當地時間5月3日，本年度伯克希爾·哈撒韋股東大會在奧馬哈召開，94歲的“股神”巴菲特（Warren Buffett）攜63歲的副董事長阿貝爾（Greg Abel）以及保險業務負責人賈恩（Ajit Jain）一同亮相。

股東大會前夕公布的財報顯示，今年前三個月，集團營業利潤下降14%，至96.4億美元。伯克希爾警告稱，包括關稅在內的貿易政策變化可能會影響經營業績，但目前無法可靠預測這種影響。值得一提的是，伯克希爾已連續第10個季度凈減持股票，現金儲備達到創紀錄的3477億美元（約合人民幣2.53萬億元）。

大會主辦地CHI會議中心座無虛席，有近19700人出席，創下歷史新高。會議上，執掌公司60年的“奧馬哈先知”妙語連珠，不僅談到了現金儲備、對美國未來的看法，也給年輕人提出了人生建議，“接班人”阿貝爾則談到了自己的投資觀點。

值得注意的是，在股東大會最后，巴菲特宣布他將在年底退休，格雷格·阿貝爾將成為伯克希爾新任CEO。

巴菲特宣布年底退休

接班人：將延續巴菲特的投資哲學

當地時間5月3日，央視記者獲悉，美國著名投資人、“股神”沃倫·巴菲特當日在伯克希爾·哈撒韋年度股東大會上宣布，他計劃在年底退休，震驚了在場的股東。

巴菲特表示，他將向伯克希爾·哈撒韋公司董事會推薦非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾在年底接任首席執行官的職位，稱他認為格雷格擔任公司首席執行官的時機已經成熟。

據美聯社報道，巴菲特在長達五個小時的問答環節結束后宣布了這一消息，且沒有回答任何相關問題。巴菲特表示，董事會成員中唯一知道此事的只有他的兩個孩子霍華德·巴菲特和蘇茜·巴菲特。

巴菲特表示，他接下來仍會留在公司并提供幫助，但“最終決定權”將屬于阿貝爾。他稱贊阿貝爾將是一個非常棒的CEO，現在伯克希爾公司將會慢慢進入權力轉移的工作。巴菲特曾表示，他無意出售伯克希爾·哈撒韋公司的任何股份，最終會把它們捐出去。

與會者全體起立久久掌聲不息，巴菲特在這個略顯傷感的時刻幽默回應道，“你們喝口可樂，冷靜下來好嗎？謝謝你們?！?/p>

多年來，阿貝爾一直是巴菲特指定的繼任者，但人們一直認為，他要等到巴菲特去世后才會接任。此前，94歲的巴菲特一直表示自己沒有退休計劃。

許多投資者表示，他們相信阿貝爾能夠出色地管理伯克希爾·哈撒韋公司，但他在公司的現金投資方面表現如何仍有待觀察。

阿貝爾表示，伯克希爾有一套由巴菲特建立起來強有力的價值觀可以遵循，保持其目前的聲譽。他強調，將繼續維持伯克希爾的資產負債表強勁。阿貝爾認為，該公司目前的“大量現金”是他未來可以部署的“巨大”和“戰略資產”，這使伯克希爾不依賴任何銀行或其他實體來取得成功。

對于投資，這位巴菲特“接班人”稱， 長期經營一家公司，需要了解公司的經濟遠景是什么樣子，五年或者十年之后，或者二十年之后。如果沒有這樣的遠景，就不會進行投資。伯克希爾不僅要完全了解這一家公司的愿景，還要了解事業發展的底線風險在什么地方，這是投資的哲學。過去六十年來，伯克希爾就是用這樣的哲學，將來不會改變。

