024年汾酒1億元規模以上的經銷商增至51家，5000萬-1億元的經銷商增至76家，3000萬-5000萬元的經銷商增至到86家，1000萬-3000萬元的經銷商增加到492家。

對此，鐵犁表示，汾酒全國化戰略的深耕釋放了很多紅利，而隨著汾酒復興的加速到來，汾酒的經銷商或變成一種稀缺資源。

02

復盤五年業績

看見汾酒的行穩致遠

在行業深度調整的2024年，汾酒實現營收與利潤雙位數增長實屬不易，而將時間維度拉長到5年，更能清晰看到汾酒的發展脈絡和發展潛力。

2020年，汾酒營收139.90億元，同比增長17.63%；凈利潤增幅高達56.39%。2021年汾酒營收繼續發力，以42.75%的營收增幅及65.99%的凈利潤增幅創下歷年之最。

2022年，汾酒提出復興總綱領，為“三分天下有其一”的戰略目標提供了理論基礎和實踐支撐，三年的時間里，汾酒蹄疾步穩，奮力開創出了新局面。

一年一大步，三年一跨越，這是行業內對于汾酒復興第一階段的總結，也是對三年時間里“汾酒速度”的最客觀的評價。

大步指的是在2022年至2024年時間里，汾酒營收完成了200億、300億營收的兩連跳，成為行業內200億邁向300億用時很短的企業之一。

跨越則指在2022年，汾酒營收突破200億，位居行業第四位，去年前三季度，汾酒以313.58億元的營收晉級前三甲，改寫行業格局，初步實現了“三分天下有其一”的階段性復興目標。

回顧這幾年汾酒全國化的道路，一方面通過系列IP在全國打開知名度，深度培育消費者。另一方面，通過省內緩進深耕、省外拔節成長的渠道開拓節奏，持續優化經銷商結構、加快全國化拓展。

以四川市場為例，多位汾酒經銷商透露，2024年汾酒在四川市場銷售突破3.5億元，同比2023年增幅達59%；其中，青花20銷售占比達到70%左右。預計今年將突破4億元，穩步推進全國化布局進程，助力汾酒在2025年愈發蹄疾步穩。

03

以“穩”與“進”錨定2025

2025年，是汾酒復興第二階段的開啟之年，面向新的開始，汾酒用多維度布局和全能型發展策略，直面行業困境，以穩和進的姿態積極給出解答方案，成功樹立起標桿效應。

戰略上，汾酒將以穩中求進為工作總基調，通過文化深耕、全面統籌、創新引領、改革深化等措施全要素、高質量、又好又快扎根中國酒業第一方陣。

汾酒在年報中表示，將以三大品牌為發展引擎，獨立、差異化運營，在戰略協同、市場協同和資源協同上下更大功夫，培育竹葉青、杏花村第二增長曲線，帶動清香品類復興，推動行業和山西省白酒產業高質量發展，引領并打造全國一流的白酒產業集群。

營銷上，則堅持“穩健壓倒一切”的營銷政策，堅定不移做強做深做實白酒和露酒市場，循序漸進推動全國化、年輕化、國際化。

文化端，繼續建設與傳播汾酒“活態文化”，培育深厚的企業文化體系。通過文化活動、品牌推廣等方式，讓消費者親身體驗汾酒文化的魅力；結合傳統文化元素和現代設計理念，打造具有國際影響力的高端品牌；同時挖掘汾酒的歷史故事和文化內涵，通過產品包裝、宣傳推廣等方式，讓消費者感受到汾酒的深厚文化底蘊。

站在復興征程的新起點，汾酒以“穩”為舵，以“質”為帆，在行業變局中破浪前行。超360億營收與超122億凈利潤的雙增答卷，不僅是數字的跨越，更是戰略定力與創新魄力的彰顯。

從青花系列攻城略地到全國化版圖縱深擴張，從年輕化破圈到全球化探路，汾酒正在重塑清香品類的價值高度。這份年報，是汾酒復興的里程碑，更是中國白酒邁向新周期的沖鋒號——穩中求進，質贏天下，汾酒的故事，注定與時代共醇香。