上圖是去年，美國《時代》雜志評選的100家最具影響力公司榜單，中國一共有8家企業(yè)上榜，除了我們熟知的百度、小米、拼多多外，還有一家國人極少聽過，但在海外，鼎鼎大名的公司——傳音手機。

2024年，無疑是傳音手機最輝煌的一年，不但全年出貨量突破1億部，排名全球第4，將OPPO、vivo等一眾國內(nèi)廠商踩在腳下，還在東南亞、中東等多個市場取得巨大突破，總營收同比增長10%，延續(xù)了驚人的成長率。

然而，這種好日子僅持續(xù)了幾個月，今年第一季傳音的財報便上演了“大跳水”，營收同比下降了25%，凈利潤更是直接暴跌69%！

作為國內(nèi)出海典范、號稱“非洲之王”的傳音手機，為何會突然“閃崩”？

原因竟然是，他們被“偷家”了，從去年開始，以小米、真我為代表的國內(nèi)廠商，趁著傳音大舉進(jìn)軍東南亞、中東市場之際，突襲了其非洲大本營，在萬里之外的黑色大陸，爆發(fā)了一場中國手機廠商之間的“內(nèi)戰(zhàn)”。

傳音手機“外戰(zhàn)內(nèi)行，內(nèi)戰(zhàn)外行”的短板一下子暴露了出來。

要說透這個問題，我們首先要搞清傳音手機為什么會在非洲成功？

絕大部分媒體或行業(yè)專家，會將傳音的成功歸功于本地化戰(zhàn)略，即根據(jù)非洲用戶的使用習(xí)慣定制化開發(fā)手機功能。

比如，為解決黑叔叔自拍難題，傳音推出了“美黑”功能；為了迎合黑叔叔愛跳舞的特點，傳音加大了外放音響；為了應(yīng)對非洲運營商混亂的局面，傳音推出了“四卡四待”的手機。

這些講得都對，但都是皮毛，沒有觸及傳音成功的根本，就拿被吹得神乎其神的“美黑”功能來說，我們從未聽說過美國黑人在用iPhone自拍時，會遇到拍不清的問題，iPhone的效果反而更自然，傳音所謂“美黑”絕技，說到底是個算法問題，在國內(nèi)找個技術(shù)團隊，針對性開發(fā)，任何廠商都能實現(xiàn)。

傳音成功的根本原因在于抓住了戰(zhàn)略間隙，在全球各大手機廠商，狂卷東亞、北美、歐洲等利潤豐厚的發(fā)達(dá)市場之際，傳音另辟蹊徑，提前扎進(jìn)了無人問津的非洲市場。

可別小看了非洲市場。打個比方，小米在國內(nèi)賣一部手機，由于競爭激烈，為了賺100塊錢，可能要付出50元的成本；傳音在非洲沒有對手，賺100塊，可能只要付10元的成本，雖然黑叔叔消費能力弱，但我的成本也低呀！2023年，傳音的毛利率高達(dá)24%，小米只有14%。

依靠長達(dá)十幾年的戰(zhàn)略間隙，傳音源源不斷地將國內(nèi)組裝好的廉價手機運進(jìn)非洲大陸，并復(fù)制了一套類似于國內(nèi)的經(jīng)銷商體系，將門店滲透到每一座城市。這些我們在國內(nèi)司空見慣的商業(yè)操作，到了非洲，就是“高維打低維”，想失敗都難。

到了2024年，傳音進(jìn)入巔峰之際，在國內(nèi)打完“淘汰賽”，正為增長發(fā)愁的手機廠商，突然看到傳音日子過得如此滋潤，終于下定決心進(jìn)軍非洲市場，分一杯羹。

比如小米“二把手”盧偉冰，親自帶隊考察尼日利亞，在當(dāng)?shù)嘏e辦各種音樂節(jié)、米粉見面會，為小米手機造勢，帶到非洲賣的，基本是國內(nèi)淘汰的或?qū)ｉT為非洲老哥定制的低端機。

平心而論，當(dāng)年傳音創(chuàng)始人竺兆江之所以跑非洲賣手機，不就是國內(nèi)競爭太殘酷，搞不過嗎？現(xiàn)在好了，國內(nèi)的同行全來了，非洲滿大街的OPPO、真我、小米、vivo門店，傳音頂?shù)米幔?/p>

至少我個人不看好，原因有三。

第一，如果把國內(nèi)手機廠商看成一個班級，那么傳音是第一個到非洲留學(xué)的學(xué)生，中國學(xué)生的能力，別說非洲，到了歐美，白人也要避開，盡量不選中國人多的專業(yè)。傳音和一群非洲同學(xué)比成績，除了碾壓，還是碾壓。

現(xiàn)在好了，國內(nèi)的“學(xué)霸”全來了，傳音還能保持第一嗎？恐怕很難了。

第二，傳音在賺錢的時候，分的紅有點多了，導(dǎo)致資金儲備不足，可能難以招架國內(nèi)友商的攻勢。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自2019年上市以來，傳音累計分紅高達(dá)120多億，近兩年更是分掉了87%的利潤，去年，傳音處于巔峰之際，現(xiàn)金流竟然一度是負(fù)的，或為今日的“閃崩”埋下了伏筆。

雖然分紅有利于回報投資者，但傳音分的是不是有點太狠了？

這里再插一句，如果按股權(quán)計算，分紅最多的人應(yīng)是創(chuàng)始人竺兆江，他拿走了120億中的一半。

第三，傳音手機不但被國內(nèi)同行盯上了，還被美國高通盯上了。高通正因為一系列的專利問題起訴了傳音，要求其賠償金額不菲的專利費。最絕的是，高通起訴的地點選在了印度！印度，大家都懂的，官司基本可以不用打了。

雖然今年初，傳音與高通達(dá)成了和解，但以后的專利費大概率不會少，這將對公司的現(xiàn)金流構(gòu)成更大的壓力。

這么多困難，傳音該如何面對，我也有三條建議：

第一是減少分紅，充實資金，以應(yīng)對越來越激烈的競爭。

第二是繼續(xù)大力開拓非洲以外的市場，東南亞和中東，甚至南美，保持住公司高增長的勢頭，以便在資本市場獲得更多融資。

第三是逐步轉(zhuǎn)型高端機，構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河，傳音在非洲賣的低端機，太沒技術(shù)含量了，誰都能造，巴菲特曾說過：低價不會成為一家公司的“護(hù)城河”，因為中國人永遠(yuǎn)能造出比你便宜的商品。

作者：9527