巴菲特：不正確的投資不如不投

從未全倉投資，所以賺了很多錢

巴菲特在股東大會上表示，伯克希爾現金數量確實是相當高，但好的機會不會每一天都出現。不正確或不正當的投資，反而會損害投資人的利益。

巴菲特表示，他一直在尋找投資機會，并希望減少手頭現金——可能降至500億美元?！?strong>（伯克希爾）之所以賺了很多錢，是因為從未全倉投資。非常劃算的交易機會明天就出現的可能性非常低，但在未來五年內并非不可能?！彼f。

巴菲特透露，伯克希爾公司最近差一點就動用了100億美元進行投資，但最終沒有付諸行動。他說：“舉例來說，就在不久前，我們差點就花掉了100億美元，不過，就算要花掉1000億美元，我們也會這么做。我的意思是，當出現對我們來說合理、我們能理解并且具有良好價值的投資項目時，做這些投資決策并不難。”

然而，巴菲特指出，投資行業存在的一個問題是，好的投資機會并不會按部就班地出現。

巴菲特稱，AI將會成為一夜改變游戲規則的工具，我們要改變做事的方式評估風險，對風險進行評價。我們還沒有投入很多精力來追求AI這件事情。我認為我們要做好準備，只要有這個機會，馬上就會跳入，開始進行投資。在AI方面，我想應該讓阿吉特做選擇，將來是阿吉特的時刻到了，這我可不是在開玩笑。

巴菲特：關稅政策“讓75億人不滿”

美國經濟既是教堂，也是賭場

伯克希爾在財報中表示，美國總統特朗普推行的關稅政策及其他地緣政治風險，令該集團所處的經營環境充滿不確定性，目前無法預測關稅可能帶來的具體影響。

對此，巴菲特3日在伯克希爾·哈撒韋年度股東大會上對上萬名股東表示，美國不應像總統特朗普那樣“將貿易當作武器”，通過加征關稅激怒全球。他指出，這種做法已經擾亂了全球市場。“在我看來，這是一個重大錯誤，”巴菲特表示，“當你讓75億人對你不滿，而你那3億人卻在炫耀自己的成就，這并不是明智之舉?！?/p>

雖然巴菲特認為實現國際貿易平衡是理想目標，但他并不認同特朗普以大范圍征收關稅的方式來推動貿易政策。他表示，世界在更多國家實現繁榮的情況下將更加安全?！拔覀儜撆c世界其他國家開展貿易——我們做我們最擅長的事，他們做他們最擅長的事?！卑头铺卣f道。

巴菲特表示，他擔心政府作出的決定會導致美元走弱?！霸诿绹斦咦屛腋械胶ε?。但這也不是美國獨有的問題?！彼麖娬{，不會有人想持有任何他們認為會貶得一文不值的貨幣資產。不過，對于增持日元資產，巴菲特表示日本的情況不一樣，現在借日元的成本也非常低。

這些評論與年度報告中關于這一主題的說法相呼應。“如果財政立場犯錯，紙幣的價值可能會蒸發。在一些國家，這種魯莽的做法已經成為習慣，在我們國家短暫的歷史中，已經接近邊緣。債券無法防止貨幣失控?！彼麑懙?。

巴菲特說：“如何控制政府的收入和支出這個問題從來沒有真正得到解決，而且這個問題已經損害了許多文明?！痹谡劦矫绹霈F如此巨大的財政赤字時他表示，美國的財政赤字是不可持續的，可能會變得無法控制，“然后就只能放棄”。他補充說自己不想承擔解決財政赤字這項工作，并且國會似乎并未致力于削減美國財政赤字。

談及近期的美股市場波動，巴菲特認為，這不值得恐慌?！斑^去30、45天發生的事情……真的沒什么?！?/p>

巴菲特稱，在過去的60年里，伯克希爾哈撒韋公司的股票曾三次下跌50%。他指出，在這些時期，公司沒有根本問題。鑒于此，他認為美國股市最近的行動不應被描述為巨震?！斑@不是一個熊市或類似情況?！?/p>

