今年4月，特朗普掀起“對等關稅”風波，美國媒體一開始那叫一個自信滿滿，覺得以美國的經濟實力，對抗中國那還不是小菜一碟。可耶倫這位曾執掌美國財政部和美聯儲最高權力的“經濟大咖”，一眼就看穿了這場關稅戰的“致命隱患”。她在接受采訪時斷定，美國“很快會收到破壞性的結果，甚至經濟有可能陷入經濟衰退”。

果不其然，4月30日，美國商務部門公布了一組數據：受到“政策調整”的影響，今年第一季度的國內生產總值（GDP）環比按年率計算萎縮0.3%，這可是疫情復蘇以來創造的最差經濟記錄 。可特朗普和財長貝森特等人還執迷不悟，認為這種衰退只是“陣痛”，還要求美國人繼續咬牙撐住，他們還打算接著“玩火”。

1日當天，耶倫再度接受《金融時報》采訪，這一次，她直接列舉了三個中美關稅戰的“難點”，把美國的“經濟傷疤”揭了個底朝天。

第一個難點，美國礦產領域被中國“卡脖子”的現狀短期內根本無法解決，這種依賴程度堪稱“高度依賴”。就拿稀土，

1日當天，耶倫再度接受《金融時報》采訪，這一次，她直接列舉了三個中美關稅戰的“難點”，把美國的“經濟傷疤”揭了個底朝天。

第一個難點，美國礦產領域被中國“卡脖子”的現狀短期內根本無法解決，這種依賴程度堪稱“高度依賴”。就拿稀土來說，美國對七種中重稀土的精煉能力為零，完全依賴中國供應 。F-35戰斗機、電動汽車電機等都離不開這種關鍵材料，而中國掌握著全球90%的加工能力。

即便美國唯一稀土生產商MP Materials暫停對華出口，其位于加州的工廠也還是沒辦法處理重稀土，最后還得把原料運往中國加工。過去幾年，美國兩任政府砸下數百億美元，試圖構建“去中國化”的稀土供應鏈，結果呢？全打了水漂，到現在稀土供應鏈都沒建起來，美國的工業發展也因此舉步維艱。

第二個難點，耶倫認為，如果中美不打關稅戰，美國原本能利用進口的中國資源，為自己的清潔能源技術、電池等領域進行技術升級，可現在關稅高得離譜，這幾乎已經沒了希望。特朗普的關稅政策讓相關進口成本激增300%，特斯拉等企業都被迫放棄在美擴大產能計劃。而中國呢，已經占據全球60%的電動汽車市場份額和80%的電池產能，在這場綠色能源革命中，美國徹底淪為了追趕者。

第三個難點，耶倫指出美國進口的產品“約有40%用于國內生產投入” ，特朗普發起的關稅戰，無疑是在給自己使絆子，直接導致美國經濟繼續衰退的可能性大幅上升。美國進口商品中40%用于國內生產投入，加征關稅后，制造業成本直線上升。美國商會代表300萬家企業發出“末日警告”，稱小企業正在批量破產。美國普通家庭也深受其害，研究顯示，對華加征關稅使美國家庭年均支出增加1200美元，實實在在的真金白銀就這么沒了。

此外，中國作為第二大美債持有國（持有7590億美元美債），一旦中國拋售美債，那對美國來說，將是一場金融災難，很可能引發市場恐慌，加劇美元信用危機 。而且，中國在反制措施上也毫不含糊，精準打擊美國的農業，對美國大豆、玉米等農產品加征關稅，直接沖擊了特朗普爭取選票的關鍵農業州，像艾奧瓦州等，迫使特朗普在關稅政策上反復搖擺，態度十分矛盾。

在國際上，美國的單邊關稅政策也遭到了眾多國家的抵制。歐盟、東盟明確反對單邊關稅，德國總理表示“不會在中美間選邊站” ，歐盟因汽車關稅威脅加速“戰略自主”；加拿大、墨西哥也拒絕配合美國對華脫鉤。

全美制造商協會也站出來反對加稅，稱這是在“禍及本土產業”；特斯拉、蘋果等企業更是將40%的產能轉移至中國周邊，就為了規避關稅風險。

耶倫的言論，道出了美國單邊主義的根本矛盾：既沒辦法擺脫對中國的依賴，又想通過關稅重塑霸權，就像外交部說的，美國“只許州官放火，不許百姓點燈”的雙標邏輯，注定只能以失敗收場。未來全球供應鏈重構與多極秩序成型是大勢所趨，美國要是還繼續沉迷于這場“關稅游戲”，那恐怕會加速其全球領導地位的衰落。