五一節前夕，號稱“農村環保第一股”的湖南艾布魯環保科技股份有限公司（簡稱“艾布魯”，301209）公布2024年年報，宣布實現營收1.85億元，凈利潤-3084.21萬元，這已是該公司連續第二年虧損，且虧損面正進一步擴大。

上市三年虧兩年，

艾布魯業績“變臉”

2022年4月26日，艾布魯成功登陸深交所創業板。

艾布魯此次總共發行3000萬股新股，發行后總股本1.2億股，發行定價18.39元，共募集資金5.52億元。上市當天，艾布魯大漲74.01%，達到32元/股。

然而，誰也不曾想到，IPO之前風光無兩的艾布魯，竟然會上市三年虧兩年。除2022年實現7400余萬的凈利潤，同比增長4.77%外，2023、2024年業績大幅下滑，連續虧損。

其中，2023年公司凈利潤為-2755.18萬元，2024年為-3084.21萬元，合計虧掉5839.39萬元。同時，公司營收也很不給力，2022年公司營收還達4.76億元，2023年和2024年卻變成了1.78億元和1.85億元，兩年的營收之和甚至不及2022年一年。

對比2019-2021年，艾布魯分別實現營收4.40億元、4.92億元和5.22億元，凈利潤5281萬元、5890萬元和7103萬元。

上市前后的業績“變臉”，實在是過于明顯！這自然引起了監管機構的注意。

2024年5月23日，深交所就艾布魯2023年年報發出問詢函，要求艾布魯對2023年公司業績大幅下滑以及應收賬款等問題做出解釋。

艾布魯隨后回復道，2023年業績下滑的原因是公司環境治理工程業務收入大幅減少，2023年比2022年減少約2.66億元。應收賬款帳期延長則是因為2021年以來地方政府財政資金緊張，支付能力減弱，導致部分工程項目回款結算手續及進度受到影響。

雖然艾布魯在上述回復函中提到了相關問題的解決方案，例如“加強項目及項目客戶的分析，放棄客戶支付能力不強、項目資金未落實、需要墊資實施或者回款周期預期較長的項目”，“加強回款催收力度，……，積極協商對應付未付款項的處理方案，以避免壞賬產生”等等，但從2024年年報來看，上述措施似乎并未能收到理想效果，在虧損面進一步擴大的同時，應收賬款也從期初的2.57億元，增至期末的2.61億元，“應收賬款賬面價值占資產總額比例較高”。

財務控制存在缺陷，

2024年年報被“保留意見”

值得關注的是，會計師事務所還對艾布魯2024年年報出具了“保留意見審計意見的審計報告”，并指出艾布魯的財務報告內部控制存在以下缺陷：

一是公司與兩家交易對手方分別簽訂了材料、設備及相關服務采購合同和工程分包合同，約定了以設備、材料為主的交易內容。但是，根據我們（指會計師事務所，下同）所執行的審計程序和獲取的審計證據，公司與上述兩家交易對手方在同一交易項下還存在其他重大交易內容，我們無法獲得充分、適當的審計證據，以證實上述全部交易內容是否存在和發生。

二是跨界投資人工智能芯片企業并運營服務器租賃業務。子公司杭州星羅中昊科技有限公司擬出資2.50億元，實際已出資1.25億元投資中昊芯英（杭州）科技有限公司，占其7.0465%的股權，公司因此承擔了超出公司技術儲備、市場開發能力的投資風險和財務風險，在投資對價的審核批準等方面內部控制存在缺陷；另外，子公司星羅智算科技（杭州）有限公司從中昊芯英（杭州）科技有限公司以1.65億元購置服務器和軟件并開展算力租賃業務。

“艾布魯公司及其子公司在該領域技術儲備和市場開發能力有待驗證，同時跨界投資的收益前景存在較大的不確定性，對于相關資產是否存在減值我們未能獲取到充分、適當的審計證據。”

這不啻于直接對艾布魯跨界投資人工智能和服務器租賃業務提出了質疑。

公開信息顯示，艾布魯成立于2013年，是國內最早系統開展農村環境綜合治理的企業之一，主要業務包括農村污水處理、農村生活垃圾處理、垃圾滲濾液處理、土壤及礦山修復等。

關于2024年業績變動的原因，艾布魯給出了如下解釋：

1.報告期內，根據市場情況，公司更加注重客戶的償付能力，提高客戶篩選標準，嚴格控制訂單質量，重點支持優質的環保類項目，放棄支付能力弱的項目，導致公司市場訂單不足，因此營業收入不高，利潤出現虧損。

2.報告期內，公司部分項目的結算回款未達預計目標，導致公司應收款項的回款情況低于預期，報告期末應收款項賬齡增加，計提了較大的壞賬損失。

3.報告期內，公司環境治理工程整體毛利率下降。

簡單說就是三點：項目減少、帳期延長和毛利率下降，但這三點并不能算是什么“灰犀牛”或“黑天鵝”式的意外，因為近年來幾乎所有的環保企業都遇到了同樣的問題。

有意思的是，艾布魯對2024年業績下滑給出的第一條解釋，竟然與公司在2023年年報回復函中提出的業績下滑解決方案雷同……。

艾布魯連續虧損，且被出具“保留意見審計意見的審計報告”，一度引發市場對艾布魯是否會被ST的擔憂。艾布魯近日也通過交易所互動平臺表示，目前公司不存在被ST或退市的情況。

據未經審計的艾布魯2025年一季報，截至報告期末，公司營收5713.07萬元，同比上升134.54%；凈利潤為851.01萬元，同比上升316.08%。

至5月6日本文截稿時，艾布魯股價35.34元，漲幅為10.30%。

截止4月18日，艾布魯股東人數為8049人，較上期（2025-03-31）增加559戶，環比增長7.46%，人均持倉1.01萬股，上期人均持倉為1.09萬股，環比下降6.94%，戶均持股趨向分散。

編輯：zbl

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