他進一步說：“如果你的股票下跌15%與否對你有影響，你需要有一種不同的投資理念。世界不會去適應你，你必須適應這個世界?！?/p>

巴菲特隨后談到， 特別是在金融行業，他不會像別人那么容易恐懼。假設伯克希爾的股價暴跌，“我會認為這是非常好的機會，我不會擔心。不是說我沒有情緒，只是我不會對股價有特別情緒化的反應。此時我們需要用腦子和智慧，而非情緒來做決定”。

在談及美國經濟時，巴菲特表示：“美國經濟既有宏偉的大教堂，催生了前所未有的經濟，又附帶了一座巨大的賭場。教堂為3億多民眾提供商品和服務，賭場讓每個人都玩得開心，金錢交易來來往往?！霸谖磥?00年里，美國必須確保大教堂不會被賭場取代，這一點至關重要?！卑头铺匮a充道，這個系統有趣且有效，并以一種看似極其反復無常的方式分配獎勵。

巴菲特建議年輕人：要選對老板和方向

分享長壽秘訣：快樂的人活得更久

巴菲特還在股東大會上分享了職業心得。

巴菲特表示：“如果你工作的地方是你喜歡的地方，就是最好的地方?！彼麖娬{，若不喜歡一份工作，很難長久堅持，就像聽到對味的音樂，你會一直聽下去。

巴菲特還建議年輕人別在意起薪，但要選對老板和方向。

談及年輕投資者應該如何塑造他們的投資理念時，巴菲特表示，你交往的人非常重要?！澳銘摵捅饶銉炐愕娜嗽谝黄穑彼f?！澳銜闼煌娜说姆较蚯斑M?！?/p>

巴菲特說，找到一種充實和快樂的方式有助于人們長壽?！拔艺J為一個快樂的人比那些做自己并不真正認同之事的人活得更久?！?/p>

巴菲特稱，這牽涉你周圍有哪些人。你要和你渴望的人，你敬愛的人成為你的朋友。你的人生方向要和這些志同道合的人一起相處，你會在人生比較晚期的時候學習到這些事情。

他建議，不要忘記幫助你的人，要更進一步幫助他們，以好的行為表現出來感謝他們。如果你很幸運能夠有一個好的環境，你的周圍都是一些很幸運的人，當然就要珍惜這些環境。“能夠看到長期的發展傾向。市場上有很多成功的人，不是每個人都可以做到這樣的事情，如果要成功，最快樂的成功方法就是要找到這樣的人?！?/p>

現金儲備超2.5萬億元創新高

蘋果仍是重倉股

北京時間5月3日晚，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋發布2025年第一季度財務報告。第一季度，伯克希爾營收和凈利潤雙雙下滑，現金儲備再創新高，達到3477億美元。

截至一季度末，伯克希爾持倉中的前五大重倉股分別為美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍。

第一季度，伯克希爾的營收和凈利潤同比雙雙下滑。財報數據顯示，第一季度，伯克希爾實現總營收897.25億美元，與上年同期的898.69億美元相比略有下滑；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤46.03億美元，與上年同期的127.02億美元相比大幅下滑63.76%。

分業務板塊看，第一季度，伯克希爾保險承保業務營運收入為13.4億美元，保險投資業務營運收入為28.9億美元，能源公司營運收入為11.0億美元；投資凈虧損為50.38億美元，上年同期盈利14.80億美元。

隨著伯克希爾一季報出爐，巴菲特前五大重倉股也隨之披露。財報顯示，伯克希爾持倉中的前五大重倉股分別為美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍，這五大重倉股的公允價值占股權投資總公允價值的69%。

分析人士稱，美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂作為各自行業的領軍企業，代表了金融、科技、能源和消費品等多個重要板塊。這種行業布局的多元化，使得伯克希爾在應對宏觀經濟波動時，能夠有效分散風險，從而保持穩健的投資表現。

（免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。）

編輯|||段煉 杜恒峰

校對|劉思琦

每日經濟新聞綜合自央視新聞、第一財經、中國證券報、每經網、公開資料等